Опубликован: 20.05.2017 | Доступ: свободный | Студентов: 1567 / 255 | Длительность: 40:03:00
Тема: Экономика
Специальности: Руководитель, Экономист, Бухгалтер
Лекция 11:
Анализ эффективности использования собственного капитала предприятия
Анализ использования собственного капитала по балансовой отчетности предприятия
Используя данные балансовой отчетности и горизонтальный метод анализа, оценим динамику изменения собственного капитала организации, учитывая два варианта расчета собственного капитала. Исходные данные и результаты расчетов представлены в табл. 11.1.
| Показатель | Базис | Отчет | Абсолютное отклонение | Темп прироста, % |
|---|---|---|---|---|
| Исходные данные для анализа, (тыс. руб.) | ||||
| 1. Выручка от продаж, тыс. руб., В | 2604 | 3502 | 898 | 34,49 |
| 2. Балансовая прибыль, тыс. руб., БПР | 524 | 707 | 183 | 34,92 |
| 3. Чистая прибыль, тыс. руб., ЧПР | 50 | 60 | 10 | 20,00 |
| 4. Собственный капитал, СОБК (упрощ.) | 1680 | 1728 | 48 | 2,86 |
| 5. Собственный капитал, СОБК (уточ.) | 1688 | 1701 | 13 | 0,81 |
| Показатели использования собственного капитала (руб./руб.) | ||||
| 6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (раз) | ||||
| 6.1. По упрощенному варианту (стр. 1 : стр. 4) | 1,5500 | 2,0266 | 0,4766 | 30,75 |
| 6.2. По уточненному варианту (стр. 1 : стр. 5) | 1,5427 | 2,0588 | 0,5161 | 33,45 |
| 7. Рентабельность собственного капитала | ||||
| 7.1. Общая рентабельность по упрощенному варианту (стр. 2 : стр. 4) | 0,3119 | 0,4091 | 0,0972 | 31,16 |
| 7.2. Общая рентабельность по уточненному варианту (стр. 2 : стр. 5) | 0,3104 | 0,4156 | 0,1052 | 33,89 |
| 7.3. Финансовая рентабельность капитала по упрощенному варианту (стр. 3 : стр. 4) | 0,0298 | 0,0347 | 0,0049 | 16,44 |
| 7.4. Финансовая рентабельность капитала по уточненному варианту (стр. 3 : стр. 5) | 0,0296 | 0,0353 | 0,0057 | 19,26 |
| 8. Продолжительность одного оборота собственных средств, дни | ||||
| 8.1. Продолжительность оборота по упрощенному варианту (360 : стр. 6.1) | 232,3 | 177,6 | -54,70 | -23,55 |
| 8.2. Продолжительность оборота по уточненному варианту (360 : стр. 6.2) | 233,36 | 174,86 | -58,50 | -25,07 |
| 9. Обобщенная оценка использования собственного капитала в динамике, % (стр. (6.1 * 7.1 * 7.3)1 : 3 * 100% (упр.) | (1,3075 * 1,3116 * 1,1644)1 : 3 * 100% = 125,03% | |||
На основе полученных результатов можно сделать следующие выводы об использовании собственного капитала, рассчитанного по упрощенному варианту. В отчетный период в целом эффективность использования собственного капитала увеличилась на 25,93%. Это связано с увеличением коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 30,75%, на каждый рубль собственного капитала приходилось больше выручки от продаж на 47,66 коп. Это привело к снижению продолжительности оборота собственного капитала на 23,55%, собственные средства, вложенные в текущую деятельность, снова превращались в денежную форму на 54,7 дня быстрее, чем в базисный период. Рентабельность собственного капитала увеличилась, на каждый рубль собственного капитала приходилось в отчетный период больше балансовой прибыли на 9,72 коп, чистой прибыли на 0,49 коп.
По данным балансовой отчетности оценим изменение продолжительности оборота финансового цикла организации, используя данные табл. 11.2. Для оценки продолжительности финансового цикла рассчитывались показатели:
- продолжительность производственного цикла - период времени, в течение которого оборотные средства вложены в производственные запасы, незавершенное производство и готовую продукцию, находящуюся на складе;
- продолжительность операционного цикла - включает в себя продолжительность производственного цикла и продолжительность расчетов за продукцию, реализованную в кредит.
| Составляющие цикла | В базисный период | В отчетный период | Абсолютное изменение | Темп прироста, % |
|---|---|---|---|---|
| 1. Выручка от продаж, тыс. руб. | 2604 | 3502 | 898 | 34,49 |
| 2. Производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе (стр. 211, 213, 214) | 560 | 575,5 | 15,5 | 2,77 |
| 3. Дебиторская задолженность | 85 | 85 | 0 | 0 |
| 4. Кредиторская задолженность | 155 | 216 | 61 | 39,35 |
| 5. Продолжительность оборота производственного цикла, дни 360 : (стр. 1 : стр. 2) | 77,42 | 59,16 | -18,26 | -23,59 |
| 6. Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дни 360 : (стр. 1 : стр. 3) | 11,75 | 8,74 | -3,01 | -25,62 |
| 7. Продолжительность оборота операционного цикла, (стр. 5 + стр. 6) | 89,17 | 67,9 | -21,27 | -23,85 |
| 8. Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни 360 : (стр. 1 : стр. 4) | 21,43 | 22,20 | 0,77 | 3,59 |
| 9. Продолжительность финансового цикла, (стр. 7 - стр. 8) | 67,74 | 45,7 | -22,04 | -32,54 |
Таким образом, продолжительность финансового цикла в отчетный период снизилась на 32,54% и составила 46 дней. Снижение продолжительности финансового цикла связано с уменьшением продолжительности производственного цикла на 23,59%, продолжительности операционного цикла - на 23,85%. Уровень управления собственными средствами, используемыми в основной деятельности, повысился, продолжительность периода, в течение которого собственные средства организации изъяты из оборота, уменьшилась на 22 дня.
