Оценка рисков по финансовым показателям проекта

Ключевые термины

• чистый доход (ЧД; Net Value — NV) - накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период;
• чистый дисконтированный доход или интегральный эффект - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период, приведенный к началу проекта.;
• индексы доходности (profitability indexes) - характеризуют (относительную) "отдачу проекта" на вложенные в него средства;
• внутренняя норма доходности (ВНД); или внутренняя норма рентабельности, возврата инвестиций, Internal Rate of Return (IRR) – относительный показатель эффективности вложений;
• срок окупаемости дисконтированный (Discounted payback period - (PBP), в месяцах.) – период, за который окупаются начальные вложения;
• коэффициент рентабельности активов или рентабельности инвестиций (ROI) показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли;
• коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) определяется как отношение собственного капитала к балансу.

Краткие итоги

1. Финансовые расчеты должны приводиться к начальному периоду проекта, используя ставку дисконтирования.
2. Финансовые коэффициенты определяются на основе прогнозного баланса, плана движения денежных средств, плана расходов и доходов.
3. Для эффективного менеджмента проекта проводится горизонтальный и вертикальный анализ балансов и на основании изменения показателей принимаются управленческие решения.
4. Для оценки финансового состояния используется ряд показателей рентабельности, финансовой устойчивости, ликвидности, которые являются ключевыми для финансового управления проектом.

Вопросы для контроля:

1. Каким образом в финансовом плане учитывается изменение стоимости капитала во времени?
2. Что такое ставка дисконтирования?
3. Каким образом учитывается поправка на риск?
4. Каково различие в периодах окупаемости – с учетом или без учета ставки дисконтирования?
5. Основные методы вычисления ставки дисконтирования?
6. Различие между планом движения денежных средств и планом доходов и расходов?
7. Связь баланса с планом движения денежных средств и планом доходов и расходов?
8. Основные показатели финансовой эффективности проекта?
9. IRR и его определение?
10. РР и его определение?
11. NPV и его зависимость от ставки дисконтирования?
12. Определение рентабельности основных средств?
13. Ликвидность предприятия?
14. Финансовая устойчивость?

Вопросы для контроля:

Откройте программу AE-Project и ознакомьтесь с выходными формами "Отчеты" и "Диаграммы". Проведите анализ финансовых потоков проекта. Проведите корректировку финансовых потоков и выпуска продуктов для вывода проекта на удовлетворительные показатели. Выход на удовлетворительные показатели выполняется как последовательность изменения входных параметров в соответствии с эффективностью и возможностью этого изменения.

После достижения удовлетворительных экономических результатов перейдите к формированию текста бизнес-плана, используя возможность заготовленного шаблона.