Анализ состояния и использования капитала организации

√Методика оценки капитала предприятия

Методика включает последовательность этапов:

1. Оценка динамики имущества:

   • абсолютное изменение стоимости активов:

   ΔАК = АК₁ - АК₀,

   где АК₁, АК₀ - значения стоимости активов в отчетный и базисный периоды;

   • относительное изменение или темп прироста:

   Тпр(АК) = ΔАК : АК₀ * 100%.

2. Расчет показывает процентное изменение стоимости активов в отчетный период, по сравнению с базисным периодом.

   Изменение стоимости активов в отчетный период с учетом темпа роста производства и продаж:

   ОТО(АК) = АК₁ - АК₀* Тр(В); Тр(В) = В₁ : В₀,

   где В1, В0 - выручка от реализации продукции в отчетный и базисный периоды. Если значение показателя ОТО(АК) меньше нуля, то в отчетный период была относительная экономия, активы организации использовались по сравнению с базисным периодом интенсивнее, и наоборот.

3. Оценка качества структуры капитала.

   На данном этапе анализируется динамика реальной стоимости имущества организации и его доли в совокупных активах.

   Реальная стоимость функционирующего капитала (РФАК) включает в себя: основные средства (ОС), запасы (ЗАП) и незавершенное производство (НЗПР):

   РФАК = ОС + ЗАП + НЗПР.

   d(РФАК) = РФАК : АК,

   где

   d(РФАК) - доля реально функционирующего капитала;

   АК - общая стоимость капитала (активов).

   Увеличение этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня производственного потенциала организации.

4. Оценка качества использования активов в процессе функционирования.

   Результативность деятельности организаций измеряется не только абсолютными показателями, но и относительными. Используя показатели отчета о прибылях и убытках (ф. 2), определяют уровень эффективности хозяйственной деятельности организации, рассматривая динамику соотношения между видами прибыли и активами организации. Основные относительные показатели:

   • капиталоотдача (коэффициент оборачиваемости активов) - отношение выручки от продаж (В) к средней стоимости активов (АК) за тот же период:

   К(АК) = В : АК.

   Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня использования имущества в процессе функционирования, о повышении уровня деловой активности организации;

   • общая рентабельность капитала - отношение балансовой прибыли (БПР) к средней за период величине активов (имущества) за тот же период:

   Роб(АК) = БПР : АК;

   • экономическая рентабельность капитала - отношение чистой прибыли (ЧПР) к средней за период величине активов (АК) организации за тот же период:

   Рэ(АК) = ЧПР : АК.

   Рост общей и экономической рентабельности в динамике свидетельствует о повышении уровня доходности организации от использования имущества.

   Для комплексной оценки использования имущества в процессе функционирования можно воспользоваться интегральным показателем, сформированным, например, как среднее геометрическое темпов роста перечисленных показателей:

   ИН(АК) = [Тр(К(АК)) * Тр(Роб(АК)) * Тр(Рэ(АК))]^{1 : 3}.

   Если значение интегрального показателя больше единицы, то в отчетный период имущество организации в целом использовалось эффективнее, и наоборот.
5. Факторный анализ капитала предприятия.