Анализ производства и отгрузки продукции (работ, услуг). Анализ финансовых результатов. Основные направления долгосрочного инвестирования
Анализ финансовых результатов
1.1. Общая оценка динамики прибыли
Функционирование предприятия независимо от видов деятельности и форм собственности в условиях рынка определяется его способностью приносить достаточный доход или прибыль.
Прибыль - это конечный финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий абсолютную эффективность его работы. В условиях рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности предприятия и создает финансовую основу для ее расширения, удовлетворения социальных и материальных потребностей трудового коллектива.
Текущий налог на прибыль становится одним из основных источников формирования доходов бюджета (федерального и регионального). За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед банком и инвесторами. Следовательно, прибыль становится важнейшим обобщающим показателем в системе оценочных показателей эффективности производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия. Сумма прибыли, получаемая предприятием, обусловлена объемом продаж продукции, ее качеством и конкурентоспособностью на внутреннем и внешнем рынках, ассортиментом, уровнем затрат и инфляционными процессами, которыми неизбежно сопровождаются рыночные отношения.
Система показателей финансовых результатов включает в себя не только абсолютные, но и относительные показатели эффективности хозяйствования. К ним относятся показатели рентабельности. Рассчитываются и анализируются рентабельность продукции, активов, капитала. Чем выше уровень показателей рентабельности, тем выше эффективность хозяйствования предприятий как самостоятельных товаропроизводителей.
Отсюда основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:
- оценка динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов (прибыли и рентабельности);
- определение направленности и размера влияния отдельных факторов на динамику прибыли и уровень рентабельности;
- оценка эффективности бизнеса;
- определение оптимальной величины прибыли (предельный анализ).
Обобщенная информация о финансовых результатах представлена в бухгалтерской отчетности:
- форма № 1 "Бухгалтерский баланс";
- форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках".
Кроме того, при анализе используются данные бизнес-плана и аналитического бухгалтерского учета к счету 90 "Продажи", счету 91 "Прочие доходы и расходы" и счету 99 "Прибыли и убытки".
В современных условиях прибыль, отражаемая в бухгалтерской отчетности отечественных предприятий, оказывается неоправданно завышенной. Это связано с тем, что в условиях инфляции оценка активов предприятия, показываемых в балансе, не отражает их реальной стоимости: основные средства, материальные и товарные запасы искусственно занижаются по сравнению с их действительной стоимостью. Занижение стоимости активов баланса приводит к занижению соответствующих расходов, в том числе амортизации, а следовательно, к искажению себестоимости реализованной продукции и прибыли. В результате этого у предприятия в виде налога изымается часть необходимого продукта и тем самым нарушается нормальный процесс воспроизводства. Кроме того, финансовые результаты предприятия зависят от избранной финансовой политики, обеспечивающей возможности маневра в части распределения затрат между готовой продукцией и незавершенным производством, списания расходов будущих периодов, создания оценочных резервов. При сопоставлении финансовых результатов за несколько смежных периодов следует учитывать изменение методологии учета, составления отчетности и принятую на предприятии учетную политику. К вопросам учетной политики, определяющей величину финансового результата деятельности предприятия, относятся:
- выбор метода начисления амортизации основных средств и нематериальных активов;
- выбор метода оценки материалов при их отпуске в производство;
- выбор порядка отнесения на себестоимость продукции отдельных видов расходов (создание резервов);
- определение состава косвенных (накладных) расходов и метода их распределения.
Методологической основой анализа финансовых результатов в условиях рыночных отношений является принятая для всех предприятий независимо от организационно-правовой формы и формы собственности модель их формирования и использования.
Приступая к анализу финансовых результатов, следует различать прибыль (убыток) от основной деятельности: продажи товара, продукции, работ, услуг; прочие доходы и расходы: проценты к получению (к уплате), доходы от участия в других организациях, прочие доходы и расходы; прибыль (убыток) до налогообложения и чистую прибыль (убыток) отчетного периода ( рис. 1.1).
Прибыль (убыток) от основной деятельности включает в себя прибыль (убыток) от продажи товаров, продукции, работ, услуг и определяется как разность между выручкой (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов.
Прочие доходы и расходы включают в себя проценты к получению (к уплате), доходы от участия в других организациях, прочие доходы (расходы), а также доходы (расходы), возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийных бедствий, пожара, аварии, национализации и т. п.).
Чистая прибыль отчетного года определяется вычитанием из суммы прибыли до налогообложения текущего налога на прибыль, а также величины отложенных налоговых обязательств и прибавлением отложенных налоговых активов.
Анализ следует начинать с общей оценки динамики величины и состава прибыли до налогообложения. Информация, содержащаяся в отчетной форме № 2 и в аналитическом учете к счетам 90 "Продажи" и 91 "Прочие доходы и расходы", позволяет проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности предприятия, установить структуру прибыли.
Данные для оценки динамики прибыли до налогообложения и ее слагаемых приводятся в табл. 1.1.
| Наименование показателя | Предыдущий год | Отчетный год | Отклонение (+, -) | Темп динамики, % | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| тыс. руб. | % к итогу | тыс. руб. | % к итогу | тыс. руб. | по структуре | ||
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности | |||||||
| Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | 57 800 | 54 190 | -3 610 | 93,8 | |||
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 36 295 | 32 190 | -4 105 | 88,7 | |||
| Валовая прибыль | 21 505 | 22 000 | +495 | 102,3 | |||
| Коммерческие расходы | 3 547 | 3 466 | -81 | 97,7 | |||
| Управленческие расходы | 9 418 | 9 364 | -54 | 99,4 | |||
| Прибыль (убыток) от продаж | 8 540 | 91,3 | 9 170 | 90,2 | +630 | -1,1 | 107,4 |
| II. Прочие доходы и расходы | |||||||
| Проценты к получению | 110 | 1,2 | 200 | 2,0 | +90 | +0,8 | 181,8 |
| Проценты к уплате | - | - | 50 | 0,5 | +50 | +0,5 | - |
| Доходы от участия в других организациях | 400 | 4,3 | 470 | 4,6 | +70 | +0,3 | 117,5 |
| Прочие доходы | 850 | 9,1 | 830 | 8,2 | -20 | -0,9 | 97,6 |
| Прочие расходы | 550 | 5,9 | 450 | 4,5 | -100 | -1,4 | 81,8 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 9 350 | 100,0 | 10 170 | 100,0 | +820 | 108,8 | |
| Отложенные налоговые активы | 20 | 0,2 | 25 | 0,2 | +5 | - | 125,0 |
| Отложенные налоговые обязательства | (859) | (9,2) | (941) | (9,3) | (+82) | (+0,1) | (109,5) |
| Текущий налог на прибыль | (2 431) | (26,0) | (2 644) | (26,0) | (+213) | - | (108,8) |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного года | 6 080 | 65,0 | 6 610 | 65,0 | +530 | - | 108,7 |
| Справочно. | |||||||
| Постоянные налоговые обязательства (активы) | 1 026 | 1 118 | |||||
| Базовая прибыль (убыток) на акцию | 0,40 | 0,45 | |||||
Горизонтальный анализ абсолютных показателей, приведенных в таблице, показывает, что предприятие в отчетном году добилось высоких финансовых результатов в хозяйственной деятельности по сравнению с фактическими данными прошлого года. Прирост прибыли до налогообложения по сравнению с прошлым годом составил 820 тыс. руб., или 8,8% (820 : 9 350 x 100).
Анализ структуры прибыли до налогообложения (вертикальный анализ) позволил установить, что основную часть ее составляет прибыль от продажи товаров, продукции, работ, услуг: 90,2% в отчетном году (9 170 : 10 170 x 100) и 91,3% в прошлом году (8 540 : 9 350 x 100). Несмотря на снижение доли прибыли от основной деятельности по сравнению с прошлым годом на 1,1 пункта (90,2 - 91,3) ее прирост в абсолютной сумме составил 630 тыс. руб., или 7,4%. Это произошло потому, что темпы снижения себестоимости продукции опередили темпы снижения объема продаж в отпускных ценах. Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг снизилась по сравнению с прошлым годом на 6,2% (93,8 - 100,0), а полная себестоимость реализации - на 8,6% (45 020 : 49 260 x 100 - 100). Наиболее значительно снизилась переменная часть себестоимости - на 11,3% (32 190 : 36 295 x 100 - 100). В результате этого валовая прибыль увеличилась на 495 тыс. руб., или на 2,3%. Расхождение в темпах снижения объема продаж и себестоимости объясняется сдвигами в структуре реализованной продукции в сторону увеличения удельного веса более рентабельной продукции.
Положительный результат, полученный от финансовой деятельности, позволил предприятию увеличить сумму прибыли отчетного года по сравнению с прошлым годом на 110 тыс. руб. (90 - 50 + 70), или на 1,2% (110 : 9 350 x 100).
От реализации основных средств и иного имущества, а также от внереализационных операций получен положительный финансовый результат, обеспечивший прирост прибыли отчетного года на 80 тыс. руб. [(-20 - (-100)], или на 0,9% (80 : 9 350 x 100).
Чистая прибыль в отчетном году увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 530 тыс. руб., или на 8,7% и составила 6 610 тыс. руб.