Роль кредита и теории его влияния на экономику

17.1. Общие подходы к раскрытию роли кредита в экономике

Вопрос о роли кредита решается на заключительном этапе его анализа, поэтому наиболее сложен. Сложен потому, что для ответа на этот вопрос прежде всего необходимо понимание сущности и функций кредита и только затем раскрытие его роли. Это своего рода восхождение от необходимости, сущности и функций кредита к трактовке роли кредитных отношений в экономике.

Терминологическая сторона вопроса

Немаловажным является при этом понимание самого термина "роль". Как было показано ранее, сущность кредита можно трактовать по-разному. В экономической литературе мы встретим не менее 20 определений кредита. Еще более разнообразными представляются функции кредита (их насчитывается не менее 30). Как это не покажется удивительным, но и терминологическое содержание слова "роль" трактуется неодинаково. В экономической литературе встречаются по крайней мере два толкования этого термина. У одних авторов роль - это результат функционирования кредита, то, к чему приводит круговращение кредита; у других - это назначение кредита в экономике. Нам представляется, что раскрытие роли кредита как результата его функционирования связано с анализом другой проблемы - определением того, что такое эффективность функционирования кредита. Эффективность и роль - разные понятия.

Наиболее правильно считать ролью назначение кредита, то, ради чего он существует в экономике. Анализ в этом случае перемещается с конечного результата функционирования кредита к начальному этапу - к раскрытию того, ради чего применяется кредит.

Методологическая сторона вопроса

Изменение акцента анализа - не просто смена слов в определении предмета анализа. Роль кредита как его назначение требует предварительного раскрытия ряда важных положений.

1. Роль кредита специфична и отличается от роли других экономических категорий, отражает сущность кредита как особой экономической категории, связана с особым характером его функционирования в экономике. Поэтому анализ роли кредита должен быть предметным. Речь должна идти не о стоимостных категориях вообще, а о назначении именно кредита, обладающего соответствующими качествами. Понимание сущности кредита предопределяет весь последующий анализ его роли в экономике.
2. Роль кредита едина, она не зависит от его форм и видов. На макроуровне (на уровне экономики в целом) роль кредита должна рассматриваться с позиции его как целого, независимо от того, что существует кредит банковский, коммерческий, государственный, международный и другие его формы. Каждая из данных форм с позиции макроэкономики играет одну и ту же роль, несмотря на то что при этом могут быть различными как субъекты, так и объекты кредитования.
3. Роль кредита так же, как его сущность и функции, следует рассматривать одновременно с позиции и кредитора, и заемщика, с точки зрения заинтересованности каждого из них в определенном назначении кредита. При всем различии интересов кредитора и заемщика (один передает, другой получает ресурсы) предназначение ссуженной стоимости одинаково, характерно для обоих участников кредитной сделки. Важно за различием интересов видеть, для чего нужен кредит с точки зрения воспроизводства, движения капитала обоих субъектов кредитных отношений.
4. Роль кредита как его назначение в экономике всегда позитивна. Люди (общество) используют кредит не ради ухудшения своего экономического и социального положения, а ради по крайней мере сохранения сложившегося уровня жизни, состояния производства. Кредит, как отмечалось, возник в силу особых потребностей экономических субъектов в специфическом экономическом отношении, которое позволяет им поддержать сложившееся позитивное состояние и добиваться развития.
5. Роль кредита не может быть большой или маленькой. Роль как предназначение по своему содержанию всегда важна, она одна и та же. Многое зависит от масштабов кредитования, от того, как в каждом отдельном случае участники кредитных отношений распорядятся кредитом. Кредит - это всегда часть общего "организма", в которой все "органы" существенно важны, без них общий экономический процесс затрудняется, становится менее эффективным. Общество, рассчитывающее на устойчивый рост, не может обойтись без использования ссуженных капиталов.
6. Следует различать роль кредита как объективного процесса и роль кредита с позиции его субъективного использования в конкретной ситуации. Реализация роли кредита с точки зрения экономики в целом - это всегда некий объективный процесс, не зависящий от массы разновидностей ссуд и их использования в каждой конкретной ситуации. Известно, что в определенных случаях в результате неумелого обращения с кредитом (например, неправильного прогнозирования риска) ссуда может быть не возвращена, оказывая при этом отрицательное влияние на экономику участников кредитных отношений. Однако это не означает, что кредит в целом играет отрицательную роль в экономике. Микроуровень кредитных отношений, существующих в обществе на протяжении тысяч лет, допускает не только необходимость, но и позитивное предназначение в экономическом и социальном развитии.

Объективность роли кредита

Разумеется, сказанное не означает, что общество должно игнорировать случаи отрицательного воздействия кредита. Отрицательное воздействие отдельных ссуд имело место и будет продолжать сказываться; желательно не допускать его, но это не значит, что кредит в силу своих качеств играет регрессивную роль в экономике.

Как можно оценить роль кредита с помощью специальных показателей

Роль кредита может иметь как количественное, так и качественное выражение. Зачастую для того, чтобы охарактеризовать значимость кредита, общество использует абсолютные и относительные показатели его применения в экономике. Среди них показатели размера кредитных вложений (сумма ссудной задолженности и выдачи кредита) в целом и в разрезе отраслей народного хозяйства, а также по заемщикам. В качестве показателей роли кредита довольно часто фигурируют его удельный вес как источника формирования оборотного и основного капитала, оборачиваемость ссуд, отношение размера кредита к ВВП и др. Нередко считается, что если, к примеру, произошло увеличение или сокращение совокупного размера кредита, его удельного веса в источниках финансирования потребностей предприятий, его отношения к ВВП, то соответственно возрастет или уменьшится роль кредита. Конечно это не так. Масштабы кредитования показывают, что проявляется большая или меньшая заинтересованность экономических субъектов в использовании кредитных источников авансирования затрат, в обществе созрели условия для использования ссуд. Разумеется, это важная сторона вопроса, к ней мы еще вернемся. Но при всей важности таких индикаторов они не могут дать ответ на вопрос о предназначении кредита и характеризуют главным образом масштабы кредитования, по ним лишь косвенно можно судить о возможном воздействии кредита на воспроизводство в силу более или менее значительного опосредования кредитом кругооборота средств. Здесь больше видна степень охвата кредитом потребностей субъектов экономики. Это дает возможность предположить, что кредитные вложения выполнят свою миссию, значит, просматривается не само предназначение кредита, а лишь степень заинтересованности общества в использовании кредита, обладающего определенными качествами. Сама качественная сторона, выражающая то, ради чего используется кредит, остается скрытой. Представляется, что ее следует искать в специфике кредита, в особенностях его потенциального воздействия на экономику.

Специфика роли кредита

Итак, для чего же товаропроизводители, продавцы и покупатели берут кредит в условиях, когда им не достает собственных средств? Видимо, прежде всего для того, чтобы обеспечить непрерывное функционирование своего производства (товарооборота). Такую задачу, однако, выполняет не только кредит, но и, к примеру, привлечение дополнительного капитала в форме расширения круга акционеров, капитал которых позволяет преодолеть затруднения в платежах и даже расширить производство. Обеспечение непрерывности кругооборота средств, следовательно, не является специфическим назначением только кредита, оно свойственно и другим формам капитала.

Специфика назначения кредита состоит в увеличении и ускорении движения капитала. У заемщика появляется вероятность за счет дополнительного привлечения кредита увеличить масштабы функционирующего капитала, обеспечить не только непрерывность, но и ускорение воспроизводственного процесса. Кредитор, превращая свой свободный бездействующий капитал в работающий капитал, имеет возможность в полной мере не только сохранить непрерывность функционирования ресурсов как капитала, но и увеличить массу возрастающей стоимости, а также ускорить ее движение.

Роль кредита с точки зрения фазы его движения

Роль кредита можно рассматривать не только с позиции того, каково его предназначение для воспроизводства в целом, но и для отдельных его фаз: производства, распределения, обмена и потребления.

Кредит может быть использован в фазе только обмена или только потребления. В этом случае на каждой отдельной фазе применения кредита происходит ускорение движения массы возрастающей стоимости. Ускорение за счет кредита свойственно каждой фазе воспроизводства.

17.2. Объективная способность воздействия кредита на экономику

Реализация предназначения кредита происходит благодаря его стимулирующей способности. Эта способность в экономической литературе получила название силы кредита. По отношению к различным экономическим процессам таких сил несколько.

Обеспечение с помощью кредита непрерывности кругооборота средств

Прежде всего кредиту свойственна сила обеспечения непрерывности кругооборота средств. Как показывает практика, средства предприятий могут замедлять свое движение, "застревают" на одной из стадий производства и обращения (например, на стадии производственных материалов, незавершенного производства или готовой продукции). Кредит, поставляя заемщику дополнительные ресурсы, позволяет преодолеть эти затруднения. Приобретение за его счет недостающих производственных компонентов устраняет узкие места, дает возможность товаропроизводителям продолжить воспроизводственный процесс.

Нельзя не учитывать и того, что в определенный период времени в процессе кругооборота стоимости под действием ряда производственных факторов и факторов обращения товаров объективно возникают "приливы" и "отливы" средств, их избыток или их недостаток. Практика показывает, что такого рода несовпадение потребности в ресурсах с их наличием отчетливо проявляется как в сезонных, так и в несезонных производствах. Если существует система кредита, товаропроизводителю не нужно ожидать накопления доходов для дальнейшего течения процесса производства. Благодаря кредиту он может продолжить воспроизводственный процесс, обеспечив тем самым непрерывное круговращение ресурсов.

У кредитора при этом уменьшается возможность непрерывного использования высвобождающихся ресурсов как капитала. Процессы подобного рода зачастую рассматриваются как отражение общего воспроизводственного процесса. И это правильно. Кредит не только отражает условия воспроизводства, но и способствует его расширению. Верно, однако, и то, что в ряде ситуаций товаропроизводителю оказывается вполне достаточно собственных средств, чтобы обеспечить непрерывность круговращения своих ресурсов. Сила обеспечения непрерывности кругооборота средств не отрицается, однако вряд ли есть достаточные основания игнорировать случаи обращения в банк (к кредитору) прежде всего для того, чтобы расширить масштабы своего хозяйствования. В этих случаях кредит, несомненно, становится источником не только непрерывного кругооборота, но и расширенного воспроизводства.

Кредит как двигательная сила

Кредит обладает двигательной силой. Кредит, основанный на материальном производстве, придает ему движение, дает возможность материальным ценностям совершать кругооборот. В силу ряда объективных условий произведенные материальные блага не могут совершать движение, кредит помогает продвигать материальные ценности, обеспечивать их переход из одной стадии в другую.

Не следует забывать и того, что между производством продукции и ее реализацией, как правило, проходит достаточно продолжительный период времени, на протяжении которого требуются соответствующие ассигнования. Благодаря кредиту произведенный товар не оседает у товаропроизводителя, а переходит на стадию обращения. Стимулы, исходящие от кредита, позволяют материальным благам совершать дальнейшее движение. Сторонники так называемой кинетической теории считают, что с помощью кредита происходит "перевод работы от одного к другому" - смена личности, ведущей хозяйство (от того, чьи ресурсы свободны, временно не используются, к тому, кто их активно использует).

Кредит и капитал

Кредиту присуща и движущая сила. Проявляется это прежде всего в том, что в современной экономической системе кредит используется как капитал. Кредит - это не только движение денежных и материальных ресурсов, это выражение движения капитала, одна из его форм. То есть кредитор не просто предоставляет высвободившиеся средства в долг, он ссужает их как капитал, приносящий ему доход; заемщик же должен не только возвратить ссуженную стоимость, но и произвести новую стоимость. Кредит, функционирующий как капитал, продвигает (развивает) производство и обращение продукта.

Дискуссионен вопрос не о том, является ли кредит капиталом, а о том, создает ли кредит дополнительный капитал. Однозначного ответа на этот вопрос нет.

С одной стороны, ресурсы, высвободившиеся у кредитора и находящиеся на его счете или в кассе, не являются капиталом в подлинном смысле. Это лишь ресурсы, оставшиеся без движения, которые можно использовать как капитал. Предоставление ссуды - это превращение уже существующих, но бездействующих ресурсов в капитал. На данном этапе движения кредит не создает нового материального продукта, а придает материальным или денежным средствам активную форму - форму движения, движения в качестве капитала. Импульс, исходящий от кредита как капитала, во многом обязывает заемщика использовать полученные средства как капитал, создать новую стоимость, не только возвратить сумму долга, но и выплатить ссудный процент.

С другой стороны, высвободившиеся ресурсы могут быть не только капиталом, но и ссудой денег или материальных ресурсов, т. е. ссужаться не на цели создания нового продукта, а на цели потребления. В этом случае новая стоимость с помощью кредита не создается, богатства не прибавляются. Принято поэтому считать, что кредит в целях потребления не носит производительного характера. Утверждают, что при потребительской направленности кредита снижается его позитивное воздействие на воспроизводство, что оказывает отрицательное влияние. Дж. Миллю, которому экономическая теория обязана систематизацией учения Д. Рикардо и А. Смита, эти особенности дали основание утверждать, что кредит сам по себе не имеет производительной силы.

Считается, что кредит, предоставляемый продавцом потребителю, приводит к уменьшению источников национального богатства. При подобном кредите капитал передается во временное пользование не непроизводительными субъектами производительным, а напротив - производительными непроизводительным. В случае если продавец А поставляет товары землевладельцу или рантье В с отсрочкой платежа на пять лет, то часть капитала продавца А, равная стоимости передаваемых товаров, становится непроизводительной. Если бы оплата товаров была осуществлена без отсрочки платежа, то эта сумма могла бы совершить многократное круговращение и за счет нее могли быть несколько раз произведены и потреблены товары. Если рантье В использует у себя в течение пяти лет 1000 талеров, а затем возвращает их, то работающим экономическим субъектам ("работающим классам общества") будет нанесен ущерб, уже многократно превышающий размер переданного кредита. Правда, продавец А не понесет ущерба, взяв за товары более высокую цену, однако никакого возмещения не получат работающие экономические субъекты как главные жертвы любого продолжительного или временного непроизводительного использования капитала.

Согласно данной версии, происходит отвлечение капитала из сферы производительного использования, кредит работает только на кредитора; те, кто мог использовать кредит как капитал, оказывается в проигрыше; им достается меньшая сумма ресурсов, которые они могли бы использовать как капитал. Получается, что кредит и его потребительская форма носят непроизводительный характер.

Производительный характер кредита

Уточним в связи с этим терминологическую сторону вопроса. Производить означает что-то делать, создавать, совершать действия по созданию чего-то.

Когда кредитор передает (отдает взаймы), он делает передачу, причем делает не вообще что-то, а передает произведенные ранее ценности (товар, деньги, стоимость), способствует их движению. Обладая двигательной силой, превращая неработающие ресурсы в работающие, приносящие участникам экономических отношений прибыль, кредит уже сам по себе совершает полезную работу. Это и есть положительная сторона кредита, позитивно влияющего на совершение обмена и приводящего к более производительному использованию капитала: в обществе увеличивается масса используемого капитала, являющегося источником экономического развития.

Однако кредит в этом случае является не только средством увеличения производительности использования капитала страны. Он сам не только обладает энергетической силой, но и как специфическое отношение между кредитором и заемщиком создает свой продукт. Продуктом, создаваемым кредитором, являются высвободившиеся у него ресурсы, ссужаемая стоимость, дополнительные платежные средства, которые потребляет заемщик.

Особенности потребительского кредита и капитал

Однако у ряда экономистов вызывает сомнение функционирование потребительского кредита. Еще более 150 лет назад профессор А. Цешковский писал: "Что касается кредита, используемого собственно в потреблении, то он, конечно, наносит ущерб будущему, является непродуктивным использованием накопленных фондов, настоящих капиталов, долги, которые он создает, поглощают капитал, перекладываются в конечном счете на будущие ресурсы… Отсюда следует, что потребительский кредит, будучи фактически использованием будущих ресурсов, особенно пагубен и заслуживает всяческого осуждения… Этот кредит - антипод производительного кредита: насколько производительный кредит способствует в геометрической прогрессии накоплению богатств, настолько потребительский кредит облегчает его разбазаривание в тех же пропорциях… Потребительский кредит порочен, потому что он уничтожает капитал".

Заметим, что А. Цешковский, как, впрочем, и другие, делает столь же категоричные выводы не в отношении кредита как такового, а в отношении его использования. Данная стадия движения ссужаемой стоимости в известной степени является решающей, определяющей возможности возвращения этой стоимости. Действительно есть вероятность нерационального использования ссуды, возможность проедания общественного продукта. Однако это лишь вероятность, которая связана с субъективным выбором заемщика, проявившего интерес к заемным ресурсам. Такая вероятность свойственна любой форме кредита; потребительский кредит - это только вид кредита, определенным образом организованного, его функционирование - лишь момент в общей системе функционирования кредита.

О непродуктивности потребительского кредита говорил 250 лет назад и М. Дидро. Рассуждая о пользе и пороках государственного кредита, он в своей "Энциклопедии" отмечал, что "использование государством своего кредита может причинить ущерб кредиту подданных, тогда как умноженный кредит граждан может быть полезен кредиту государства". Среди шести случаев, когда использование государством своего кредита может наносить ущерб гражданам, на первое место М. Дидро ставил тяжесть долгов, которые оно накапливает или сохраняет. Отсюда очевиден вывод, что всякое отчуждение государственных доходов более обременительно для народа, чем увеличение налога, которое бы было временным.

Вместе с тем потребление не так безнадежно с позиции пользы для общества, как это зачастую представляется. Потребление, являясь конечной стадией воспроизводства, выступает условием производства. Производство совершается не ради самого производства, а во взаимодействии с другими стадиями: распределением, обменом и потреблением. Общество потребляет с тем, чтобы иметь возможность вновь производить. Важно не забывать и того, что потребление в известном смысле создает спрос, формируя стимулы для расширения производства и обращения товаров. Поэтому производительная сила потребительского кредита состоит не в самом производстве товара. Товары могут изготавливаться только производственным образом, кредит в этом смысле не является производителем товаров. Производительная сила потребительского кредита заключена в формировании у потребителя спроса на товар.

Кредит обладает производительной силой не только потому, что с его помощью создаются условия для вовлечения имеющихся ресурсов в кругооборот и ему присуща двигательная сила, но и потому, что в процессе кредитных отношений создается особый продукт - эмитируются дополнительные платежные средства, содействующие процессу увеличения производства и обращения, создаются стимулы для их развития.

Как будет показано в дальнейшем, дополнительный (эмиссионно-бланковый) кредит позволяет создать не только новый продукт, но и новый капитал.

Обеспечение посредством кредита не только движения фондов, но и их развития

Движущая сила по отношению к производству превращается в силу развития. Это связано с тем, что кредит обладает способностью расширять пределы развития производства, увеличивать долю дохода на капитал. К этому толкает сама конкуренция. Кредит становится объективно необходимой силой, заставляющей производителя постоянно модернизировать производство, улучшать его методы, совершенствовать технологию сбыта своих товаров.

Данную теорию, получившую название производственной теории, активно развивал К. Маркс, а в дальнейшем - Гильфердинг, Оппенхаймер и другие экономисты.

Движущая сила проявляется и в том, что с помощью кредита происходит пространственный и временной переход товаров (теория перестановки, переноса благ).

Пространственный переход товаров

Пространственный переход становится возможным потому, что при помощи кредита ценности перемещаются из одного региона в другой, из одной страны в другую.

Посредством денежного и торгового оборота с помощью кредита отдаленные на большие расстояния товаропроизводители и покупатели совершают обмен продуктами труда. Пространственный перенос стоимости, опосредованный кредитом, преодолевает территориальное разделение труда, одновременно создает возможность пространственного сотрудничества самых отдаленных экономических субъектов во всех частях мира.

Временной переход товаров

Благодаря кредиту накопления ценности, произведенные в прошлом, используются в современном производстве. Обладая способностью временного преодоления, кредит позволяет использовать достижения прошлых поколений в интересах настоящего производства. Временное перемещение прошлого в настоящее затрагивает при этом не только обеспечение кредита (в форме ценностей, произведенных в прошлом), но и те предшествовавшие накопления, которые в должной форме циркулируют в денежном обороте.

С помощью кредита создается возможность перехода из будущего в настоящее. Кредит приближает получение необходимого результата, обладает свойством приближения времени получения дохода. Благодаря кредиту экономическим субъектам не нужно ждать накопления собственных источников, достаточных для заданного объема производства, распределения и обмена. Люди, покупая товар за счет кредита, имеют возможность воспользоваться благами потребления товаров, не дожидаясь будущих доходов. То, что за счет собственных накоплений можно приобрести только завтра (в силу отсутствия необходимого дохода), заемщик с помощью кредита использует приобретенную ценность (товар, услугу) уже сегодня. Данное свойство получило название "антиципация дохода".

Антиципация дохода с помощью кредита

Разумеется, этой способностью кредита, которую считают самостоятельной силой кредита, нужно пользоваться с особой осторожностью. Риск затрат, окупаемость которых зачастую непросто вычислить, может привести не к расширению производства, не к доходам, а к убыткам, непогашению (гибели) кредита.

Практика, однако, знает и другие примеры, когда с помощью кредита, обладающего способностью антиципации дохода, расширилось производство, создавалось новое производство, осваивались новые земли.

В 20-х годах в молодой Советской России были выданы кредиты на освоение лежащей в недрах сланцевой руды. Руда действительно оказалась и в большом количестве, ее стали добывать. Так, за счет кредита в стране была, по существу, создана новая отрасль промышленности.

Американская история тоже дает нам подобные примеры. Можно сказать, что американская сеть железных дорог обязана своим быстрым развитием именно кредиту: получение кредита способствовало прокладке новых железнодорожных линий по неосвоенным территориям Запада.

Индустриализация производства, приближение получения будущих доходов, бесспорно, является сильной стороной кредита.

Кредит как покупательная сила

Кредит обладает покупательной силой. Кредитные ресурсы, поступившие в распоряжение субъектов экономики, позволяют произвести платежи за товары и услуги, увеличивают оборотные средства этих субъектов. Еще Прудон утверждал, что сбыт продукции находится под угрозой, если нет должной производительной способности. Заемщики увеличивают спрос. Заемщики благодаря кредиту, ссуженной стоимости, им не принадлежащей, незаработанной и неунаследованной стоимостью, не являющейся их собственностью, получают возможность продолжить производственный процесс, преодолеть временные финансовые затруднения, повысить спрос на товары, пользоваться услугами, не снижая свои производственные потребности. Кредитор не теряет при этом свою покупательную способность, продолжает работу в прежнем ритме, поскольку в счет кредита произошла передача свободных денежных средств либо товаров как продолжение процесса реализации (например, при товарном коммерческом кредите). Можно заключить, что покупательная способность кредита помогает поддерживать обращение, в конечном счете также ускоряет его и воспроизводственный процесс в целом.

Однако во всех названных случаях можно различать как реальную, так и мнимую покупательную способность. Реальная покупательная способность наблюдается в тех случаях, когда приобретенная способность к производству платежей, в том числе покупке товаров и услуг, как говорят, ложится на благоприятную почву экономики заемщика, что позволяет за счет заемного капитала добиться эффективного круговращения средств, окупить затраты по приобретению кредита, в полной мере возвратить ссуду, продолжить выполнение своих платежных обязательств.

Получение кредита, вуалирующее убыточную деятельность заемщика, создает лишь иллюзию увеличения спроса, а в итоге оборачивается снижением платежных возможностей ссудополучателей. В этом случае принято говорить о мнимой покупательной способности. Кредит оказывает воздействие не только на спрос, но и на предложение. Полученная ссуда, благодаря которой сохраняются платежеспособность и спрос на товары, позволяет обеспечить воспроизводственный процесс, дает заемщику возможность произвести дополнительный продукт, увеличить предложение товаров и услуг.

Разумеется, покупательная сила кредита оказывается реальной позитивной силой только в том случае, если сохраняются границы кредитования, обусловленные объективным ходом воспроизводственного процесса.

Кредит как сила умножения доходов от капитала

Кредит обладает силой умножения доходов от капитала за счет перехода основного капитала в оборотный. Основной капитал в процессе кругооборота также приносит прибыль. Вместе с тем, оставаясь в своей прежней недвижимой форме, основной капитал может принести удвоение дохода за счет превращения его одновременно в форму оборотного капитала. Это "магическое" превращение совершается с помощью кредита и может произойти двумя путями. Прежде всего основной капитал, вовлекаемый в оборот и участвующий в росте промышленного производства, оставаясь по своему функциональному назначению основным капиталом, может стать залогом и принести дополнительный доход, например: полученный под недвижимость (землю, здания и др.) кредит может быть использован как оборотный капитал и увеличить (умножить) прибыль.

Превращение основного капитала с помощью кредита в оборотный достигается также посредством выпуска облигаций, займа, размещаемого на финансовом рынке. За счет кредита происходит своего рода обналичивание основных фондов, продолжающих функционировать в своей недвижимой форме, использование их новой денежной формы в качестве оборотного капитала. Дело за умением управлять этим процессом.

Когда кредит может оказаться бесполезным

К числу способностей кредита относится создаваемая им возможность для продавцов досрочно воспользоваться стоимостью продажи.

Деньги, полученные взаймы, отсрочка платежа позволяют экономическим субъектам продолжать воспроизводственный процесс, приобретать исходные производственные материалы, своевременно рассчитываться по другим платежным обязательствам.

Естественно, данная сильная сторона кредита может дать обществу должный эффект только при рациональном использовании и направлении ссуд на оживление и развитие материального производства (прежде всего промышленности).

Важно и другое: эта способность кредита оказывать позитивное воздействие на экономику (как и иные его способности) реализуется только во взаимодействии с другими экономическими категориями. Силами одного кредита невозможно лечить все экономические "раны".

Использование кредита абсолютно бесполезно, если он применяется для покрытия нерациональных затрат. Исторический опыт свидетельствует о том, что кредит приносит пользу в тех случаях, когда в обществе созданы необходимые предпосылки, в частности, есть хорошая (строгая и ясная) законодательная база, возможность быстро добиться судебного решения, создающего основы для общественного доверия. Слабоэффективным, чаще всего бесполезным, может оказаться применение кредита там, где народ не умеет пользоваться плодами своих земель, в обществе нет должной соревновательности, конкуренции и, напротив, властвует бюрократия, сложились несправедливая налоговая система, плохая инфраструктура производства (неразвитые коммуникации, плохие дороги, слабая железнодорожная сеть и т. п.), где, наконец, деньги не прибывают, а уходят или, как говорят, наблюдается отрицательный денежный поток, приводящий к уменьшению богатства регионов, провинций и стран.

Балансирующая сила кредита

Кредит обладает балансирующей силой - способностью создавать равновесие между потребностью в ресурсах и их реальным наличием. Кредит начинает функционировать тогда, когда у субъектов кредитных отношений возникает потребность в нем: у заемщика образовался временный дефицит ресурсов, у кредитора - их излишек. Передача ссуженной стоимости и ее использование есть процесс выравнивания потребности в ресурсах как капитала: там, где их не хватало, они появляются, там, где они в излишке, уходят для использования как капитала.

Нейтрализация этих потребностей в данном случае рассматривается, скорее, не как перемещение капиталов, а как балансирование потребностей в капиталах.

Равновесие создается и в том случае, когда с помощью кредита компенсируется парализованная способность предприятия к развитию: приостанавливается рост предприятий, располагающих значительным материальным и трудовым потенциалом, из-за нехватки дополнительных денежных ресурсов. Получение кредита в этом случае рассматривается как компенсация (преодоление) парализованной способности экономических субъектов к развитию.

Кредит и прибыль

Сила кредита заключается, скорее, не в создании капиталов (как отмечалось, с помощью кредита имеющиеся капиталы переходят от одних экономических субъектов к другим), не в их приумножении, а в увеличении массы обращающихся капиталов, доходов от капитала, прибыли, создаваемой в процессе использования кредита в хозяйстве заемщика.

Кредит способен не только увеличивать прибыли за счет производительного использования ссужаемой стоимости, но и перераспределять ее. По мнению К. Маркс, кредит необходим прежде всего для того, чтобы перемещать, выравнивать прибыль (маржу) участников воспроизводственного процесса. Здесь собственно уже заложены основы перераспределительной теории кредита, когда с помощью ссуды также создается возможность переноса прибыли и ее выравнивание.

Аккумуляция и концентрация капитала

Сказанное ранее не означает, что назначение кредита по отношению к капиталу состоит только в его передаче от одного субъекта к другому, из одного региона в другой, с помощью кредита происходит аккумуляция и концентрация капитала. Однако такая способность возникает главным образом при банковском кредите. Известно, например, что при коммерческом кредите временно предоставляются не высвободившиеся, а занятые капиталы, находящиеся в форме товаров, реализуемых покупателям с отсрочкой платежа.

Трудно предположить, что какой-то экономический субъект, для того чтобы передать взаймы деньги, собирает их постепенно и, лишь накопив соответствующую сумму, необходимую заемщику, выдает ему высвободившиеся ресурсы.

Другое дело - банковский кредит. Предварительно собираются, аккумулируются временно свободные ресурсы; незначительные суммы, которые не представляют интереса для заемщика, "сливаются" в мощный денежный поток, направляемый на удовлетворение крупных потребностей промышленности и торговли. Концентрация капиталов, достигаемая с помощью банковского кредита, является силой, оказывающей существенное влияние на воспроизводственный процесс. С помощью кредита могут создаваться новые капиталы только в том случае, если кредитные обязательства превышают имеющиеся в обществе ценности. Нельзя, однако, забывать и того, что мнимый (фиктивный) капитал, создаваемый в этой ситуации, не отражающий реальные ценности (накопления), может быть нерационально использован эмитентом и как следствие привести к невозврату заимствованной ссуженной стоимости. Облигации, находящиеся в обращении, кроме того, могут стать обеспечением нового кредита, и в результате произойдет мультипликация невозврата (цепочка непогашаемой взаимной задолженности), затрудняющая воспроизводственный процесс.

Тем не менее не нужно думать, что такого рода процессы и негативные последствия всегда неизбежны. Напротив, их может не быть. Не случайно одним из современных наиболее распространенных мнений о силе кредита является указание на его способность создавать капиталы.

Создание кредита "из ничего"

На традиционном суждении о стимулирующих способностях кредита (его созидательной силе) выросла кредитная теория создания "нечто из ничего".

Согласно данной теории кредит "устремлен" не в прошлое - накопление уже созданных и передаваемых во временное пользование ценностей (капиталов) другим экономическим субъектам, а в будущее - эмитирование платежных средств без обеспечения, с ожиданием будущего дохода, который используется в том числе для уплаты долгов.

Принято считать, что шотландец Джон Ло - министр финансов Людовика XV, короля Франции, стал первым, кто высказал идею о силе кредита приносить доход и на практике пытался реализовать эту идею. Расшатанные войнами финансы страны он решил поправить с помощью неиспользуемого ранее кредитного обеспечения. Таким обеспечением являлись будущие доходы от французских колоний на Миссисипи и в Луизиане. Кредит, который должен был быть выдан из бюджета Франции, предполагалось погасить за счет прибыли, получаемой от прокредитованных мероприятий. Это предприятие закончилось неудачно.

Идея о продуктивной способности была высказана и английским экономистом Г.Д. Маклеодом. Он утверждал, что кредит не только способен уже существующие товары передавать в другие руки, но может создавать абсолютно новые товары.

Эти положения впоследствии дали основание И. Шумпетеру, а затем и А. Ганну сформулировать теорию, которая на Западе считается наиболее предпочтительной.

Как уже отмечалось, кредит в его классической форме не создает дополнительный капитал, а в большей части перераспределяет его, поскольку выдается за счет уже имеющихся накоплений. Однако кредит может и создавать капитал, но только при определенных условиях: когда кредит выдается за счет эмитирования новых (дополнительных) платежных средств, не имеющих необходимого материального покрытия и созданных накоплений. Данные платежные средства, пущенные в оборот с помощью кредита, рассматриваются как средства, созданные "из ничего", но позволяющие формировать новый капитал ("нечто"). В теории такой кредит называют дополнительным, но исходя из содержания этого кредита его лучше называть эмиссионно-бланковым. С его помощью предполагается создавать новый капитал.

При всей очевидности теоретической возможности создания нового дополнительного кредита или дохода на практике такой кредит может оказать существенное воздействие на денежный оборот. Многое зависит от использования дополнительно эмитированных платежных средств, не обеспеченных реальными материальными благами и накоплениями. Многое будет зависеть от окупаемости произведенных за счет кредита затрат. Если эмиссионно-бланковый кредит выдан в целях потребления и его применение не влечет за собой создание новой стоимости, если он предоставлен в качестве инвестиций с длительным сроком окупаемости, то переполнение каналов денежного обращения скорее всего будет очевидным, поскольку излишней денежной массе не будет противостоять соответствующая товарная масса, созданная за счет кредита.

Инфляция не станет обязательным следствием выдачи эмиссионно-бланкового кредита в том случае, если он используется как оборотный кредит, опосредующий кратковременные потребности, своевременно и быстро возвращается и опирается на движение конкретных материальных потоков. Польза от такого эмитирования платежных средств станет очевидной, поскольку произойдет ускорение обращения и расширение производства.

Идеи Ло и Маклеода долгое время являлись объектом критики, впрочем их критикуют и сейчас. А. Цешковский писал по этому поводу следующее: "Из ничего не бывает ничего… Глубоко скрытая болезнь... точит кредит в том, что учитывается цель вместо средств и будущее вместо настоящего… Не думайте, что эти чисто оборотные или фиктивные ценные бумаги могут стать производительными ценностями, так как фиктивность, когда речь идет о кредите, не что иное, как надувательство. Там, где нет ничего, кредит не может существовать. Создание возможно только с накоплениями, а не ожидаемыми капиталами" (1847 г.).

Реализация покупательной силы кредита оказывает определенное влияние на экономику. По этому поводу сложились по крайней мере три представления:

1. кредит нейтрален по отношению к экономическому развитию;
2. кредит вызывает экономический кризис;
3. кредит вызывает экономический подъем.

Из истории развития кредита

История развития кредита довольно убедительно показывает, что воздействие кредита на экономику далеко не нейтрально. История знает ряд примеров действительно разрушительного влияния кредита на экономический процесс. Так, ростовщический кредит содействовал разрушению рабовладельческого строя. С одной стороны, он приводил к порабощению беднейших слоев населения, с другой стороны, временная поддержка власть имущих в их непроизводительных расходах (прежде всего войнах) лишь усугубляла неблагополучное экономическое положение патрициев и в конечном счете стала причиной гибели существующей экономической формации.

Не лучшим образом обстояло дело и в Средние века, а также в менее отдаленные от нас времена. Подмена кредита беспредельным выпуском бумажных обязательств разрушала денежное обращение, подрывала экономику. Займы, предоставляемые правительством, не обеспеченные материальными накоплениями и рациональным использованием, неизбежно приводили к банкротствам и кризисам.

Систематические кредиты, предоставляемые России для ведения Крымской войны (1874-1875 гг.), настолько дестабилизировали денежный оборот, что в итоге привели к серьезному экономическому застою, а в дальнейшем - к проведению денежной реформы в стране.

Не исключение и современная экономика. Превышение естественных границ кредитования не раз приводило к перепроизводству товаров, экономическим кризисам. Займы, используемые правительствами на нерациональные затраты, лишь увеличивали долги государств, замедляли общественное развитие.

Кредит и кризис

Все это лишний раз доказывает, что позитивные способности кредита не абсолютны.

Дело, однако, не в том, что кредиту органически присущи деструктивные качества. На этом собственно настаивают сторонники теории кризисного воздействия дополнительного кредита на экономику, видя в нем ненужный, вредный элемент.

По заключению одних сторонников этой теории, причина кризиса заключается в самом механизме (устройстве) кредита (С. Оверстоун, Дж. С. Милль и др.), по мнению других, причины кризиса нужно искать в реальном секторе экономики (Э. Бем-Баверк, Дж. Вильсон, Л. Мисес, Р. Штригль и др.).

По существу, эти представления являются реакцией на идеи создания дополнительного кредита "из ничего". Под дополнительным кредитом, как уже отмечалось, понимается кредит сверх созданных в обществе накоплений с ожиданием будущего дохода. Это как бы бланковый кредит в квадрате: с одной стороны, без ресурсов, реально существующих в хозяйстве, с другой стороны, без потенциального материального обеспечения, но с ожидаемым будущим доходом от прокредитованных мероприятий.

Считая кризис следствием сокращения обращающегося капитала, его нехватки в экономике, выражением несоответствия между потреблением и производством товаров, сторонники рассматриваемой теории полагают, что привнесение в оборот дополнительных ресурсов в форме кредита может вызвать последствия, ведущие к кризису, а кредитные инвестиции, превышающие накопления, кредитная экспансия также повлекут за собой кризисные явления.

Не без оснований сторонники данной теории пришли к мнению, что состояние кредита действительно может определять состояние экономики и вызывать ее кризис, что кризис - это результат действия не денежных, а материальных факторов, что дополнительный кредит как отражение кредитной экспансии, не обеспеченный реальными накоплениями, породит новые диспропорции.

Кредит и подъем

Однако нельзя не учитывать и того, что кредитная экспансия может привести как к кризису, так и к экономическому подъему. Кредит сам по себе не является "вредным элементом", неизбежно вызывающим кризисные процессы. Если бы дело обстояло именно таким образом, общество перестало бы использовать кредит. На протяжении тысячелетий кредитные отношения развивались именно благодаря тому, что кредит обладает существенной позитивной способностью ускорять общественный прогресс. Особенно заметный экономический подъем кредит вызвал в XIX и XX веках. Как уже отмечалось, Соединенные Штаты Америки обязаны своим развитием именно кредиту, создавшему возможность освоения новых земель. Известно, что послевоенный рост Германии стал также следствием широкого распространения кредита.

Кредит в силу своих объективных качеств был и остается величайшей экономической силой, способствующей экономическому и социальному прогрессу. Все дело в том, как правильно использовать кредит и управлять кредитным хозяйством.

Созидательная сила кредита - это не некое абсолютное явление, это его сильная сторона, способность объективно оказывать позитивное воздействие на экономику. В целом такое влияние можно представить следующим образом (табл. 17.1).

17.3. Тенденции в развитии кредитных отношений и их особенности в России

В современном хозяйстве кредит остается существенным источником экономического развития. Его активно используют как отдельные предприятия и граждане, так и страны. Во всем мире широко распространены внутренние и внешние займы. Доля кредита как инструмента осуществления затрат находится на довольно высоком уровне.

Кредит развивается вместе с ростом масштабов производства и товарооборота. Такова закономерность его движения, ибо он, как отмечалось, является порождением материальных процессов: увеличение материальных потоков и услуг неизбежно вызывает необходимость использования дополнительных источников финансирования затрат. Таким источником объективно становятся заемные средства.

Циклическое развитие кредита

Однако поступательно развиваясь вместе с ростом богатства стран и народов, кредит демонстрирует неравномерность этого движения. В период экономического подъема кредит развивается. Именно в этот период возрастает деловая активность, снижаются экономические риски, более явственными становятся "приливы" и "отливы" средств, их излишек или недостаток у различных субъектов и в разных экономических регионах. Необходимость и возможность перераспределения ресурсов посредством кредитования делается более благоприятной.

Напротив, в период спада объемы кредитования уменьшаются, отражая проблемы, появляющиеся в сфере материального производства и сфере обращения. Спрос на кредит существенно возрастает, но ресурсы реже высвобождаются, предложение свободных ресурсов сокращается, вызывая их недостаток на денежном рынке. Заметнее становится противоречие между спросом на кредит и его предложением, более частыми и объемными делаются неплатежи по долгам, убытки от кредитных операций.

При продолжающемся росте объемов производства размер кредитов может уменьшаться. Наиболее заметно это проявляется на микроуровне, когда кредитор (банк), прогнозируя существенные затруднения, отказывает в предоставлении кредита заемщику, наращивающему масштабы деятельности.

Современные тенденции движения банковского кредита

Главной формой кредита по-прежнему является банковский кредит. Прежде всего на денежном рынке появились транснациональные банки, в результате раздвинулись национальные границы, расширились масштабы и география движения ссудных капиталов. Тенденция к укрупнению кредитора действует и в настоящее время. Слияние банков происходит все чаще. Оно наблюдается практически во всех развитых странах.

Внутри национальных границ также осуществляется укрупнение кредита - развитие его синдицированной формы, когда несколько банков объединяются для кредитования особенно крупных объектов, финансирование которых силами капитала только одного банка становится невозможным как из-за недостаточности размера отдельного капитала, так и вследствие существующих правил действия в определении размера крупного кредита.

Происходят некоторые изменения в характере заемщика. В современной практике стало принятым кредитование не только предприятий (юридических лиц), но и населения (физических лиц). Кредитные вложения в каждый сектор, по существу, уравновесились. Наиболее успешно при этом развивается ипотечное кредитование, вызывая спрос на строительные материалы, увеличение масштабов строительной индустрии и рост объемов ее финансирования.

Продолжает увеличиваться число объектов кредитования. Кредитуются не только материальные ценности и затраты, но и такой "экзотический" объект, как интеллектуальная собственность. Под ее стоимость, определяемую особым образом, банки выдают кредиты, принимая в обеспечение цену патентов, изобретений и т. п.

Виды кредитов стали более разнообразными. Ссуды выдаются как богатым клиентам, так и бедным слоям населения (мини-кредиты). Учитывая общую тенденцию к старению банковских клиентов, кредиты предоставляются как молодым гражданам, включая студентов, так и пожилым людям.

Одна из тенденций развития кредитных отношений - все более сильное проявление их тесной взаимосвязи с финансовым рынком. Развитие рынка кредитных облигаций (займов) неизбежно приводит к увеличению числа видов обеспечения.

Ценные бумаги, кредитные деривативы и другие финансовые инструменты стали неизбежными спутниками современной системы кредитования, порождая, с одной стороны, рост объемов кредитования, с другой стороны, бульшие кредитные риски. Использование банками на началах возвратности средств, аккумулированных у населения и предприятий, для покупки акций и облигаций относится к разряду спекулятивных операций с повышенным риском. Превалирование этих средств в активах снижает надежность кредитования, приводя к крупным убыткам и банкротству кредитных учреждений.

В деятельности современных банков все в большей степени реализуются аналитические функции. В силу возрастания рисков, что само по себе также можно назвать тенденцией в развитии кредитных и других операций, банки стали относиться особенно тщательно к оценке как объектов, так и субъектов кредитования. Помимо общих принципов, общих правил кредитования банки разрабатывают различного рода модели оценки кредитоспособности своих заемщиков с учетом их юридического статуса, правовой формы, возраста и профессии, если речь идет о физическом лице, места его работы, образования, трудового стажа и т. п.

Заметной тенденцией современной практики функционирования кредита является его сочетание со страхованием. Не случайно в настоящее время происходит не только объединение банков со страховыми компаниями, но и слияние страховых компаний с банками, где главным акционером выступает страховая организация (так произошло, например, при вложении значительных средств известной страховой компании "Гермес" в капитал "Дрезднербанка").

Сочетание кредитного и страхового бизнеса позволяет повысить надежность кредитной деятельности, уменьшить убытки от кредитных операций.

Интернациональный характер кредитного дела

Национальные требования к системе кредитования клиентов все чаще сверяются с международными нормами, повышается ответственность банков (кредиторов) за чистоту деятельности заемщика. В последнее время борьба с отмыванием денег стала международной проблемой. Международные организации рекомендуют банкам усилить анализ рисков взаимодействия как с новыми, так и с существующими клиентами, вскрывать нарушения общепринятых требований и при их обнаружении досрочно отзывать кредит, взыскивать высокий процент за нарушение международных правил (в том числе в случае обнаружения фактов использования детского труда в производстве).

"Экологизация" кредита

К новым явлениям в международном банковском деле следует отнести "экологизацию" кредита - расширение кредитования мероприятий по охране окружающей среды, предотвращению загрязнения местности (воды, воздуха, пространства). Согласно указаниям международных организаций банки должны проводить проверки на местах (при необходимости с приглашением соответствующих экспертов).

Интернационализация кредита

Заметной тенденцией современной кредитной практики стала интернационализация кредита. В частности, это находит свое отражение в мероприятиях по переходу российских банков на международные стандарты финансовой отчетности.

***

Для наглядности представим рассмотренные нами тенденции в виде таблицы (табл. 17.2).

Особенности функционирования кредита

Тенденции в развитии кредитных отношений, которые наблюдаются в мире, проявляются и в России. Как и во всем мире, возрастают масштабы кредитования - расширяются круг субъектов и объектов кредитования, рамки обеспечения ссуд. Более заметное развитие получает кредитование населения, синдицированное и ипотечное кредитование. Национальная система кредитования, построенная на рыночных принципах, при ведении банковских операций все в большей степени учитывает международные рекомендации и стандарты.

Вместе с тем развитие кредита в стране имеет ряд особенностей, которые обусловлены состоянием российской экономики, носящей переходный характер. В силу продолжавшегося долгие годы спада производства объемы кредитных вложений в экономику существенно сокращались. За период с 1980-го по 2000 год размер кредита уменьшился. Если в середине 80-х годов удельный вес кредита как источника формирования оборотных средств предприятий составлял 40-45%, то в 2006 году он не превышал 30%. Отношение размера кредита, предоставленного нефинансовым организациям и физическим лицам, к ВВП в 2006 году составляло лишь 30,2%, что существенно ниже, чем в других странах. Соотношение кредита и ВВП в отдельных странах к концу 90-х годов XX века представлено в табл. 17.3.

Согласно Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на 2004 год и на период до 2008 года предусматриваются к началу 2009 года следующие параметры, характеризующие роль банковского кредита в экономике:

• активы/ВВП - 56-60%;
• капитал/ВВП - 7-8%;
• кредиты/ВВП - 26-28%.

В соответствии с прогнозом Правительства РФ и Банка России реальные темпы прироста основных показателей банковского сектора будут опережать темпы прироста ВВП.

Вместе с тем необходимо отметить, что в России крайне низок удельный вес кредитования населения. Во всех активах банков на 1 января 2008 года на долю кредитов населению приходилось лишь 16%. Преобладающим являлось кредитование оборотного капитала. Кредиты в основные фонды не превышали 10% общего размера банковских ссуд.

Наиболее распространенная форма кредитования - целевые ссуды; кредиты по овердрафту в пределах так называемой кредитной линии применяются недостаточно.

Проявление особенностей развития кредита в России на макро- и микроуровне

Прежде всего следует иметь в виду, что кредитные отношения в 90-е годы развивались в условиях сильной инфляции. В начале XXI века эта тенденция сохраняется, что в определенной степени объясняет кризисное состояние кредита и особенно рефинансирования. Выдача Центральным банком Российской Федерации кредитов коммерческим банкам приводит к расширению количества платежных средств, в результате в денежном обороте может сложиться ситуация, при которой и без того излишние денежные знаки еще больше обесценятся (подробнее об этом см. в главе 22). Еще в 2003 году это по-прежнему сдерживало расширение сферы применения данной кредитной формы.

Развитие кредитных отношений сдерживалось также высокими экономическими рисками, вызванными кризисным состоянием экономики в 90-е годы. Только в 1999 году в стране начало увеличиваться производство, и после дефолта в августе 1998 года стала восстанавливаться банковская система. В настоящее время заметно ускорение производства. Это дает основание полагать, что объемы рефинансирования будут возрастать, а процентная ставка по кредитам в порядке рефинансирования будет снижаться. К концу 2003 года она была еще достаточно высокой и составляла 16% годовых, к началу 2008 года она снизилась до 10%.

От развития денежно-кредитных отношений на макроуровне неизбежно зависит развитие кредита, предоставляемого коммерческими банками организациям и населению. Плата за кредит юридическим и физическим лицам находится на достаточно высоком уровне. Это означает, что для ряда экономических субъектов банковский кредит в декабре 2007 года был недоступен. В целом по стране значительное число предприятий закончило год с убытком. На начало 2007 года доля убыточно работающих предприятий составила 29,7%.

При некотором возрастании объема кредитов их удельный вес в активах коммерческих банков также увеличился и на начало 2007 года составил 67,2%.

Развитию кредита в России препятствуют значительные риски, отсутствие доверия между экономическими субъектами, слабая ресурсная база коммерческих банков. По различным оценкам, на руках у населения находится от 20 млрд до 50 млрд долларов США.

Заметным фактором, сдерживающим рост кредитов, является непроработанность законодательной базы, защищающей права кредиторов и заемщиков. По экспертным оценкам, нуждаются в совершенствовании законы, регулирующие банкротство кредитных организаций, банковскую деятельность в целом и особенно кредитные операции.

Сдерживает развитие кредита также слабая кредитная инфраструктура коммерческих банков (недостаточное информационное, методическое, научное, кадровое обеспечение).

Предстоит еще создать стройную систему кредитных отношений, способствующую дальнейшему экономическому и социальному развитию России.