Опубликован: 20.05.2017 | Доступ: свободный | Студентов: 1567 / 255 | Длительность: 40:03:00
Тема: Экономика
Специальности: Руководитель, Экономист, Бухгалтер
Лекция 17:
Анализ и планирование денежных потоков предприятия
Характеристика денежных потоков предприятия
Финансово-хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Хозяйственные операции, осуществляемые в процессе функционирования, связаны либо с расходованием денежных средств, либо их поступлением. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток. Это понятие является агрегированным, включает в себя различные виды потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность, перечисленные в табл. 17.1.
| Вид денежного потока | Сущность |
|---|---|
| 1 | 2 |
| 1. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета | |
| Денежный поток по операционной (основной) деятельности, ДП(ОД) | Характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные стандартами учета |
| Денежный поток по инвестиционной деятельности, ДП(ИД) | Характеризует платежи и поступления денежных средств, которые связаны с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия |
| Денежный поток по финансовой деятельности, ДП(ФД) | Характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие финансовые потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия |
| 2. По направлению движения денежных средств предприятия | |
| Положительный денежный поток, ПДП | Характеризует совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин "приток денежных средств") |
| Отрицательный денежный поток, ОДП | Характеризует совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин "отток денежных средств") |
| 3. По методу исчисления объема | |
| Валовой денежный поток, ВДП | Характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов |
| Чистый денежный поток, ЧДП | Характеризует разность между положительным и отрицательным потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости |
| Ликвидный денежный поток | Для оценки финансового состояния предприятия используется ликвидный денежный поток, который характеризует изменение чистой кредитной позиции предприятия (разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств) в течение отчетного периода |
| 4. По уровню достаточности объема | |
| Избыточный денежный поток, ИЗДП | Характеризует такой финансовый поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного финансового потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия |
| Дефицитный денежный поток, ДФДП | Характеризует такой финансовый поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого финансового потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное значение суммы чистого финансового потока автоматически делает этот поток дефицитным |
| 5. По методу оценки во времени | |
| Настоящий денежный поток, НДП | Характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени |
| Будущий денежный поток, БДП | Характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие "будущий денежный поток" определяет номинальную идентифицированную его величину в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости |
| 6. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде | |
| Регулярный денежный поток, РДП | Характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носит большинство видов денежных (финансовых) потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия: потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п. В рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер |
| Дискретный денежный поток, ДДП | Характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса; покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи. При определенном минимальном временном интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться как дискретные |
| 7. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса | |
| Денежный поток по фирме в целом, ДПФ | Наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом. |
| Денежный поток по структурным подразделениям, ДПЦО | Дифференциация денежного потока предприятия по отдельным подразделениям, являющимся самостоятельными объектами управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия (центрами ответственности) |
| Денежный поток по хозяйственным операциям, ДПХО | В системе хозяйственного процесса предприятия такие виды денежного потока представляют собой первичный объект самостоятельного управления |
| 8. По стабильности временных интервалов | |
| Равномерный интервал | Регулярный финансовый поток с равномерным интервалом в рамках рассматриваемого периода (аннуитет) |
| Неравномерный интервал | Регулярный финансовый поток с неравномерным интервалом в рамках рассматриваемого периода. Примером может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода лизинга объекта недвижимости |
