Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия

Оценка факторов, влияющих на уровень использования материальных оборотных активов

Определим влияние изменения себестоимости реализованной продукции и размера запасов на уровень использования запасов, используя двухфакторную модель:

Ко(ЗАП) = С : ЗАП.

По данным балансовой отчетности имеем:

Себестоимость реализованной продукции (ф. 2, стр. 020):

С₀ = 1630 тыс. руб.; С₁ = 2090 тыс. руб.;

ΔС = С₁ - С₀ = 2090 - 1630 = 460 тыс. руб.

Запасы:

ЗАП₀ = 590 тыс. руб.; ЗАП₁ = 616,5 тыс. руб.;

ΔЗАП = ЗАП₁ - ЗАП₀ = 616,5 - 590 = 26,5 тыс. руб.

Значения показателя оборачиваемости запасов по себестоимости:

Ко(ЗАП)₀ = 2,7627; Ко(ЗАП1)₁ = 3,3901.

Изменение:

ΔКо(ЗАП) = 3,3901 - 2,7627 = 0,6274.

• Определим влияние изменения себестоимости реализованной продукции на прирост оборачиваемости запасов:

ΔКо(С) = (С₁ - С₀) : ЗАП₀ = 460 : 590 = 0,7797.

Увеличение себестоимости реализованной продукции на 460 тыс. руб. привело к увеличению оборачиваемости запасов на 0,78 пункта.

Степень влияния себестоимости на уровень оборачиваемости:

СТ(С) = ΔКо(С) : ΔКо * 100% = 0,7797 : 0,6274 * 100% = 124,27%.

• Определим влияние изменения запасов на прирост коэффициента оборачиваемости:

ΔКо(ЗАП) = С₁ : ЗАП₁ - С₁ : ЗАП₀ =

=(2090 : 616,5) - (2090 : 590) = 3,3901 - 3,5424 = -0,1523.

За счет увеличения запасов на 26,5 тыс. руб. уровень оборачиваемости снизился на 0,1523 пункта.

Степень влияния изменения запасов на прирост коэффициента оборачиваемости:

СТ(ЗАП) = 100% - 124,27% = -24,27%.

Таким образом, увеличение остатков запасов на складе отрицательно влияет на эффективность использования материальных оборотных средств.

Результаты факторного анализа должны быть использованы при планировании результатов деятельности организации на следующие периоды. Рассмотрим использование результатов анализа на следующей задаче.

Пример. Организация, учитывая спрос на продукцию организации и свои потенциальные возможности, планирует увеличить объем производства на 26% по отношению к отчетному периоду, при этом в среднем затраты на производство продукции могут возрасти на 5%. Определить планируемый запас остатков материальных оборотных активов при следующих условиях:

1. уровень использования запасов остается на уровне отчетного периода;
2. эффективность использования запасов повысить на 12%.

Решение:

Ответ на первый вопрос.

Если уровень использования запасов остается прежним, то прогнозируемое значение коэффициента оборачиваемости запасов:

Ко(ЗАП)пр = 3,3901.

Себестоимость реализованной продукции по прогнозу должна составить:

Спр = С₁ * 1,26 * 1,05 = 2090 * 1,26 * 1,05 = 2765,07 (тыс. руб.).

Остатки запасов по прогнозу должны составить:

ЗАПпр = Спр : Ко(ЗАП)пр = 2765,07 : 3,3901 = 815,63 (тыс. руб.).

То есть запасы должны увеличиться в 1,323 раза (815,63 : 616,5 = 1,323), или на 32,30%. Увеличение запасов может привести к увеличению активов организации, следовательно, к снижению уровня деловой активности.

Ответ на второй вопрос.

Если уровень эффективности использования запасов повысить на 12% по отношению к отчетному периоду, то прогнозируемое значение коэффициента оборачиваемости запасов составит:

Копр = Ко₁ * 1,12 = 3,3901 * 1,12 = 3,7969.

Учитывая, что прогнозируемая величина себестоимости составит 2765,07 тыс. руб., то прогнозируемый остаток запасов должен составить:

ЗАПпр = Спр : Копр = 2765,07 : 3,7969 = 728,24 (тыс. руб.).

В этом случае величина запасов увеличится по отношению к отчетному периоду в 1,1812 раз (728,24 : 616,5 = 1,1812), или на 18,11%.

По сравнению с первым вариантом величина остатков запасов меньше на 10,71% ((728,24 : 815,63 - 1) * 100% = -10,71%).

Анализ продолжительности производственного и операционного циклов

Для поддержания непрерывности производственного процесса по всем стадиям производства необходим оборотный капитал или оборотные средства, которые полностью переносят свою стоимость на вновь созданную продукцию. Обоснование потребности в основных средствах для финансирования текущей деятельности должно быть основано на учете продолжительности операционного цикла организации, который состоит из совокупности этапов:

1. приобретение сырья и материалов за наличные средства и безналичную оплату счетов поставщиков;
2. производственную обработку сырья и материалов, выплату заработной платы;
3. переход продукции в процессе производства из категории "незавершенное производство" в категорию "готовая продукция";
4. реализация готовой продукции и выставление счетов покупателям;
5. поступление наличных денег от покупателей.

Такой цикл за отчетный период многократно повторяется, так как элементы оборотного капитала являются непрерывной частью потока хозяйственных операций. Все этапы цикла тесно связаны между собой, изменение на одном этапе ведет к изменениям на каждом последующем этапе. Покупка сырья и материалов ведет к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности, производство ведет к росту готовой продукции, а реализация продукции, в том числе в кредит, ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств на расчетном счете.

Продолжительность производственного цикла определяется с момента поступления материалов на склад организации, а заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов:

Т(ПРЦ) = То(ПЗАП) + То(НЗПР) + То(ГПР),

где

То(ПЗАП) - продолжительность оборота производственных запасов;

То(ГПР) - продолжительность оборота готовой продукции;

То(НЗПР) - продолжительность оборота незавершенного производства.

Время от момента приобретения сырья и материалов (комплектующих) до момента поступления денег на счет предприятия от продажи продукции называют операционным, или производственно-коммерческим циклом:

Т(ОПЦ) = Т(ПРЦ) + То(ДБЗ),

где То(ДБЗ) - продолжительность оборота дебиторской задолженности.

Сокращение продолжительности оборота каждого цикла является положительным фактором, приводит к снижению потребности в оборотных средствах для финансирования текущей деятельности. Сокращение происходит при уменьшении периода оборота запасов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности.

Например, длительность операционного цикла по данным табл. 8.3 составляет 58 дней. Начало цикла - 1 ноября, когда были уплачены деньги поставщикам за сырье, конец - 28 декабря, когда получили деньги от покупателей.

Чем меньше продолжительность операционного цикла, тем меньше необходимо оборотных средств для организации бесперебойной деятельности.

Используя данные балансовой отчетности предприятия, проанализируем динамику операционного цикла и каждой его составляющей.

Анализ оборачиваемости производственных запасов

Производственные запасы организации составляют значительную часть материальных оборотных средств, поэтому необходимо проводить анализ использования производственных запасов по аналогии с анализом запасов.

Оценим уровень использования производственных запасов по балансовой отчетности (ф. 2, стр. 020 : ф. 1 (0,5

* (стр. 211н + стр. 211к)).

В базисный период:

Ко(ПЗАП)₀ = С₀ : ПЗАП₀ = 1630 : 450 = 3,6222 (раз);

То(ПЗАП)₀ = 360 : Ко (ПЗАП0)₀ = 360 : 3,6222 = 99,39 (дня).

В базисный период на каждый рубль производственных запасов в среднем приходилось 3,62 руб. себестоимости реализованной продукции.

В отчетный период:

Ко(ПЗАП)₁ = 2090 : ((450 + 472) * 0,5) = 2090 : 461 = 4,5336 (раз);

То(ПЗАП)₁ = 360 : 4,5336 = 79,41 (дня).

В отчетный период на каждый рубль производственных запасов в среднем приходилось 4,53 руб. себестоимости реализованной продукции.

Изменение уровня использования производственных запасов:

• абсолютное изменение:

ΔКо(ПЗАП) = 4,5336 - 3,6222 = 0,9114;

• относительное:

Тпр(Ко)с = 0,9114 : 3,6222 * 100% = 25,16%.

Уровень использования производственных запасов в отчетный период увеличился на 25,16%, на каждый рубль производственных запасов приходилось больше себестоимости реализованной продукции на 91,14 коп., что является положительным фактором.

Соответственно изменилась и продолжительность оборота.

• абсолютная:

ΔТо(ПЗАП) = 79,41 - 99,39 = -19,98 (дня);

• относительная:

Тпр(То) = -19,98 : 99,39 * 100% = -20,10%.

Продолжительность одного оборота производственных запасов снизилась на 20,10%, или на 20 дней, что свидетельствует о более эффективном и экономном использовании производственных запасов, интенсификации процесса снабжения в отчетный период.

Анализ оборачиваемости запасов готовой продукции

В запасы входят готовая продукция и товары для перепродажи, находящиеся на складах организации. Увеличение запасов готовой продукции на складе, как правило, связано с понижением спроса на продукцию, приводит к затовариванию. Это приводит к увеличению оборотных активов, отрицательно сказывается на возможности организации покрывать свои текущие обязательства за счет оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости запасов готовой продукции и продолжительности одного оборота рассчитываются по формулам:

Ко(ГПР) = С : ГПР; То(ГПР) = 360 : Ко(ГПР).

Снижение коэффициента оборачиваемости запасов готовой продукции свидетельствует о снижении уровня процесса сбыта продукции, уменьшении спроса на нее и т.п.

По данным балансовой отчетности:

Значение коэффициента оборачиваемости запасов готовой продукции и продолжительности оборота определяется по балансу:

ф. 2, стр. 020 : (ф. 1 (0,5 * (стр. 214н + стр. 214к)).

В базисный период:

Ко(ГПР)₀ = С₀ : ГПР₀ = 1630 : 70 = 23,2857 (раз);

То(ГПР)₀ = 360 : Ко(ГПР)₀ = 360 : 23,2857 = 15,46 (дня).

В базисный период на каждый рубль готовой продукции, находящейся на складе, приходилось 23,29 руб. себестоимости реализованной продукции.

В отчетный период:

Ко(ГПР)₁ = 2090 : (0,5 * (70 + 74)) = 2090 : 72 = 29,028 (раза);

То(ГПР)₁ = 360 : 29,028 = 12,4 (дня).

В отчетный период на каждый рубль готовой продукции, находящейся на складе, приходилось 29,03 руб. себестоимости реализованной продукции.

Изменение оборачиваемости запасов готовой продукции:

• абсолютное:

ΔКо(ГПР) = 29,028 - 23,329 = 5,699;

• относительное:

Тпр(ГПР) = 5,699 : 23,329 * 100% = 24,43%.

Таким образом, уровень сбыта готовой продукции организации в отчетный период увеличился на 24,43%, на каждый рубль готовой продукции приходилось больше себестоимости реализованной продукции на 5,70 руб., что является положительным фактором, уровень сбыта готовой продукции повысился.

Изменение продолжительности оборота запасов готовой продукции:

• абсолютное:

ΔТо(ГПР) = То(ГПР)₁ - То(ГПР)₀ =

= 12,4 - 15,46 = -3,06 (дня);

• относительное:

Тпр = -3,06 : 15,46 * 100% = -19,79%.

Таким образом, продолжительность сбыта готовой продукции организации в отчетный период уменьшилась на 19,79%, или в среднем на три дня.

Анализ оборачиваемости незавершенного производства (НЗП)

Для проведения анализа используем данные о незавершенном производстве организации за период. К незавершенному производству относятся продукция, работы, не прошедшие всех стадий обработки, предусмотренных технологическим процессом, а также неукомплектованные изделия, не прошедшие испытаний и технической приемки. Незавершенное производство отражается в массовом и серийном производстве по фактической или нормативной себестоимости, по прямым статьям затрат, по стоимости сырья, материалов; в единичном производстве по фактически произведенным затратам.

Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства и продолжительности одного оборота рассчитываются по формулам:

Ко(НЗП) = С : НЗП; То(НЗП) = 360 : Ко(НЗП).

Увеличение коэффициента оборачиваемости незавершенного производства свидетельствует о повышении уровня управления производством продукции.

По данным балансовой отчетности значение коэффициента оборачиваемости запасов готовой продукции и продолжительности оборота определяется:

ф. 2, стр. 020 : (ф. 1. (0,5 * (стр. 213н + стр. 213к)).

Определим оборачиваемость незавершенного производства:

В базисный период:

Ко(НЗП)₀ = С₀ : НЗП₀ = 1630 : 40 = 40,75 (раз);

То(НЗП)₀ = 360 : Ко(НЗП)₀ = 360 : 40,75 = 8,83 (дня).

На каждый рубль незавершенного производства в базисном периоде в среднем приходилось 40,75 руб. себестоимости реализованной продукции.

В отчетный период:

Ко(НЗП)₁ = 2090 : (0,5 * (40 + 45)) = 2090 : 42,5 = 49,176 (раза);

То(НЗП)₁ = 360 : 49,176 = 7,32 (дня).

На каждый рубль незавершенного производства в отчетном периоде в среднем приходилось 49 руб. себестоимости реализованной продукции.

Изменение оборачиваемости незавершенного производства:

• абсолютное:

ΔКо(НЗП) = 49,176 - 40,75 = 8,426;

• относительное:

Тпр = 8,426 : 40,75 * 100% = 20,68%.

Таким образом, уровень незавершенного производства организации в отчетный период увеличился на 20,68%, на каждый рубль незавершенного производства приходилось больше себестоимости реализованной продукции на 8,43 рубля, чем в базисный период, что является положительным фактором.

Изменение продолжительности оборачиваемости незавершенного производства:

• абсолютное:

ΔТо(НЗП) = То(НЗП)₁ - То(НЗП)₀ = 7,32 - 8,83 = -1,15 (дня);

• относительное:

Тпр(НЗП) = -1,15 : 8,83 * 100% = -17,10%.

Продолжительность незавершенного производства продукции в отчетный период уменьшилась на 17,10%, или на 1 день, что является положительным фактором.

Оценка динамики продолжительности производственного цикла

Продолжительность производственного цикла:

Т(ПЦ) = Т(ЗАПГ) + Т(НЗПР) + Т(ГПР);

Т(ПЦ)₀ = 99,39 + 15,46 + 8,83 = 123,68 (дня);

Т(ПЦ)₁ = 79,41 + 12,40 + 7,32 = 99,13 (дня).

Изменение продолжительности производственного цикла:

ΔТ(ПЦ) = 99,13 - 123,68 = -24,55 (дня);

Тпр(ПЦ) = -24,55 : 123,68 * 100% = -19,85%.

Продолжительность оборота производственного цикла снизилась на 19,85%, или на 25 дней, что является положительным фактором, приводит к уменьшению потребности в оборотных средствах для финансирования производства.

Оценка динамики продолжительности операционного цикла

Продолжительность операционного цикла определяется как сумма продолжительности производственного цикла и продолжительности расчетов дебиторов с предприятием:

Т(ОЦ) = Т(ПЦ) + Т(ДБЗ).

Значение продолжительности операционного цикла по данным балансовой отчетности:

Т(ОЦ)₀ = Т(ПЦ)₀ + Т(ДБЗ)₀ = 123,68 + 11,79 = 135,47 (дня);

Т(ОЦ)₁ = Т(ПЦ)₁ + Т(ДБЗ)₁ = 99,13 + 9,20 = 108,33 (дня).

Изменение продолжительности производственного цикла:

ΔТ(ОЦ) = 108,33 - 135,47 = -27,14 (дня);

Тпр (ОЦ) = -27,14 : 135,47 * 100% = -20,03%.

Продолжительность оборота операционного цикла снизилась на 20,03%, или на 27 дней, что является положительным фактором, приводит к уменьшению потребности в оборотных средствах для финансирования текущей деятельности.

Руководству предприятия необходимо на основе данных анализа разрабатывать мероприятия по снижению продолжительности оборота каждой составляющей производственного и операционного циклов.