Опубликован: 23.12.2017 | Доступ: свободный | Студентов: 688 / 90 | Длительность: 30:13:00
Лекция 1:

Анализ производства и отгрузки продукции (работ, услуг). Анализ финансовых результатов. Основные направления долгосрочного инвестирования

Анализ финансовых результатов

1.1. Общая оценка динамики прибыли

Функционирование предприятия независимо от видов деятельности и форм собственности в условиях рынка определяется его способностью приносить достаточный доход или прибыль.

Прибыль - это конечный финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий абсолютную эффективность его работы. В условиях рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности предприятия и создает финансовую основу для ее расширения, удовлетворения социальных и материальных потребностей трудового коллектива.

Текущий налог на прибыль становится одним из основных источников формирования доходов бюджета (федерального и регионального). За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед банком и инвесторами. Следовательно, прибыль становится важнейшим обобщающим показателем в системе оценочных показателей эффективности производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия. Сумма прибыли, получаемая предприятием, обусловлена объемом продаж продукции, ее качеством и конкурентоспособностью на внутреннем и внешнем рынках, ассортиментом, уровнем затрат и инфляционными процессами, которыми неизбежно сопровождаются рыночные отношения.

Система показателей финансовых результатов включает в себя не только абсолютные, но и относительные показатели эффективности хозяйствования. К ним относятся показатели рентабельности. Рассчитываются и анализируются рентабельность продукции, активов, капитала. Чем выше уровень показателей рентабельности, тем выше эффективность хозяйствования предприятий как самостоятельных товаропроизводителей.

Отсюда основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

  • оценка динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов (прибыли и рентабельности);
  • определение направленности и размера влияния отдельных факторов на динамику прибыли и уровень рентабельности;
  • оценка эффективности бизнеса;
  • определение оптимальной величины прибыли (предельный анализ).

Обобщенная информация о финансовых результатах представлена в бухгалтерской отчетности:

  • форма № 1 "Бухгалтерский баланс";
  • форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках".

Кроме того, при анализе используются данные бизнес-плана и аналитического бухгалтерского учета к счету 90 "Продажи", счету 91 "Прочие доходы и расходы" и счету 99 "Прибыли и убытки".

В современных условиях прибыль, отражаемая в бухгалтерской отчетности отечественных предприятий, оказывается неоправданно завышенной. Это связано с тем, что в условиях инфляции оценка активов предприятия, показываемых в балансе, не отражает их реальной стоимости: основные средства, материальные и товарные запасы искусственно занижаются по сравнению с их действительной стоимостью. Занижение стоимости активов баланса приводит к занижению соответствующих расходов, в том числе амортизации, а следовательно, к искажению себестоимости реализованной продукции и прибыли. В результате этого у предприятия в виде налога изымается часть необходимого продукта и тем самым нарушается нормальный процесс воспроизводства. Кроме того, финансовые результаты предприятия зависят от избранной финансовой политики, обеспечивающей возможности маневра в части распределения затрат между готовой продукцией и незавершенным производством, списания расходов будущих периодов, создания оценочных резервов. При сопоставлении финансовых результатов за несколько смежных периодов следует учитывать изменение методологии учета, составления отчетности и принятую на предприятии учетную политику. К вопросам учетной политики, определяющей величину финансового результата деятельности предприятия, относятся:

  • выбор метода начисления амортизации основных средств и нематериальных активов;
  • выбор метода оценки материалов при их отпуске в производство;
  • выбор порядка отнесения на себестоимость продукции отдельных видов расходов (создание резервов);
  • определение состава косвенных (накладных) расходов и метода их распределения.

Методологической основой анализа финансовых результатов в условиях рыночных отношений является принятая для всех предприятий независимо от организационно-правовой формы и формы собственности модель их формирования и использования.

Приступая к анализу финансовых результатов, следует различать прибыль (убыток) от основной деятельности: продажи товара, продукции, работ, услуг; прочие доходы и расходы: проценты к получению (к уплате), доходы от участия в других организациях, прочие доходы и расходы; прибыль (убыток) до налогообложения и чистую прибыль (убыток) отчетного периода ( рис. 1.1).

Модель формирования финансового результата

Рис. 1.1. Модель формирования финансового результата

Прибыль (убыток) от основной деятельности включает в себя прибыль (убыток) от продажи товаров, продукции, работ, услуг и определяется как разность между выручкой (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов.

Прочие доходы и расходы включают в себя проценты к получению (к уплате), доходы от участия в других организациях, прочие доходы (расходы), а также доходы (расходы), возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийных бедствий, пожара, аварии, национализации и т. п.).

Чистая прибыль отчетного года определяется вычитанием из суммы прибыли до налогообложения текущего налога на прибыль, а также величины отложенных налоговых обязательств и прибавлением отложенных налоговых активов.

Анализ следует начинать с общей оценки динамики величины и состава прибыли до налогообложения. Информация, содержащаяся в отчетной форме № 2 и в аналитическом учете к счетам 90 "Продажи" и 91 "Прочие доходы и расходы", позволяет проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности предприятия, установить структуру прибыли.

Данные для оценки динамики прибыли до налогообложения и ее слагаемых приводятся в табл. 1.1.

Таблица 1.1. Динамика выручки от продажи продукции (работ, услуг), ее себестоимости и прибыли
Наименование показателя Предыдущий год Отчетный год Отклонение (+, -) Темп динамики, %
тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. по структуре
А 1 2 3 4 5 6 7
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 57 800 54 190 -3 610 93,8
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 36 295 32 190 -4 105 88,7
Валовая прибыль 21 505 22 000 +495 102,3
Коммерческие расходы 3 547 3 466 -81 97,7
Управленческие расходы 9 418 9 364 -54 99,4
Прибыль (убыток) от продаж 8 540 91,3 9 170 90,2 +630 -1,1 107,4
II. Прочие доходы и расходы
Проценты к получению 110 1,2 200 2,0 +90 +0,8 181,8
Проценты к уплате - - 50 0,5 +50 +0,5 -
Доходы от участия в других организациях 400 4,3 470 4,6 +70 +0,3 117,5
Прочие доходы 850 9,1 830 8,2 -20 -0,9 97,6
Прочие расходы 550 5,9 450 4,5 -100 -1,4 81,8
Прибыль (убыток) до налогообложения 9 350 100,0 10 170 100,0 +820 108,8
Отложенные налоговые активы 20 0,2 25 0,2 +5 - 125,0
Отложенные налоговые обязательства (859) (9,2) (941) (9,3) (+82) (+0,1) (109,5)
Текущий налог на прибыль (2 431) (26,0) (2 644) (26,0) (+213) - (108,8)
Чистая прибыль (убыток) отчетного года 6 080 65,0 6 610 65,0 +530 - 108,7
Справочно.
Постоянные налоговые обязательства (активы) 1 026 1 118
Базовая прибыль (убыток) на акцию 0,40 0,45

Горизонтальный анализ абсолютных показателей, приведенных в таблице, показывает, что предприятие в отчетном году добилось высоких финансовых результатов в хозяйственной деятельности по сравнению с фактическими данными прошлого года. Прирост прибыли до налогообложения по сравнению с прошлым годом составил 820 тыс. руб., или 8,8% (820 : 9 350 x 100).

Анализ структуры прибыли до налогообложения (вертикальный анализ) позволил установить, что основную часть ее составляет прибыль от продажи товаров, продукции, работ, услуг: 90,2% в отчетном году (9 170 : 10 170 x 100) и 91,3% в прошлом году (8 540 : 9 350 x 100). Несмотря на снижение доли прибыли от основной деятельности по сравнению с прошлым годом на 1,1 пункта (90,2 - 91,3) ее прирост в абсолютной сумме составил 630 тыс. руб., или 7,4%. Это произошло потому, что темпы снижения себестоимости продукции опередили темпы снижения объема продаж в отпускных ценах. Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг снизилась по сравнению с прошлым годом на 6,2% (93,8 - 100,0), а полная себестоимость реализации - на 8,6% (45 020 : 49 260 x 100 - 100). Наиболее значительно снизилась переменная часть себестоимости - на 11,3% (32 190 : 36 295 x 100 - 100). В результате этого валовая прибыль увеличилась на 495 тыс. руб., или на 2,3%. Расхождение в темпах снижения объема продаж и себестоимости объясняется сдвигами в структуре реализованной продукции в сторону увеличения удельного веса более рентабельной продукции.

Положительный результат, полученный от финансовой деятельности, позволил предприятию увеличить сумму прибыли отчетного года по сравнению с прошлым годом на 110 тыс. руб. (90 - 50 + 70), или на 1,2% (110 : 9 350 x 100).

От реализации основных средств и иного имущества, а также от внереализационных операций получен положительный финансовый результат, обеспечивший прирост прибыли отчетного года на 80 тыс. руб. [(-20 - (-100)], или на 0,9% (80 : 9 350 x 100).

Чистая прибыль в отчетном году увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 530 тыс. руб., или на 8,7% и составила 6 610 тыс. руб.

Анна Врабий
Анна Врабий
Россия, с. Заворово
Андрей Тутаев
Андрей Тутаев
Россия, Самара, Высшая школа международного бизнеса