Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика в России

15.4. Инвестиционная политика, ее сущность и роль в современных условиях

Важным рычагом воздействия на предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования и экономику страны является инвестиционная политика - одна из составных частей экономической политики государства. При помощи инвестиционной политики государство непосредственно может воздействовать на темпы объема производства, на ускорение НТП, на изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем.

Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Негативная динамика инвестиционной активности в реальном секторе российской экономики (общее снижение инвестиционной активности за 1990-е гг. составило в среднегодовой оценке примерно 70%) привела к значительному физическому и моральному износу используемого производственного аппарата (по разным оценкам, от 50 до 70% основных фондов производственного назначения требуют немедленной замены, а средний срок службы оборудования превысил 15 лет).

В 2000 г. наметились первые признаки преодоления затяжного инвестиционного кризиса в российской экономике. В первой половине года прирост инвестиций в реальный сектор экономики увеличился более чем на 17% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего 1999 г. и более чем вдвое превысил темпы прироста ВВП. Однако для оптимистичных оценок среднесрочных перспектив инвестиционной активности особых оснований нет.

Дело в том, что катализаторами увеличения инвестиционной активности выступили два основных фактора - эффект девальвации рубля и благоприятная конъюнктура мировых рынков энергоносителей. Так, доля топливно-энергетического комплекса в общем объеме инвестиций за рассмотренный период превысила 45%. О наличии серьезных системных проблем в отечественной экономике, синтезированных в негативной оценке потенциальными инвесторами существующего инвестиционного климата, свидетельствует и тот факт, что отмеченный рост инвестиций более чем на 60% обеспечивался собственными средствами предприятий. Это означает, что связь между реальным и финансовым секторами экономики ничуть не улучшилась со времени инвестиционного кризиса. Действительно, несмотря на увеличение общего объема банковского кредитования реальной экономики за последний год примерно в 1,5 раза, отношение объема кредитов к банковским резервам уменьшилось в 4 раза.

В общем плане государство может влиять на инвестиционную активность при помощи самых различных рычагов: кредитно-финансовой и налоговой политики; предоставления самых различных налоговых льгот предприятиям, вкладывающим инвестиции на реконструкцию и техническое перевооружение производства; амортизационной политики; путем создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций; научно-технической политики и др.

Амортизационная политика тесно связана с научно-технической и инвестиционной политикой государства. Устанавливая порядок начисления и использования амортизационных отчислений, государство тем самым регулирует темпы и характер воспроизводства и в первую очередь скорость обновления основных фондов. При разработке амортизационной политики государство должно придерживаться следующих принципов:

• своевременно и правильно должна осуществляться переоценка основных фондов, особенно в условиях инфляции;
• нормы амортизации должны быть дифференцированными в зависимости от функционального назначения основных фондов и объективно учитывать их моральный и физический износ;
• нормы амортизации должны не только быть достаточными для простого производства, но и способствовать расширенному воспроизводству;
• амортизационные отчисления на предприятиях всех форм собственности и организационно-правовых форм хозяйствования должны использоваться только исходя из их функционального назначения;
• всем предприятиям должна быть предоставлена возможность осуществления ускоренной амортизации;
• амортизационная политика должна способствовать обновлению основных фондов и ускорению НТП;
• больше прав должно быть предоставлено коммерческим организациям в области проводимой ими амортизационной политики.

Правильная амортизационная политика государства позволяет предприятиям иметь достаточные инвестиционные средства для простого и в определенной мере для расширенного воспроизводства основных фондов.

Инвестиционная политика тесно связана с научно-технической. В современных условиях, когда Россия теряет свои позиции в научно-технической области, еще раз следует напомнить, что ускорение научно-технического прогресса является важнейшим фактором подъема экономики и превращения страны в мощное индустриальное государство.

Под единой научно-технической политикой государства понимается система целенаправленных мер, обеспечивающих комплексное развитие науки и техники, внедрение их результатов в народное хозяйство. Научно-техническая политика является составной частью инновационной политики, т. е. инновационная политика - это более широкое понятие. Единая государственная научно-техническая политика предполагает выбор приоритетных направлений в развитии науки и техники и всяческую их поддержку со стороны государства. В настоящее время общепризнанными приоритетными направлениями в развитии науки и техники являются комплексная автоматизация производства, электронизация хозяйства, разработка новых материалов и технологий их производства, биотехнология, атомная электроэнергетика и др.

Выбор приоритетов в развитии науки и техники необходим в связи с важностью их реализации, с тем чтобы Россия не отстала в своем развитии от ведущих стран мира, а также вследствие ограниченности ресурсов государства. Выбор приоритетов необходим не только в направлениях НТП, но и среди отраслей экономики. Известно, что такие отрасли промышленности, как машиностроение, химическая и электроэнергетика, являются локомотивами в ускорении НТП во всех отраслях. Поэтому эти три отрасли всегда должны быть в центре внимания государства и, в частности, в обеспечении их необходимыми инвестициями.

Таким образом, продуктивная инвестиционная политика государства немыслима без разработки и реализации продуманной единой научно-технической политики. В конечном счете инвестиционная политика, единая научно-техническая политика и другие являются составными частями экономической и социальной политики государства, они должны вытекать из нее и способствовать ее реализации.

Инвестиционная политика должна иметь цель, задачи и механизм реализации.

Цель инвестиционной политики - реализация стратегического плана экономического и социального развития страны. Но в любом случае конечной целью инвестиционной политики является оживление инвестиционной деятельности, направленной на подъем отечественной экономики и повышение эффективности общественного производства.

К задачам инвестиционной цели и конкретно сложившейся экономической ситуации в стране относятся:

• выбор и поддержка развития отдельных отраслей хозяйства;
• реализация программы по конверсии военно-промышленного комплекса;
• обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции;
• поддержка развития малого и среднего бизнеса;
• поддержка развития экспортных производств;
• обеспечение сбалансированности в развитии всех отраслей экономики России;
• реструктуризация угольной промышленности;
• реализация программы жилищного строительства в стране, в частности для военных, и др.

Разработанная и принятая инвестиционная политика не может быть выполнена без наличия четкого механизма реализации. Он, как правило, должен включать в себя:

• выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций;
• определение сроков и выбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;
• создание необходимой нормативно-правовой основы для функционирования рынка инвестиций;
• создание благоприятных условий для привлечения инвестиций.

Кроме государственной инвестиционной различают региональную, отраслевую и инвестиционную политику отдельных субъектов хозяйствования. Все они находятся в тесной взаимосвязи между собой, но определяющей является государственная инвестиционная политика, так как она должна создавать цивилизованные правила игры в области инвестиций и способствовать активизации инвестиционной деятельности на всех уровнях. Инвестиционная политика на макроуровне должна способствовать оживлению инвестиционной деятельности на региональном и микроуровне.

Под региональной инвестиционной политикой понимается система мер, проводимых на уровне региона, способствующих мобилизации инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного и рационального использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов.

Инвестиционная политика в каждом регионе России имеет свои особенности, которые обусловлены следующими факторами:

• экономической и социальной политикой, проводимой в регионе;
• величиной имеющегося производственного потенциала;
• географическим местонахождением;
• природно-климатическими условиями;
• привлекательностью региона для иностранных инвестиций и др.

Основными задачами системы управления инвестиционной деятельностью в регионе являются:

• создание инфраструктуры инвестиционного рынка;
• определение приоритетных направлений вложения инвестиций;
• создание условий для привлечения внебюджетных источников финансирования инвестиций, в том числе свободных средств населения, иностранных и инвестиций из других регионов страны;
• обеспечение интеграции регионального инвестиционного рынка с международным рынком инвестиционных ресурсов.

Региональная инвестиционная политика направлена на подъем экономики и повышение эффективности производства в регионе, обеспечение самофинансирования и хорошего задела развития региона в будущем.

Важную роль в подъеме экономики и повышении эффективности производства играет отраслевая инвестиционная политика, которая является составной частью государственной инвестиционной политики. Она должна разрабатываться на уровне отдельных межотраслевых комплексов и отраслей экономики.

Под отраслевой инвестиционной политикой подразумевается инвестиционная поддержка приоритетных отраслей хозяйства, развитие которых обеспечивает экономическую и оборонную безопасность страны, экспорт готовой продукции, ускорение НТП и динамизм развития экономики страны на ближайшую и дальнейшую перспективу.

С переходом на рыночные отношения все большую роль в инвестиционной деятельности стали играть отдельные субъекты Российской Федерации и коммерческие организации в связи с перераспределением финансовых потоков в пользу последних. Исходя из этого существенно повышается роль инвестиционной политики на микроуровне. Под инвестиционной политикой коммерческой организации понимается комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения стабильной финансовой устойчивости работы предприятия в ближайшей и дальнейшей перспективе.

Инвестиционная политика на предприятии должна вытекать из стратегических целей его бизнес-плана, т. е. из перспективных, а в конечном счете она должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости предприятия не только на сегодня, но и на будущее. Если этого плана нет, то ни о какой инвестиционной политике не может быть и речи.

При разработке инвестиционной политики на предприятии необходимо придерживаться следующих принципов:

• нацеленности инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятия и его финансовую устойчивость;
• учета инфляции и фактора риска;
• экономического обоснования инвестиций;
• формирования оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций;
• ранжирования проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;
• выбора надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

Учет этих и других принципов позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики на предприятии.

увеличить изображение
Рис. 15.1. Схема источников финансирования инвестиционной деятельности

увеличить изображение
Рис. 15.2. Привлечение внешних финансовых ресурсов

увеличить изображение
Рис. 15.3. Классификация инвестиций на предприятии

Контрольные вопросы

1. Что понимается под инвестиционной деятельностью?
2. Какие показатели характеризуют масштабы инвестиционной деятельности на макроуровне, региональном уровне и на уровне предприятия?
3. При помощи каких рычагов государство может воздействовать на инвестиционную привлекательность и инвестиционную деятельность?
4. Каковы сущность и значение Федерального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений"?
5. Перечислите основные формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.
6. Каково значение инвестиционной политики на микроуровне?
7. Какова сущность инвестиционной политики на макроуровне, региональном уровне и на уровне предприятия?
8. При помощи каких рычагов государство может влиять на инвестиционную активность в стране?
9. Каковы цель и задачи инвестиционной политики на макроуровне?
10. Каковы факторы, обусловливающие особенности инвестиционной политики в каждом регионе Российской Федерации?
11. Какова сущность инвестиционной политики на микроуровне, ее значение и особенности?
12. В чем проявляется взаимосвязь между амортизационной, инвестиционной и научно-технической политикой?