Технология 3 Определение минимально необходимого объема требуемых заемных средств

В случае, если полученный после корректировки вариант ПДДС по технологии 2 "Оценка финансовой реализуемости плана" все равно остается финансово нереализуемым, возможны только три пути:

Рассмотрим первый путь.

Вопрос 3. Сколько дополнительно денег (инвестиции, кредит, заем) нужно для реализации данного бизнес-проекта?

Продолжим рассматривать пример опыта Артема Царева, начинающего предпринимателя, который планировал реализацию своего бизнес-проекта, а именно производство мясных продуктов для национальных кухонь.

На реализацию данного бизнес-проекта молодой предприниматель имел 50 тыс. руб.

Путем применения технологий 1 и 2 ("Прогнозирование наличия денежных средств" и "Оценка финансовой реализуемости плана бизнес-проектов") Артем Царев принял ряд мер, за счет чего сократил с 4 до 3х периодов неплатежеспособность и на 44% снизил суммарный ежемесячный дефицит наличности. Совокупный ежемесячный дефицит наличности составил 860 тыс. руб.

Таким образом, после проведения предварительного анализа финансового потока (ПДДС), стала очевидна финансовая нереализуемость бизнес-проекта в 3-х периодах.

Будущий руководитель предприятия решил реализовать полученный финансовый план, взяв дополнительные заемные средства.

Задача 3: определить когда и сколько требуется заемных денежных средств.

Очевидно, что заемные средства могут оказаться нужны только в периоды, когда имеется дефицит наличия денежных средств, то есть тогда, когда план финансово нереализуем (где числа строки 4 табл. ПДДС отрицательны). Отсюда следуют простые рекомендации по методике решения задачи 3:

Решение задачи 3.

Таким образом, получен ответ задачи 3: для реализации бизнес-проекта требуется заем (который не является минимально необходимым) в размере 860 тыс. руб., который можно взять в 1 периоде полную сумму или по мере необходимости требуемые суммы со 2-го по 4-ый периоды.

Возникают следующие вопросы.

Вопрос 3.1: Достаточно ли этих заемных средств для того, чтобы финансовый план был реализуем?

Ответ: да.

Вопрос 3.2: Являются ли эти заемные средства минимально необходимыми?

Ответ: нет.

Вопрос 3.3: Сколько заемных средств минимально необходимо?

Ответ: 2-й период 340 тыс. руб., 3-й период 40 тыс. руб., всего за плановый период 380 тыс. руб.

Вопрос 3.4: Какую сумму займа финансово выгоднее брать минимально необходимую или больше?

Ответ: финансово выгоднее брать минимальную сумму займа.

Вопрос 3.5: Когда финансово выгоднее возвращать займ?

Ответ: как можно раньше, траншами, по мере появления наличных ДС на счете.

Другими словами, рассмотренный вариант решения задачи определения сроков и объемов заемных средств для выполнения заданного варианта финансового плана задачу решает (план реализует), но не лучшим образом. Действительно, если брать лишние заемные средства (далее будет рассматриваться пример кредита с его постоянной ценой - кредитным процентом), то за них придется платить больше и дольше, то есть возникнут неоправданные затраты.

В примере при расчете необходимых заемных средств молчаливо считалось, что их нужно ровно столько в данный период, каков дефицит наличности. Казалось бы верно, но это - ошибка (весьма распространенная). Минимум необходимых заемных средств (в данном примере) более чем в 2 раза меньше рассчитанной суммы займа!!

Введем обязательные условия для задачи 3: сроки и объемы заемных средств должны обеспечить реализацию финансового плана при минимальных потерях денежных средств (платежах за эти заемные средства).

Заемные средства можно брать в любой момент времени до первого периода с дефицитом наличия, однако это невыгодно: так же как за лишнюю сумму кредита, так и за лишнее время пользования кредитом придется дополнительно и неоправданно платить.

Поэтому целесообразно следовать следующим рекомендациям:

а) брать минимально необходимую сумму кредита;

б) брать кредит в возможно поздний срок;

в) возвращать кредит в возможно ранний срок.

Этим рекомендациям соответствует технология 3 "Определение минимально необходимого объема требуемых заемных средств".

Можно заметить, что наблюдается следующее свойство: каждая последующая технология становится сложнее, поскольку в нее целиком включается предшествующая по номеру технология как один из блоков и получается система "вложенных" технологий.

Применение технологии 3 "Определение минимально необходимого объема требуемых заемных средств"

На реализацию бизнес-проекта "Производство мясных продуктов для национальных кухонь" начинающий предприниматель имел 50 тыс. руб. Применив технологию 1 "Прогнозирование наличия денежных средств", он оценил, что через полгода при реализации данного бизнес-проекта в наличие у него будет 90 тыс. руб. Далее применив технологию 2 "Оценка финансовой реализуемости плана", руководитель будущего предприятия выявил три периода времени, в которых прогнозируется дефицит наличия ДС в совокупном размере 860 тыс. руб.

Задача 3.1: определить когда и сколько требуется минимальных заемных денежных средств.

Алгоритм 3 "Определение минимально необходимого объема требуемых заемных средств"

Алгоритм 3 решения задачи 3.1 включает полностью алгоритм 1 решения задачи 1 "определить, сколько денег на счете будет на конец планового периода" и алгоритм 2 решения задачи 2 "определить реализуем ли план с финансовой точки зрения", к которым добавляются следующие этапы:

Шаг 12. Добавить к табл. ПДДС строку 5: "потребность в заемных средствах".

Шаг 13. Выделить первый период, в котором имеется дефицит наличия денежных средств (отрицательное число в строке 4 табл. ПДДС).

Шаг 14. Зафиксировать сумму заемных средств в строке 5 данного периода, равную дефициту наличия ДС в этот период (первое отрицательное число в строке 4 переписать в строку 5 того же периода).

Шаг 15. Изменить значение поступлений в этот период: "взятый" заем добавить к поступлениям в этот же период ( число строки 5 прибавить к числу в строке 1 того же периода).

Шаг 16. Заново рассчитать строки 3 и 4 по алгоритму 1 "Прогнозирование наличия денежных средств".

Шаг 17. Если есть периоды с отрицательными числами в строке 4, повторяется цикл из шагов 13 – 16. При отсутствии периодов с дефицитом наличия ДС (отрицательных чисел в строке 4) – задача решена.

Проделаем расчеты для рассмотренного примера по алгоритму 3.

Шаг 12. (предыдущие шаги проделаны в лекции 2 "Технология 1 "Прогнозирование наличия денежных средств"" и лекции 3 "Технология 2 "Оценка финансовой реализуемости плана")

Добавить к табл. ПДДС строку 5: "потребность в заемных средствах".

Шаг 13. Выделить первый период времени, в котором имеется дефицит наличия денежных средств (отрицательное число в строке 4).

Шаг 14. Зафиксировать сумму заемных средств в строке 5 периода с первым отрицательным значением в строке 4, равную данному отрицательному числу.

Т.е. первое отрицательное число в строке 4 переписать в строку 5 того же периода.

Шаг 15. Изменить значение поступлений в этот период: "взятый" заем добавить к поступлениям в этот же период (число строки 5 прибавить к числу в строке 1 того же периода).

Шаг 16. Заново рассчитать строки 3 и 4 по алгоритму 1 "Прогнозирование наличия денежных средств".

Шаг 17. Есть периоды с отрицательными числами в строке 4.

ЦИКЛ 2

Шаг 13. Выделить первый период времени, в котором имеется дефицит наличия денежных средств (отрицательное число в строке 4).

Шаг 14. Зафиксировать сумму заемных средств в строке 5 периода с первым отрицательным значением в строке 4, равную данному отрицательному числу.

Т.е. первое отрицательное число в строке 4 переписать в строку 5 того же периода.

Шаг 15. Изменить значение поступлений в этот период: "взятый" заем добавить к поступлениям в этот же период (число строки 5 прибавить к числу в строке 1 того же периода).

Таблица 14

Шаг 16. Заново рассчитать строки 3 и 4 по алгоритму 1 "Прогнозирование наличия денежных средств".

Шаг 17. Периодов с дефицитом наличия ДС (отрицательных чисел в стоке 4) нет – задача решена. Суммарный объем минимально необходимых заемных средств 380 тыс. руб.

Ответ задачи 3.1: для реализации бизнес-проекта минимально необходим заем в размере 380 тыс. руб., который нужно брать траншами при возникновении дефицита: во 2-ом периоде 340 тыс. руб., в 3-ем периоде 40 тыс. руб.

Стоит заметить, что наличие ДС в таблице ПДДС на конец планового периода увеличилось после применения алгоритма 3. Теперь наличие ДС на конец планового периода содержит в себе:

Чтобы посчитать сумму заработанных предпринимателем денег, необходимо от наличия ДС на конец планового периода вычесть сумму займа по всем периодам и ДС, которые имелись на счете до начала реализации бизнес-проекта (в примере, 470 - (340 + 40) - 50 = 40).

Применение технологии 3 показало, что для реализации бизнес-проекта оказалось достаточно займа в размере 380 тыс. руб. Это в более чем 2 раза меньше суммарного ежемесячного дефицита (первоначальной оценки суммы займа в 860 тыс. руб.). Разница между этими двумя оценками - неоправданные затраты, включая будущие платежи за пользование займом.

Сравним эффективность вложений, т.е. ожидаемый финансовый результат с одного рубля дополнительных вложений, при взятии займа в размере 380 тыс. руб. (второй способ вычислений) и 860 тыс. руб. (первый способ).

При первом способе вычислений (решение задачи 3 "Сколько требуется заемных денежных средств?"):

При втором способе вычислений (решение задачи 3.1 "Сколько требуется минимальных заемных денежных средств?"):

Таким образом, при взятии займа в меньшем объеме, при том же конечном финансовом результате, 1 рубль дает большую финансовую отдачу. Следовательно, принятие решения о займе в меньшую сумму (при сохранении финансового результата) делает бизнес более интересным для инвестиционных вложений (в том числе собственных средств) и создает возможность сотрудничества с инвестором на более выгодных для предпринимателя условиях.

Путем увеличения более чем в 2 раза эффективности вложений, Царев Артем не только увеличил финансовый результат своего бизнеса после возврата займа, но и увеличил возможное количество потенциальных источников займа (бизнес стал более привлекательным как для внешних инвесторов, так и для вложений его собственных средств).

Резюме