Анализ производства и отгрузки продукции (работ, услуг). Анализ финансовых результатов. Основные направления долгосрочного инвестирования
1.6. Анализ показателей рентабельности
Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность, или прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или имущества. В международной практике вся предпринимательская деятельность корпораций, фирм и других образований (кооперативов, малых предприятий) четко подразделяется на три вида:
- операционная (текущая);
- инвестиционная - вложение средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения и т. п.;
- финансовая - получение (уплата) дивидендов, процентов и т. п.
В соответствие с этим в практике анализа применяют следующие группы показателей относительной доходности, прибыльности товаров, продукции, работ, услуг, производственных фондов совокупных и чистых активов предприятия, вложений (инвестиций), собственного капитала и ценных бумаг. Прибыльность товаров, продукции, работ, услуг характеризуется такими показателями, как рентабельность реализации или оборота и отдельных изделий.
Уровень рентабельности реализации, или оборота, определяется отношением прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг к сумме выручки от реализации в действующих (отпускных) ценах без налога на добавленную стоимость и акцизов по формуле
Рентабельность реализации (оборота) показывает, сколько получено прибыли в коп. или в % на 1 руб. проданных товаров, продукции и выполненных работ, услуг.
Рентабельность отдельных видов продукции определяется отношением прибыли данного вида изделия к себестоимости этого изделия. Она характеризует абсолютную сумму или уровень (в %) прибыли на 1 руб. затраченных средств (производственных ресурсов):
,| где |  |
- | коэффициент (процент) рентабельности отдельных видов выпущенной продукции; |
| Р | - | прибыль отдельных видов продукции; | |
| S | - | полная себестоимость отдельных изделий. |
В мировой практике рентабельность единицы отдельных видов продукции исчисляется как отношение прибыли по данному виду изделия к его стоимости (цене):
,| где |  |
- | коэффициент (процент) рентабельности изделия; |
| Z | - | цена единицы изделия; | |
| S | - | себестоимость единицы изделия. |
Для расчета уровня рентабельности реализации (оборота) за предыдущий период (год), по плану и фактически за отчетный период (год), изучения влияния различных факторов на изменение уровня рентабельности используются следующие источники информации: финансовый план, формы № 1 и 2 бухгалтерской отчетности предприятия, учетные регистры.
Из данных, приведенных в аналитической табл. 1.14, видно, что на анализируемом предприятии рентабельность реализации (оборота) составила за прошлый год 14,78 % и фактически за отчетный год - 16,92 %. Таким образом, по сравнению с прошлым годом уровень рентабельности оборота повысился на 2,14 пункта (16,92 - 14,78). Несомненно, рост этого показателя означает эффективное ведение хозяйства. Вместе с тем изменение показателя доходности оборота может служить ориентиром (наряду с другими показателями) в оценке конкурентоспособности продукции, работ, услуг. Увеличение рентабельности оборота может означать повышение спроса на продукцию, работы, услуги.
| Подстановки | Взаимодействующие факторы | Уровень рентабельности, продаж % | Влияние фактора на уровень рентабельности, пункты | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Структура продаж | Себестоимость продаж | Цены продаж | |||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Исходные данные | Предыдущий год | Предыдущий год | Предыдущий год | 14,78 | - |
| Структура продаж отчетного года | Отчетный год | Предыдущий год | Предыдущий год | 15,68 | +0,90 |
| Себестоимость продаж отчетного года | Отчетный год | Отчетный год | Предыдущий год | 16,24 [1] | +0,56 |
| Цены продаж отчетного года | Отчетный год | Отчетный год | Отчетный год | 16,92 | +0,68 |
| Итого: | +2,14 | ||||
Колебания в уровне показателей рентабельности реализации (оборота) могут происходить при изменении структуры реализации, себестоимости, цен и тарифов отдельных видов продукции, работ и услуг.
Для оценки влияния указанных факторов используется способ цепных подстановок и данные табл. 1.2.
В нашем примере (см. табл. 1.15) при изменении структуры и ассортимента реализации уровень рентабельности по сравнению с прошлым годом повысился на 0,9 пункта (15,68 - 14,78). В результате снижения себестоимости изделий уровень рентабельности повысился по сравнению с прошлым годом на 0,56 пункта (16,24 - 15,68). Повышение оптовых цен на реализуемую продукцию привело к росту рентабельности на 0,68 пункта (16,92 - 16,24).
При отсутствии данных о показателях объема продажи товаров, продукции (работ, услуг) отчетного года, пересчитанных по себестоимости, ценам и тарифам предыдущего года, факторный анализ уровня рентабельности продаж можно осуществить другим способом, используя данные табл. 1.1.
Формула рентабельности продаж (1.24) может быть преобразована таким образом:
где обозначения известны.
Из этой факторной модели следует, что на уровень рентабельности продаж оказывают влияние следующие факторы: изменения выручки, себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов.
Расчет влияния указанных факторов на изменение уровня рентабельности продаж имеет следующий вид.
-
Влияние изменения выручки от продаж:
-
Влияние изменения себестоимости продаж:
-
Влияние изменения коммерческих расходов:
-
Влияние изменения управленческих расходов:
Проверка:
= -5,69 + 7,58 + 0,15 + 0,1 = +2,14% пункта;
= 16,92 - 14,78 = +2,14% пункта (табл. 1.2).
Таким образом, предприятие добилось повышения уровня рентабельности продаж на 7,83% пункта путем снижения себестоимости продаж и расходов периода. Однако уменьшение объема реализации продукции вследствие замедления темпов ее обновления привело к снижению рентабельности продаж на 5,69% пункта.
В целом вследствие влияния рассмотренных факторов уровень рентабельности продаж повысился на 2,14% пункта (7,83 - 5,69).