Опубликован: 20.05.2017 | Доступ: свободный | Студентов: 1567 / 255 | Длительность: 40:03:00
Тема: Экономика
Специальности: Руководитель, Экономист, Бухгалтер
Лекция 15:
Анализ инвестиционной деятельности предприятия
Методы расчета лизинговых платежей
Для определения лизинговых платежей используют методы, характеристика которых представлена в табл. 15.13.
| Метод | Сущность метода |
|---|---|
| С фиксированной общей суммой | Общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью |
| Аванса | Лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном размере, а остальная часть общей суммы начисляется и уплачивается в течение срока действия договора и при начислении платежей |
| Минимальных платежей | В общую сумму платежей включаются: сумма амортизации лизингового имущества за весь срок, плата за использование лизингодателем заемных средств, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором |
Периодичность выплат может быть: ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно, в сроки внесения платы по числам месяца.
Способы уплаты по соглашению сторон могут быть: равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах.
Расчет лизинговых платежей осуществляется в следующем порядке:
- рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга.
- рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора путем суммирования платежей за каждый год.
- рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, методами начислений и способом уплаты.
Расчет общей суммы лизинговых платежей за год осуществляется по формуле:
ЛП =АО + ПК + КА + ДУ + НДС,
где
ЛП - общая сумма лизинговых платежей;
АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателю;
КА - комиссионное вознаграждение лизингодателю за объекты договора лизинга;
ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;
НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя (если лизингополучатель - малое предприятие, то НДС не включается).
Амортизационные отчисления определяются по формуле:
АО = ИМ * На : 100%,
где
ИМ - балансовая стоимость имущества - предмет договора;
На - норма амортизационных отчислений в процентах.
В соответствии с временным положением о лизинге (от 29 июня 1995 г. № 633) стороны вправе применять механизм ускоренной амортизации.
Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества - предмета договора рассчитывается по формуле:
ПК = КР * (СТкр : 100%),
где
ПК - плата за используемые кредитные ресурсы;
СТкр - ставка за кредит.
В каждом расчетном году плата за кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предметом договора:
КРт = Кз * (ИМн + ИМк) : 2,
где
КРт - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году;
ИМн, ИМк - расчетная остаточная стоимость имущества на начало и конец года;
Кз - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в стоимости приобретаемого имущества.
Если для приобретения имущества используются только заемные средства, значение коэффициента равно Кз = 1.
Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по согласованию сторон в процентах: от балансовой стоимости имущества - предмета договора; от среднегодовой остаточной стоимости имущества. Размер комиссионного вознаграждения определяется по формуле:
КВ = СТком * ИМ,
где
СТком - ставка комиссионного вознаграждения;
ИМ - балансовая стоимость имущества - предмета договора.
Плата за дополнительные услуги рассчитывается по формуле:
ДУ = (Р1 + Р2 + … + Рk) : Т,
где
Р1, Р2, …., Рk - платы за соответствующие услуги;
Т - срок договора.
Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:
НДС = В * СТнал : 100%,
где
В - выручка от сделки по договору лизинга;
СТнал - ставка налога на добавленную стоимость.
Рассмотрим пример расчета лизинговых платежей.
Пример 15.20. Рассчитать размер лизинговых платежей на аренду строительных машин с комплексом услуг и предоставлением машиниста при выполнении следующих условий: вид лизинга - оперативный, т.е. срок передачи предмета - договора меньше срока эксплуатации, основные условия договора приведены в табл. 15.14. Определить текущую стоимость платежей по лизингу, если выплаты по лизингу должны осуществляться в начале каждого месяца, ставка сравнения - 24%.
| Условия | Значение |
|---|---|
| 1. Стоимость имущества, тыс. руб. | 2065, 80 |
| 2. Срок договора, лет | 2 |
| 3. Норма амортизационных отчислений,% | 9,2 |
| 4. Процент комиссионного вознаграждения, % (от среднегодовой стоимости предмета договора) | 12 |
| 5. Дополнительные услуги по договору, тыс. руб. в том числе: | 2157,5 |
| 5.1. Затраты на производство в год, тыс. руб. | 72,301 |
| 5.2. Трудозатраты машиниста в год, тыс. руб. | 144 |
| 5.3. Техническая эксплуатация, тыс. руб. | 1941,2 |
| 6. Ставка налога на добавленную стоимость, % | 18 |
Лизинговые взносы будут осуществляться равными долями ежемесячно, 1-го числа каждого месяца.
Решение:
- Определим среднегодовую стоимость имущества - предмета договора, расчетные данные - в табл. 15.15.
| Стоимость имущества на начало года | Амортизационные отчисления | Стоимость имущества на конец года | Средняя стоимость за год |
|---|---|---|---|
| 2065,80 | 2065,80 * 0,092 = = 190,054 | 2065,80 - 190,054 = = 1875,746 | 0,5 * (2065,80 ++ 1875,746) = 1970,773 |
| 1875,746 | 1875,746 * 0,092 = 172,569 | 1703,177 | 1789,462 |
- Рассчитаем лизинговые платежи за каждый год и за срок договора, расчеты представлены в табл. 15.16.
| Показатель | 1-й год | 2-й год |
|---|---|---|
| 1. Амортизационные отчисления | 190,054 | 172,569 |
| 2. Комиссионное вознаграждение | 1970,773 ** 0,12 = 236,493 | 1789,462 ** 0,12 = 214,735 |
| 3. Дополнительные услуги по договору | 2157,5 | 2157,5 |
| 4. Выручка (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3) | 2584,047 | 2544,804 |
| 5. Налог на добавленную стоимость | 2584,047 ** 0,18 = 465,128 | 2544,804 ** 0,18 = 458,065 |
| 6. Лизинговый платеж за год (стр. 4 + стр. 5) | 2584,047 ++ 465,128 = 3049,175 | 2544,804 ++ 458,065 = 3 002,869 |
| 7. Общая сумма лизинговых платежей | 3 049,175 + 3002,869 = 6052,044 | |
Таким образом, общая сумма лизинговых платежей составит 6052,044 тыс. руб., периодические выплаты каждый месяц составят в среднем:
ПЛм = ЛПЛ : Тлиз = 6052,044 : 24 = 252,17 (тыс. руб.).
Рассчитаем текущую стоимость платежей по лизингу, используя формулу:
ТПл = ∑ПЛмt * (1 - СТнпр) : (1 + d)t,
где
ТПл - текущий платеж по лизингу;
ПЛмt - текущий платеж по лизингу в месяц;
СТнпр - ставка налога на прибыль;
d - ставка сравнения (дисконт).
Так как платежи по лизингу будут осуществляться в начале каждого месяца, то для расчета используем формулу авансового аннуитета. Формула расчета авансового аннуитета имеет вид:
PVAа = PMT * {[1 - (1 + d)-(n - 1)] : d + 1}.
Выражение в фигурных скобках характеризует фактор текущей стоимости авансового аннуитета:
Аап = {[1 - (1 + d)-(n - 1)] : d + 1},
где
d - ставка дисконта;
n - количество месяцев по договору лизинга.
Значение Аап показывает текущую стоимость единицы денежных средств при равномерном поступлении ее в начале каждого единичного периода, входящего в период лизинга. Учитывая, что ставка сравнения в год 24%, в месяц 2%, количество месяцев - 24, получим:
Aaп = [1 - (1 + (0,02))-(24 - 1)] : 0,02 + 1 = 19,29.
Текущая стоимость единицы денежных средств в конце 2-го года при равномерном поступлении в будущем единицы ДС в начале каждого года при ставке 24% годовых будет соответствовать 19,29.
Таким образом, текущая стоимость платежей по лизингу составит:
ТПЛл = ПЛм * (1 - СТналпр) * Аап = 252,17 * (1 - 0,24) * 19,29 = 3696,91 (тыс. руб.).
