Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия

Анализ использования оборотного капитала в производственной деятельности

Для оценки эффективности использования оборотных средств в производственной деятельности используются показатели оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств характеризует периодичность, с какой средства, вложенные в оперативную деятельность, возвращаются вновь на предприятие.

1. Анализ оборачиваемости всего оборотного капитала

Для оценки скорости оборота оборотных средств в целом рассчитывают коэффициент оборачиваемости (Ко) - отношение выручки от реализации без НДС и акцизов (В) к средней величине оборотных средств (ОБС ) за период:

Ко = В : ОБС, ОБС = (ОБСн + ОБСк) * 0,5,

где ОБС, ОБСн, ОБСк - соответственно средняя величина оборотных средств за период на начало и конец периода.

Значение коэффициента оборачиваемости характеризует эффективность использования оборотных активов, увеличение показателя в динамике свидетельствует об улучшении использования оборотных активов в целом.

Для оценки продолжительности одного оборота в днях рассчитывают показатель - продолжительность одного оборота оборотных средств по формуле:

То = 360 : Ко или То = 365 : Ко.

Значение показывает, через сколько дней средства, авансируемые в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму.

Уменьшение этого показателя в динамике является положительным фактором.

Определим уровень использования оборотных средств по балансовой отчетности:

((ф. 2, стр. 010 : (0,5 * (стр. 290н + стр. 290к)).

Определим уровень использования оборотных активов в базисный период:

Выручка от реализации:

В₀ = 2604 тыс. руб.

Оборотные активы:

ОБС₀ = 800 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов и продолжительность оборота в базисный период равен:

Ко₀ = 2604 : 800 = 3,255 (руб./руб.);

То₀ = 360 : 3,255 = 110,56 (дней).

На каждый рубль оборотных активов в базисный период приходилось в среднем 3,3 руб. выручки от продаж, средства, вложенные в оборотные активы, снова принимали денежную форму через 111 дней.

Определим уровень использования оборотных активов в отчетный период.

Выручка от реализации продукции:

В₁ = 3502 тыс. руб.

Оборотные активы на начало и конец периода, соответственно:

ОБСн = 800 тыс. руб.; ОБСк = 943 тыс. руб.

Среднее значение:

ОБС₁ = (800 + 943) * 0,5 = 871,5 (тыс. руб.).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за отчетный период равен:

Ко₁ = В₁ : ОБС₁ = 3502 : 871,5 = 4,0184 (раза).

Средства, вложенные в оборотные активы, за отчетный период совершили около четырех оборотов.

Определим продолжительность оборота:

То₁ = 360 : Ко₁ = 360 : 4,0184 = 89,59 (дня).

Продолжительность одного оборота в отчетный период составляла 89,6 дня.

Определим изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов и продолжительности оборота:

ΔКо = Ко₁ - Ко₀ = 4,0184 - 3,255 = 0,7634;

Тпр(Ко) = ΔКо : Ко₀ * 100% = 0,7634 : 3,255 * 100% = 23,45%.

Значение коэффициента оборачиваемости уменьшилось на 23,45%, что является положительным фактором, на каждый рубль оборотных активов в отчетный период приходилось больше выручки от продаж на 76,34 коп., чем в базисный период:

ΔТо = То₁ - То₀ = 89,59 - 110,56 = -20,97 (дней);

Тпр(То) = 20,97 : 110,56 * 100% = -18,97%.

Продолжительность оборота оборотных активов уменьшилась на 18,97%, средства, вложенные в оборотные активы, возвращались на предприятие в отчетный период быстрее в среднем на 21 день, что является положительным фактором.

Аналогично рассчитываются значения для составляющих оборотных активов.

2. Анализ расчетов с дебиторами

Для оценки качества расчетов с дебиторами используют коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, значение которого характеризует скорость возврата денежных средств за товары, проданные в кредит, увеличение этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении работы с дебиторами, эффективности политики цен.

Коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборота рассчитываются по формулам:

Ко(КДБЗ) = В : КДБЗ;

То(КДБЗ) = КДБЗ : В * 360 или

То(КДБЗ) = 360 : Ко(КДБЗ).

Определим качество расчетов с дебиторами, используя балансовую отчетность организации:

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1 (0,5 * (стр. 240н + стр. 240к)).

Расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности в отчетный период:

В базисный период:

Ко (КДБЗ)₀ = В₀ : КДБЗ₀ = 2604 : 79 = 32,9620 (раз);

То(КДБЗ0)₀ = 360 : 32,9620 = 10,92 (дня).

На каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженности приходилось в базисный период 33 рубля выручки от продаж, средства от реализации продукции в кредит в среднем поступали от дебиторов через 10,92 дня после продажи продукции в кредит.

В отчетный период:

Ко(КДБЗ)₁ = 3502 : (0,5 * (79 + 84)) = 3502 : 81,5 = 42,97 (раз).

Продолжительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности:

То(КДБЗ)₁ = 360 : Ко(КДБЗ)₁ = 360 : 42,97 = 8,38 (дня).

На каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженности приходилось в отчетный период в среднем 43 рубля, средства от реализации продукции в кредит в отчетный период в среднем поступали от дебиторов через 8,4 дня после продажи продукции в кредит.

Оценим изменение уровня управления краткосрочной дебиторской задолженностью:

• абсолютное:

ΔКо(КДБЗ) = 42,97 - 32,96 = 10,01;

• относительное:

Тпр(Ко) = 10,01 : 32,96 * 100% = 30,37%.

Соответственно продолжительность одного оборота изменилась:

• абсолютное:

ΔТо(КДБЗ) = 8,38 - 10,92 = -2,54;

• относительное:

Тпр(То(КДБЗ) = -2,54 : 10,92 * 100% = -23,26%.

Таким образом, в отчетный период уровень управления краткосрочной дебиторской задолженностью повысился. Продолжительность периода расчетов покупателей продукции в кредит снизилась на 2,54 дня, на каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженности в отчетный период приходилось больше выручки от продаж на 10 руб.

Анализ оборачиваемости общей дебиторской задолженности (ОДБЗ)

Коэффициент оборачиваемости общей дебиторской задолженности, включающей краткосрочную дебиторскую задолженность (КДБЗ) и долгосрочную дебиторскую задолженность (ДДБЗ) рассчитывается по формуле:

Ко(ДБЗ) = В : (КДБЗ + ДДБЗ).

По балансовой отчетности определяется как:

ф. 2, стр. 010 : (ф. 1 (0,5 * (стр. 230н + стр. 230к + стр. 240н + стр. 240к)).

Продолжительность одного оборота:

То(ДБЗ) = 360 : Ко(ДБЗ).

В базисный и отчетный периоды значения коэффициента оборачиваемости и продолжительности одного оборота общей дебиторской задолженности равны:

Ко(ДБЗ)₀ = В₀ : (ΔДБЗ₀ + КДБЗ₀) =

= 2604 : 85 = 30,6353;

То(ДБЗ)₀ = 360 : 30,6353 = 11,75 (дня);

Ко(ДБЗ)₁ = В₁ : (ΔДБЗ₁ + КДБЗ₁) =

= 3502 : 89,5 = 39,13 (раз);

То(ДБЗ)₁ = 360 : 39,13 = 9,2 (дня).

Оценим изменение уровня управления общей дебиторской задолженностью:

ΔКо(ДБЗ) = Ко(ДБЗ)₁ - Ко (ДБЗ)₀ = 39,13 - 30,64 = 8,49.

Темп прироста:

Тпр(Ко) = 8,49 : 30,64 * 100% = 27,71%.

Соответственно продолжительность одного оборота:

• абсолютное изменение:

ΔТо(ДБЗ) = 9,2 - 11,75 = -2,55 (дня).

Темп прироста:

Тпр(То) = -2,55 : 11,75 * 100% = -21,70%.

Таким образом, уровень управления общей дебиторской задолженностью в отчетный период увеличился на 27,71%, средства от дебиторов за продукцию в кредит поступали на 2,55 дня быстрее.

3. Анализ оборачиваемости денежных средств

Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчитывается по формуле:

Ко(ДС) = В : ДС.

Значение показателя показывает, сколько раз за период, денежные средства, находящиеся на счетах и в кассе организации, совершили оборотов.

Продолжительность оборота денежных средств рассчитывается по формуле:

То(ДС) = 360 : Ко(ДС).

С помощью этих показателей оценивают деловую активность организации в использовании денежных средств.

Снижение оборачиваемости и рост среднего срока оборота денежных средств свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых - обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия.

Определим оборачиваемость денежных средств по балансовой отчетности предприятия

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1. 0,5 * (стр. 260н + стр. 260к))).

Значения коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота денежных средств организации в базисный период:

Ко(ДС)₀ = В₀ : ДС₀ = 2604 : 95 = 27,4105 (раз);

То(ДС)₀ = 360 : Ко(ДС)₀ = 360 : 27,4105 = 13,13 (дня).

На каждый рубль денежных средств приходилось в среднем 27 рублей выручки от продаж, денежные средства поступали на счета и в кассу предприятия через 13 дней после свершения хозяйственной операции.

В отчетный период:

ДСн = 95 тыс. руб.;

ДСк = 172 тыс. руб.;

В₁ = 3502 тыс. руб.;

Ко(ДС)₁ = 3502: (0,5 * (95 + 172)) = 3502 : 133,5 = 26,23 (раз).

Продолжительность оборота денежных средств на счетах организации:

То(ДС)₁ = 360 : 26,23 = 13,72 (дней).

Изменение уровня оборачиваемости денежных средств организации:

• абсолютное:

ΔКо(ДС) = Ко(ДС)₁ - Ко(ДС)₀ = 26,23 - 27,41 - 1,18;

• относительное:

Тпр = -1,18 : 27,41 * 100% = -4,30%.

Изменение продолжительности оборота денежных средств:

• абсолютное:

ΔТо(ДС) = 13,72 - 13,13 = 0,59;

• относительное:

Тпр(То) = 0,59 : 13,13 * 100% = 4,49%.

В отчетный период уровень управления денежными средствами на счетах организации снизился на 4,30%, денежные средства в отчетный период поступали на счета и в кассу организации на 0,59 дня медленнее, что является отрицательным фактором.

4. Анализ оборачиваемости материальных оборотных активов

Для оценки уровня использования запасов в основной деятельности используют коэффициент оборачиваемости запасов, он характеризует эффективность использования запасов, показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, продукции, услуг. Расчет осуществляется по формулам:

Ко(ЗАП) = В : ЗАП.

Продолжительность оборачиваемости запасов с учетом выручки То(ЗАП):

То(ЗАП) в = ЗАП : В * 360, или То(ЗАП) = 360 : Ко(ЗАП).

Увеличение значения показателя в динамике свидетельствует об улучшении организации запасов на предприятии, повышении спроса на продукцию предприятия, снижении затоваренности и т.п. Снижение оборачиваемости запасов является основанием для проведения тщательного анализа организации производственно-хозяйственных процессов, организации маркетинговой деятельности и т.д.

В условиях нормально функционирующей рыночной экономики рациональная величина оборачиваемости материальных запасов производственных организаций составляет 4-8 раза в год, соответственно, продолжительность оборота - от 45 до 90 дней;

Расчет оборачиваемости запасов может быть уточнен, если вместо выручки от продаж использовать себестоимость реализованной продукции. В этом случае оборачиваемость запасов рассчитывается по формуле:

Ко(ЗАП) = С : ЗАП.

Для проведения анализа использования материальных оборотных активов используются данные балансовой отчетности.

Анализ проводим по схеме:

1. расчет коэффициентов оборачиваемости и продолжительности оборота запасов;
2. оценка динамики изменения уровней использования;
3. оценка влияния изменения основных факторов на уровень использования материальных оборотных средств;
4. учет результатов факторного анализа при планировании уровня запасов.

По данным балансовой отчетности оценим изменение уровня использования материальных оборотных средств организации.

Значения коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота по выручке в отчетный период

Расчет по выручке по балансу:

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1, (0,5 * (стр. 210н + стр. 210к)).

Оценка уровня использования запасов в базисный период.

Ко(ЗАП)₀ = В₀ : ЗАП₀ = 2604 : 590 = 4,4136.

Продолжительность оборота в базисный период:

То(ЗАП0)₀ = 360 : 4,4136 = 81,57 (дня).

В базисный период материальные оборотные средства совершили в среднем 4,4 оборота, продолжительность одного оборота составила 81,57 дня.

Оценка использования запасов в отчетный период

Ко(ЗАП)₁ = 3502 : ((590 + 641)* 0,5) = 3502 : 616,5 = 5,6804 (раз).

Продолжительность оборота То(ЗАП1):

То(ЗАП1)₁ = 360 : 5,6804 = 63,38 (дня).

В отчетный период материальные оборотные средства совершили в среднем 5,7 оборота, средства, вложенные в запасы, возвращались обратно на предприятие в среднем через 63,4 дня.

Оценим динамику изменения уровня использования запасов:

• абсолютное изменение:

ΔКо(ЗАП) = 5,6804 - 4,4136 = 1,2668;

• относительное:

Тпр(Ко) = 1,2668 : 4,4136 * 100% = 28,70%.

Уровень использования запасов в отчетный период увеличился на 28,70%, на каждый рубль запасов приходилось в среднем больше выручки от продаж на 1,27 руб.

Соответственно, изменилась и продолжительность оборота.

• абсолютное:

ΔТо(ЗАП) = 63,38 - 81,57 = -18,19 (дня);

• относительное:

Тпр(То) = -18,19 : 81,57 * 100% = -22,30%.

Продолжительность одного оборота запасов снизилась на 22,30%, или на 18,19 дня.

Таким образом, материальные оборотные средства в отчетный период использовались эффективнее, повысился уровень интенсификации процесса снабжения, производства и сбыта.

Определим значения коэффициента оборачиваемости и продолжительность оборота по себестоимости реализованной продукции:

(ф. 2, стр. 020 : (ф. 1 (0,5 * (стр. 210н + стр. 210к)).

Оценка уровня использования запасов в базисный период.

Ко(ЗАП)₀ = С₀ : ЗАП₀ = 1630 : 590 = 2,7627 (раз);

То(ЗАП)₀ = 360 : Ко(ЗАП)₀ = 360 : 2,7627 = 130,31 (дней).

В базисный период на каждый рубль запасов в среднем приходилось 2,76 руб. себестоимости реализованной продукции.

Оценка уровня использования запасов в отчетный период:

Ко(ЗАП)₁ = 2090 : ((590 + 641)* 0,5) = 2090 : 616,5 = 3,3901 (раз);

То(ЗАП)₁ = 360 : 3,3901 = 106,19 (дня).

В отчетный период на каждый рубль запасов в среднем приходилось 2,76 руб. себестоимости реализованной продукции.

Изменение уровня использования запасов:

• абсолютное изменение:

ΔКо(ЗАП) = 3,3901 - 2,7627 = 0,6274;

• относительное:

Тпр(Ко(ЗАП)) = 0,6274 : 2,7627 * 100% = 22,71%.

Уровень использования запасов с учетом себестоимости реализованной продукции в отчетный период увеличился на 22,71%, на каждый рубль запасов приходилось больше себестоимости реализованной продукции на 62,74 коп.

Соответственно изменилась и продолжительность оборота:

• абсолютная:

ΔТо(ЗАП)с = 106,19 - 130,31 = -24,12 (дн.);

• относительная:

Тпр(То) = - 24,12 : 130,31 * 100% = -18,51%.

Продолжительность одного оборота запасов снизилась на 18,51%, или на 24 дня.

Таким образом, материальные оборотные средства, с учетом себестоимости реализованной продукции, также в отчетный период использовались эффективнее.