Опубликован: 23.12.2017 | Доступ: свободный | Студентов: 956 / 201 | Длительность: 30:13:00
Лекция 1:

Анализ производства и отгрузки продукции (работ, услуг). Анализ финансовых результатов. Основные направления долгосрочного инвестирования

1.6. Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность, или прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или имущества. В международной практике вся предпринимательская деятельность корпораций, фирм и других образований (кооперативов, малых предприятий) четко подразделяется на три вида:

  • операционная (текущая);
  • инвестиционная - вложение средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения и т. п.;
  • финансовая - получение (уплата) дивидендов, процентов и т. п.

В соответствие с этим в практике анализа применяют следующие группы показателей относительной доходности, прибыльности товаров, продукции, работ, услуг, производственных фондов совокупных и чистых активов предприятия, вложений (инвестиций), собственного капитала и ценных бумаг. Прибыльность товаров, продукции, работ, услуг характеризуется такими показателями, как рентабельность реализации или оборота и отдельных изделий.

Уровень рентабельности реализации, или оборота, определяется отношением прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг к сумме выручки от реализации в действующих (отпускных) ценах без налога на добавленную стоимость и акцизов по формуле

(1.24)
где - рентабельность реализации (оборота), % или коп.

Рентабельность реализации (оборота) показывает, сколько получено прибыли в коп. или в % на 1 руб. проданных товаров, продукции и выполненных работ, услуг.

Рентабельность отдельных видов продукции определяется отношением прибыли данного вида изделия к себестоимости этого изделия. Она характеризует абсолютную сумму или уровень (в %) прибыли на 1 руб. затраченных средств (производственных ресурсов):

К_Р = Р^Q : S \times 100, (1.25)

где K_P - коэффициент (процент) рентабельности отдельных видов выпущенной продукции;
Р - прибыль отдельных видов продукции;
S - полная себестоимость отдельных изделий.

В мировой практике рентабельность единицы отдельных видов продукции исчисляется как отношение прибыли по данному виду изделия к его стоимости (цене):

К_Р = (Z - S) : Z \times 100, (1.26)

где К_Р - коэффициент (процент) рентабельности изделия;
Z - цена единицы изделия;
S - себестоимость единицы изделия.

Для расчета уровня рентабельности реализации (оборота) за предыдущий период (год), по плану и фактически за отчетный период (год), изучения влияния различных факторов на изменение уровня рентабельности используются следующие источники информации: финансовый план, формы № 1 и 2 бухгалтерской отчетности предприятия, учетные регистры.

Из данных, приведенных в аналитической табл. 1.14, видно, что на анализируемом предприятии рентабельность реализации (оборота) составила за прошлый год 14,78 % и фактически за отчетный год - 16,92 %. Таким образом, по сравнению с прошлым годом уровень рентабельности оборота повысился на 2,14 пункта (16,92 - 14,78). Несомненно, рост этого показателя означает эффективное ведение хозяйства. Вместе с тем изменение показателя доходности оборота может служить ориентиром (наряду с другими показателями) в оценке конкурентоспособности продукции, работ, услуг. Увеличение рентабельности оборота может означать повышение спроса на продукцию, работы, услуги.

Таблица 1.15. Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности продаж товаров, продукции, работ, услуг
Подстановки Взаимодействующие факторы Уровень рентабельности, продаж % Влияние фактора на уровень рентабельности, пункты
Структура продаж Себестоимость продаж Цены продаж
А 1 2 3 4 5
Исходные данные Предыдущий год Предыдущий год Предыдущий год 14,78 -
Структура продаж отчетного года Отчетный год Предыдущий год Предыдущий год 15,68 +0,90
Себестоимость продаж отчетного года Отчетный год Отчетный год Предыдущий год 16,24 [1] +0,56
Цены продаж отчетного года Отчетный год Отчетный год Отчетный год 16,92 +0,68
Итого: +2,14

Колебания в уровне показателей рентабельности реализации (оборота) могут происходить при изменении структуры реализации, себестоимости, цен и тарифов отдельных видов продукции, работ и услуг.

Для оценки влияния указанных факторов используется способ цепных подстановок и данные табл. 1.2.

В нашем примере (см. табл. 1.15) при изменении структуры и ассортимента реализации уровень рентабельности по сравнению с прошлым годом повысился на 0,9 пункта (15,68 - 14,78). В результате снижения себестоимости изделий уровень рентабельности повысился по сравнению с прошлым годом на 0,56 пункта (16,24 - 15,68). Повышение оптовых цен на реализуемую продукцию привело к росту рентабельности на 0,68 пункта (16,92 - 16,24).

При отсутствии данных о показателях объема продажи товаров, продукции (работ, услуг) отчетного года, пересчитанных по себестоимости, ценам и тарифам предыдущего года, факторный анализ уровня рентабельности продаж можно осуществить другим способом, используя данные табл. 1.1.

Формула рентабельности продаж (1.24) может быть преобразована таким образом:

(1.27)

где обозначения известны.

Из этой факторной модели следует, что на уровень рентабельности продаж оказывают влияние следующие факторы: изменения выручки, себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов.

Расчет влияния указанных факторов на изменение уровня рентабельности продаж имеет следующий вид.

  1. Влияние изменения выручки от продаж:


  2. Влияние изменения себестоимости продаж:


  3. Влияние изменения коммерческих расходов:


  4. Влияние изменения управленческих расходов:


Проверка:

= -5,69 + 7,58 + 0,15 + 0,1 = +2,14% пункта;

= 16,92 - 14,78 = +2,14% пункта (табл. 1.2).

Таким образом, предприятие добилось повышения уровня рентабельности продаж на 7,83% пункта путем снижения себестоимости продаж и расходов периода. Однако уменьшение объема реализации продукции вследствие замедления темпов ее обновления привело к снижению рентабельности продаж на 5,69% пункта.

В целом вследствие влияния рассмотренных факторов уровень рентабельности продаж повысился на 2,14% пункта (7,83 - 5,69).