Опубликован: 20.05.2017 | Доступ: свободный | Студентов: 1229 / 151 | Длительность: 40:03:00
Тема: Экономика
Лекция 8:

Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия

< Лекция 7 || Лекция 8: 12345 || Лекция 9 >

Характеристика оборотного капитала предприятия

Оборотный капитал предприятия - это оборотные средства, находящиеся в материальных, производственных запасах, денежных средствах, ценных бумагах, дебиторской задолженности. Оборотные средства организации - это авансируемая в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение организацией производственной программы и своевременности осуществления расчетов.

Основные составляющие оборотных активов: запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.

Материально-оборотные средства (запасы) подразделяются:

  • производственные запасы: сырье, основные материалы, покупные комплектующие, требующие затрат живого труда для превращения их в готовую продукцию, вспомогательные материалы, которые придают продукции необходимые свойства или товарный вид либо служат для ухода за техникой проведения химических анализов, топливо, энергия, горючее, тара и т.п.;
  • незавершенное производство - та продукция, которая на момент расчета находится на какой-либо определенной стадии изготовления. В этот запас включается в том или ином объеме стоимость товарно-материальных ценностей, а также количество труда, затраченное на изготовление, и т.п. К незавершенному производству относятся по экономическому содержанию расходы будущих периодов, большая часть которых связана с подготовкой производства и освоением новой продукции. В расходах будущих периодов учитывается та часть затрат, которая в последующие периоды будет входить в себестоимость продукции;
  • готовая продукция и запасы готовой продукции - стоимость товаров, законченных в производстве и готовых к реализации: а также остатков готовой продукции на складе. Издержки на ее изготовление включаются полностью: затраты на комплектацию готовой продукции, стоимость ее упаковки также включается в затраты на производство.

Организация, вкладывая средства в образование запасов, несет издержки по хранению этих запасов, а это связано с риском порчи и устаревания товаров. Стоимость запасов может изменяться в связи с изменением темпов инфляции.

Дебиторская задолженность - неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению); векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами, задолженность дочерних и зависимых обществ и т.п.

Денежные средства, находящиеся в кассе на расчетном счете организации, а также средства в расчетах (касса, расчетный счет, валютный счет, ценные бумаги, прочие денежные средства, расчеты с другими организациями). Это наиболее ликвидная часть оборотных активов.

Оборотный капитал организации разделяется на:

  • оборотные производственные фонды - предметы труда (сырье, основные и вспомогательные материалы, полуфабрикаты, топливо, горючее, тара и тарные материалы) и некоторые орудия труда (малоценные и быстро изнашиваемые предметы, которые функционируют менее года, имеют ограничения по стоимости);
  • фонды обращения - готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке, дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения - обеспечение ресурсами процесса обращения.

Экономическая сущность оборотного капитала

Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы - средств производства. Непрерывность движения происходит в виде кругооборота. В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают: денежную, производительную и товарные формы, что соответствует их делению на производственные фонды (средства производства) и фонды обращения (готовая продукция, денежные средства в расчетах). В процессе оборота происходят стадии кругооборота:

1-я стадия кругооборота - кругооборот фондов начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, осуществляется переход из сферы обращения в сферу производства, стоимость сырья авансируется в производство;

2-я стадия кругооборота - совершается в процессе производства, где создается новый продукт с помощью рабочей силы, создается вновь стоимость, авансированная стоимость меняет свою форму - из производительной формы она переходит в товарную форму;

3-я стадия кругооборота - реализация произведенной готовой продукции и получение денежных средств. Оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения.

Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (ДСЗ) и полученных от реализации произведенной продукции (ДСП), составляет денежные накопления предприятия (ДН):

ДН = ДСП - ДСЗ.

Кругооборот может совершаться только при наличии определенной авансируемой стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства организации. Они являются стоимостной категорией, в отличие от товарно-материальных ценностей, оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий кругооборот.

Цель анализа кругооборота - определить, в каких определенных размерах пребывает авансируемая стоимость в каждой форме, выявить границы изменения авансируемых средств в одном кругообороте.

Анализ состояния оборотного капитала

Анализ состояния и использования оборотного капитала должен дать ответы на вопросы:

  • какова структура оборотных средств;
  • за счет каких средств финансируется текущая деятельность организации;
  • какова потребность в оборотных средствах;
  • какие источники следует использовать для покрытия потребности в оборотных средствах;
  • насколько эффективно используются ресурсы организации в определенный период деятельности и в динамике и т.д.

Рассмотрим последовательно перечисленные этапы.

1. Анализ динамики изменения оборотных средств

Для выявления динамики оборотных средств используем балансовую отчетность организации (ф. 1, стр. 210 - стр. 290) и горизонтальный метод анализа, который позволяет определить:

  • абсолютное изменение оборотных средств:

ΔОБС = ОБС1 - ОБС0;

  • относительное изменение или темп прироста:

Тпр(ОБС) = ΔОБС : ОБС0 * 100%,

где ОБС0, ОБС1 - значения оборотных средств в базисный и отчетный периоды;

  • относительная экономия при использовании оборотных средств.

Для оценки изменения стоимости оборотных средств с учетом объема производства (выручки от реализации) рассчитывают показатель относительного отклонения (экономия или перерасход) оборотных средств по формуле:

ОТЭ(ОБС) = ОБС1 - ОБС0* Тр(В); Тр(В) = В1 : В0,

где В1, В0 - выручка от продаж в отчетный и базисный периоды.

Если значение показателя ОТЭ(ОБС) меньше нуля, то в отчетный период была относительная экономия при использовании оборотных средств по сравнению с уровнем качества их использования в базисный период.

Определим изменение стоимости оборотных активов, используя данные балансовой отчетности, в которой приведены остатки оборотных средств на конкретную дату в ф. 1, стр. 290.

ОБС0 = 800 тыс. руб.; ОБС1 = 871,5 (тыс. руб.).

Изменение оборотных активов в целом:

  • абсолютное:

ΔОБС = ОБС1 - ОБС0 = 871,5 - 800 = 71,5 (тыс. руб.);

  • относительное:

Тпр(ОБС) = 71,5 : 800 * 100% = 8,94%.

В отчетный период оборотные средства увеличились на 71,5 тыс. руб., или на 8,94%.

Аналогично оценивается изменение каждой составляющей оборотных активов. Динамика изменения основных составляющих оборотных активов представлена в табл. 8.1.

Таблица 8.1. Динамика изменения составляющих оборотных активов (тыс. руб.)
Показатель Базис Отчет Абс.откл. Темп прироста, %
1. Оборотные активы (стр. 290) 800 871,5 71,5 8,94
2. Запасы (стр. 210) 590 615,5 25,5 4,32
2.1. Производственные запасы (стр. 211) 450 461 11 2,44
2.2. Готовая продукция и товары для перепродажи (стр. 214) 70 72 2 2,86
2.3. Незавершенное производство (стр. 213) 40 42,5 2,5 6,25
3. Дебиторская задолженность (стр. 230 + стр. 240) 85 89,5 4,5 5,29
4. Краткосрочные финансовые вложения (стр. 250) 20 22 2 10
5. Денежные средства (стр. 260) 95 133,5 38,5 40,53

Увеличение оборотных активов на 8,94% связано в первую очередь с увеличением денежных средств на 38,5 тыс. руб., или на 40,53%, с увеличением запасов на 25,5 тыс. руб., или на 4,32%, в том числе производственных запасов на 11 тыс. руб., или на 2,86%.

При проведении анализа необходимо особое внимание уделить изменению величины оборотного капитала, реально функционирующего в хозяйственной деятельности (ОБСР), величина которого определяется как разность между оборотными активами и просроченной дебиторской задолженностью (свыше 12 месяцев):

ОБСР = ОБС - ПДБЗ.

Значение по балансу: ф. 1 (стр. 290 - стр. 230);

ОБСР0 = 784 тыс. руб.; ОБСР1 = 863,5 тыс. руб.

Изменение:

  • абсолютное:

ΔОБСР = 863,5 - 784 = 79,5 (тыс. руб.);

  • относительное:

Тпр(ОБСР) = 79,5 : 784 * 100% = 10,14%.

Величина оборотного капитала, реально функционирующего в хозяйственной деятельности, в отчетный период увеличилась на 79,5 тыс. руб., или на 10,14%, что является положительным фактором.

Оценка изменения стоимости оборотных активов с учетом темпов роста объема производства или выручки от продаж:

ОТЭ(ОБС) = ОБС1 - ОБС0* (В1 : В0) =

= 871,5 - 800 * (3502 : 2604) =871,5 - 1075,88 = -204,38 (тыс. руб.).

В отчетный период при использовании оборотных средств имели относительную экономию в размере 204,38 тыс. руб., оборотный капитал, по сравнению с предшествующим периодом, использовался интенсивнее.

2. Анализ структуры оборотного капитала

Состав и структура оборотных средств зависят от влияния таких факторов, как производственного (в машиностроении, где достаточно продолжителен производственный цикл, значительную долю составляет незавершенное производство; в легкой, пищевой промышленности значительную долю составляют сырье и материалы); экономического и организационного порядка.

Для анализа структуры оборотных средств определяют удельные веса составляющих элементов оборотных средств в общей их стоимости с помощью вертикального метода анализа по формуле:

di = ОБСi : ОБС,

где

di - доля составляющей оборотных средств;

ОБСi - значение составляющей оборотных средств;

ОБС - совокупное значение оборотных средств.

Зная долю каждой основной составляющей в оборотных активах, можно сделать определенные выводы об уровне управления ресурсами. Так, например, значительная доля дебиторской задолженности свидетельствует о недостаточном уровне управления дебиторской задолженности, значительная доля производственных запасов может быть связана с тем, что:

  1. организация увеличивает объем закупок сырья и материалов в связи с ростом цен на основные виды сырья и ненадежность основных поставщиков;
  2. организация увеличила значительно объем производства, что приводит к увеличению материальных ресурсов;
  3. неэффективное управление производственными запасами и т.д.

Для оценки динамики структуры используется горизонтальный метод, который позволяет определить:

абсолютное изменение структуры:

Δdi = di1 - di0;

относительное изменение:

Тпр(Δi) = Δdi : di0* 100%.

Используя данные табл. 8.1, определим долю и динамику каждой составляющей оборотных активов, результаты представлены в табл. 8.2.

Таблица 8.2. Динамика изменения структуры оборотных активов
Показатель Базис Отчет Абс. откл. Темп прироста, %
1. Оборотные активы 1 1 0 0
2. Запасы 590 : 800 = 0,7375 615,5 : 871,5 = 0,7063 -0,0312 -8,26
2.1. Производственные запасы 450 : 800 = 0,5625 461 : 871,5 = 0,5290 -0,0335 -5,96
2.2. Готовая продукция и товары для перепродажи 70 : 800 = 0,0875 72 : 871,5 = 0,0826 -0,0049 -5,60
3. Дебиторская задолженность 85 : 800 = 0,1063 89,5 : 871,5 = 0,1027 -0,0036 -3,39
4. Краткосрочные финансовые вложения 20 : 800 = 0,025 22 : 871,5 = 0,0252 0,0002 0,8
5. Денежные средства (стр. 260) 95 : 800 = 0,1187 133,5 : 871,5 = 0,0345 0,0345 29,06
6. Оборотные активы, реально функционирующие в хозяйственной деятельности организации 784 : 800 = 0,98 863,5 : 871,5 = 0,9908 0,0108 1,10

На основе расчетных данных табл. 8.2 следует, что основную долю в оборотных активах составляют запасы, в базисный период их доля была 73,75%, в отчетный период она снизилась до 70,63%. Основная доля в запасах приходится на производственные запасы, их доля в общих активах снизилась с 56,25 до 52,90%.

Доля запасов в текущих активах зависит от специфики производственной деятельности. Достаточно большой запас может спасти предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов - заменителей. Необоснованное увеличение доли запасов может привести к значительному увеличению затрат, связанных с их хранением.

Доля дебиторской задолженности незначительна, составляет не более 11%, причем в отчетный период она снизилась на 3,39%, что является положительным фактором. Значительно возросла доля денежных средств, что положительно сказывается на возможностях организации своевременно покрывать свои текущие обязательства.

Доля оборотных активов, реально функционирующих в хозяйственной деятельности, в отчетный период повысилась на 1,10%, что является положительным фактором.

< Лекция 7 || Лекция 8: 12345 || Лекция 9 >
Ross Lina
Ross Lina
Россия, г. Москва
Александр Курковский
Александр Курковский
Россия