Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия

Характеристика оборотного капитала предприятия

Оборотный капитал предприятия - это оборотные средства, находящиеся в материальных, производственных запасах, денежных средствах, ценных бумагах, дебиторской задолженности. Оборотные средства организации - это авансируемая в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение организацией производственной программы и своевременности осуществления расчетов.

Основные составляющие оборотных активов: запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.

Материально-оборотные средства (запасы) подразделяются:

производственные запасы: сырье, основные материалы, покупные комплектующие, требующие затрат живого труда для превращения их в готовую продукцию, вспомогательные материалы, которые придают продукции необходимые свойства или товарный вид либо служат для ухода за техникой проведения химических анализов, топливо, энергия, горючее, тара и т.п.;

незавершенное производство - та продукция, которая на момент расчета находится на какой-либо определенной стадии изготовления. В этот запас включается в том или ином объеме стоимость товарно-материальных ценностей, а также количество труда, затраченное на изготовление, и т.п. К незавершенному производству относятся по экономическому содержанию расходы будущих периодов, большая часть которых связана с подготовкой производства и освоением новой продукции. В расходах будущих периодов учитывается та часть затрат, которая в последующие периоды будет входить в себестоимость продукции;

готовая продукция и запасы готовой продукции - стоимость товаров, законченных в производстве и готовых к реализации: а также остатков готовой продукции на складе. Издержки на ее изготовление включаются полностью: затраты на комплектацию готовой продукции, стоимость ее упаковки также включается в затраты на производство.

Организация, вкладывая средства в образование запасов, несет издержки по хранению этих запасов, а это связано с риском порчи и устаревания товаров. Стоимость запасов может изменяться в связи с изменением темпов инфляции.

Дебиторская задолженность - неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению); векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами, задолженность дочерних и зависимых обществ и т.п.

Денежные средства, находящиеся в кассе на расчетном счете организации, а также средства в расчетах (касса, расчетный счет, валютный счет, ценные бумаги, прочие денежные средства, расчеты с другими организациями). Это наиболее ликвидная часть оборотных активов.

Оборотный капитал организации разделяется на:

оборотные производственные фонды - предметы труда (сырье, основные и вспомогательные материалы, полуфабрикаты, топливо, горючее, тара и тарные материалы) и некоторые орудия труда (малоценные и быстро изнашиваемые предметы, которые функционируют менее года, имеют ограничения по стоимости);

фонды обращения - готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке, дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения - обеспечение ресурсами процесса обращения.

Экономическая сущность оборотного капитала

Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы - средств производства. Непрерывность движения происходит в виде кругооборота. В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают: денежную, производительную и товарные формы, что соответствует их делению на производственные фонды (средства производства) и фонды обращения (готовая продукция, денежные средства в расчетах). В процессе оборота происходят стадии кругооборота:

1-я стадия кругооборота - кругооборот фондов начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, осуществляется переход из сферы обращения в сферу производства, стоимость сырья авансируется в производство;

2-я стадия кругооборота - совершается в процессе производства, где создается новый продукт с помощью рабочей силы, создается вновь стоимость, авансированная стоимость меняет свою форму - из производительной формы она переходит в товарную форму;

3-я стадия кругооборота - реализация произведенной готовой продукции и получение денежных средств. Оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения.

Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (ДСЗ) и полученных от реализации произведенной продукции (ДСП), составляет денежные накопления предприятия (ДН):

ДН = ДСП - ДСЗ.

Кругооборот может совершаться только при наличии определенной авансируемой стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства организации. Они являются стоимостной категорией, в отличие от товарно-материальных ценностей, оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий кругооборот.

Цель анализа кругооборота - определить, в каких определенных размерах пребывает авансируемая стоимость в каждой форме, выявить границы изменения авансируемых средств в одном кругообороте.

Анализ состояния оборотного капитала

Анализ состояния и использования оборотного капитала должен дать ответы на вопросы:

какова структура оборотных средств;

за счет каких средств финансируется текущая деятельность организации;

какова потребность в оборотных средствах;

какие источники следует использовать для покрытия потребности в оборотных средствах;

насколько эффективно используются ресурсы организации в определенный период деятельности и в динамике и т.д.

Рассмотрим последовательно перечисленные этапы.

1. Анализ динамики изменения оборотных средств

Для выявления динамики оборотных средств используем балансовую отчетность организации (ф. 1, стр. 210 - стр. 290) и горизонтальный метод анализа, который позволяет определить:

абсолютное изменение оборотных средств:

ΔОБС = ОБС₁ - ОБС₀;

относительное изменение или темп прироста:

Тпр(ОБС) = ΔОБС : ОБС₀ * 100%,

где ОБС₀, ОБС₁ - значения оборотных средств в базисный и отчетный периоды;

относительная экономия при использовании оборотных средств.

Для оценки изменения стоимости оборотных средств с учетом объема производства (выручки от реализации) рассчитывают показатель относительного отклонения (экономия или перерасход) оборотных средств по формуле:

ОТЭ(ОБС) = ОБС₁ - ОБС₀* Тр(В); Тр(В) = В₁ : В₀,

где В₁, В₀ - выручка от продаж в отчетный и базисный периоды.

Если значение показателя ОТЭ(ОБС) меньше нуля, то в отчетный период была относительная экономия при использовании оборотных средств по сравнению с уровнем качества их использования в базисный период.

Определим изменение стоимости оборотных активов, используя данные балансовой отчетности, в которой приведены остатки оборотных средств на конкретную дату в ф. 1, стр. 290.

ОБС₀ = 800 тыс. руб.; ОБС₁ = 871,5 (тыс. руб.).

Изменение оборотных активов в целом:

абсолютное:

ΔОБС = ОБС₁ - ОБС₀ = 871,5 - 800 = 71,5 (тыс. руб.);

относительное:

Тпр(ОБС) = 71,5 : 800 * 100% = 8,94%.

В отчетный период оборотные средства увеличились на 71,5 тыс. руб., или на 8,94%.

Аналогично оценивается изменение каждой составляющей оборотных активов. Динамика изменения основных составляющих оборотных активов представлена в табл. 8.1.

Динамика изменения составляющих оборотных активов (тыс. руб.)

Показатель	Базис	Отчет	Абс.откл.	Темп прироста, %
1. Оборотные активы (стр. 290)	800	871,5	71,5	8,94
2. Запасы (стр. 210)	590	615,5	25,5	4,32
2.1. Производственные запасы (стр. 211)	450	461	11	2,44
2.2. Готовая продукция и товары для перепродажи (стр. 214)	70	72	2	2,86
2.3. Незавершенное производство (стр. 213)	40	42,5	2,5	6,25
3. Дебиторская задолженность (стр. 230 + стр. 240)	85	89,5	4,5	5,29
4. Краткосрочные финансовые вложения (стр. 250)	20	22	2	10
5. Денежные средства (стр. 260)	95	133,5	38,5	40,53

Увеличение оборотных активов на 8,94% связано в первую очередь с увеличением денежных средств на 38,5 тыс. руб., или на 40,53%, с увеличением запасов на 25,5 тыс. руб., или на 4,32%, в том числе производственных запасов на 11 тыс. руб., или на 2,86%.

При проведении анализа необходимо особое внимание уделить изменению величины оборотного капитала, реально функционирующего в хозяйственной деятельности (ОБСР), величина которого определяется как разность между оборотными активами и просроченной дебиторской задолженностью (свыше 12 месяцев):

ОБСР = ОБС - ПДБЗ.

Значение по балансу: ф. 1 (стр. 290 - стр. 230);

ОБСР₀ = 784 тыс. руб.; ОБСР₁ = 863,5 тыс. руб.

Изменение:

абсолютное:

ΔОБСР = 863,5 - 784 = 79,5 (тыс. руб.);

относительное:

Тпр(ОБСР) = 79,5 : 784 * 100% = 10,14%.

Величина оборотного капитала, реально функционирующего в хозяйственной деятельности, в отчетный период увеличилась на 79,5 тыс. руб., или на 10,14%, что является положительным фактором.

Оценка изменения стоимости оборотных активов с учетом темпов роста объема производства или выручки от продаж:

ОТЭ(ОБС) = ОБС₁ - ОБС₀* (В₁ : В₀) =

= 871,5 - 800 * (3502 : 2604) =871,5 - 1075,88 = -204,38 (тыс. руб.).

В отчетный период при использовании оборотных средств имели относительную экономию в размере 204,38 тыс. руб., оборотный капитал, по сравнению с предшествующим периодом, использовался интенсивнее.

2. Анализ структуры оборотного капитала

Состав и структура оборотных средств зависят от влияния таких факторов, как производственного (в машиностроении, где достаточно продолжителен производственный цикл, значительную долю составляет незавершенное производство; в легкой, пищевой промышленности значительную долю составляют сырье и материалы); экономического и организационного порядка.

Для анализа структуры оборотных средств определяют удельные веса составляющих элементов оборотных средств в общей их стоимости с помощью вертикального метода анализа по формуле:

di = ОБСi : ОБС,

где

di - доля составляющей оборотных средств;

ОБСi - значение составляющей оборотных средств;

ОБС - совокупное значение оборотных средств.

Зная долю каждой основной составляющей в оборотных активах, можно сделать определенные выводы об уровне управления ресурсами. Так, например, значительная доля дебиторской задолженности свидетельствует о недостаточном уровне управления дебиторской задолженности, значительная доля производственных запасов может быть связана с тем, что:

организация увеличивает объем закупок сырья и материалов в связи с ростом цен на основные виды сырья и ненадежность основных поставщиков;

организация увеличила значительно объем производства, что приводит к увеличению материальных ресурсов;

неэффективное управление производственными запасами и т.д.

Для оценки динамики структуры используется горизонтальный метод, который позволяет определить:

абсолютное изменение структуры:

Δdi = di₁ - di₀;

относительное изменение:

Тпр(Δi) = Δdi : di₀* 100%.

Используя данные табл. 8.1, определим долю и динамику каждой составляющей оборотных активов, результаты представлены в табл. 8.2.

Динамика изменения структуры оборотных активов

Показатель	Базис	Отчет	Абс. откл.	Темп прироста, %
1. Оборотные активы	1	1	0	0
2. Запасы	590 : 800 = 0,7375	615,5 : 871,5 = 0,7063	-0,0312	-8,26
2.1. Производственные запасы	450 : 800 = 0,5625	461 : 871,5 = 0,5290	-0,0335	-5,96
2.2. Готовая продукция и товары для перепродажи	70 : 800 = 0,0875	72 : 871,5 = 0,0826	-0,0049	-5,60
3. Дебиторская задолженность	85 : 800 = 0,1063	89,5 : 871,5 = 0,1027	-0,0036	-3,39
4. Краткосрочные финансовые вложения	20 : 800 = 0,025	22 : 871,5 = 0,0252	0,0002	0,8
5. Денежные средства (стр. 260)	95 : 800 = 0,1187	133,5 : 871,5 = 0,0345	0,0345	29,06
6. Оборотные активы, реально функционирующие в хозяйственной деятельности организации	784 : 800 = 0,98	863,5 : 871,5 = 0,9908	0,0108	1,10

На основе расчетных данных табл. 8.2 следует, что основную долю в оборотных активах составляют запасы, в базисный период их доля была 73,75%, в отчетный период она снизилась до 70,63%. Основная доля в запасах приходится на производственные запасы, их доля в общих активах снизилась с 56,25 до 52,90%.

Доля запасов в текущих активах зависит от специфики производственной деятельности. Достаточно большой запас может спасти предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов - заменителей. Необоснованное увеличение доли запасов может привести к значительному увеличению затрат, связанных с их хранением.

Доля дебиторской задолженности незначительна, составляет не более 11%, причем в отчетный период она снизилась на 3,39%, что является положительным фактором. Значительно возросла доля денежных средств, что положительно сказывается на возможностях организации своевременно покрывать свои текущие обязательства.

Доля оборотных активов, реально функционирующих в хозяйственной деятельности, в отчетный период повысилась на 1,10%, что является положительным фактором.

Анализ использования оборотного капитала в производственной деятельности

Для оценки эффективности использования оборотных средств в производственной деятельности используются показатели оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств характеризует периодичность, с какой средства, вложенные в оперативную деятельность, возвращаются вновь на предприятие.

1. Анализ оборачиваемости всего оборотного капитала

Для оценки скорости оборота оборотных средств в целом рассчитывают коэффициент оборачиваемости (Ко) - отношение выручки от реализации без НДС и акцизов (В) к средней величине оборотных средств (ОБС ) за период:

Ко = В : ОБС, ОБС = (ОБСн + ОБСк) * 0,5,

где ОБС, ОБСн, ОБСк - соответственно средняя величина оборотных средств за период на начало и конец периода.

Значение коэффициента оборачиваемости характеризует эффективность использования оборотных активов, увеличение показателя в динамике свидетельствует об улучшении использования оборотных активов в целом.

Для оценки продолжительности одного оборота в днях рассчитывают показатель - продолжительность одного оборота оборотных средств по формуле:

То = 360 : Ко или То = 365 : Ко.

Значение показывает, через сколько дней средства, авансируемые в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму.

Уменьшение этого показателя в динамике является положительным фактором.

Определим уровень использования оборотных средств по балансовой отчетности:

((ф. 2, стр. 010 : (0,5 * (стр. 290н + стр. 290к)).

Определим уровень использования оборотных активов в базисный период:

Выручка от реализации:

В₀ = 2604 тыс. руб.

Оборотные активы:

ОБС₀ = 800 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов и продолжительность оборота в базисный период равен:

Ко₀ = 2604 : 800 = 3,255 (руб./руб.);

То₀ = 360 : 3,255 = 110,56 (дней).

На каждый рубль оборотных активов в базисный период приходилось в среднем 3,3 руб. выручки от продаж, средства, вложенные в оборотные активы, снова принимали денежную форму через 111 дней.

Определим уровень использования оборотных активов в отчетный период.

Выручка от реализации продукции:

В₁ = 3502 тыс. руб.

Оборотные активы на начало и конец периода, соответственно:

ОБСн = 800 тыс. руб.; ОБСк = 943 тыс. руб.

Среднее значение:

ОБС₁ = (800 + 943) * 0,5 = 871,5 (тыс. руб.).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за отчетный период равен:

Ко₁ = В₁ : ОБС₁ = 3502 : 871,5 = 4,0184 (раза).

Средства, вложенные в оборотные активы, за отчетный период совершили около четырех оборотов.

Определим продолжительность оборота:

То₁ = 360 : Ко₁ = 360 : 4,0184 = 89,59 (дня).

Продолжительность одного оборота в отчетный период составляла 89,6 дня.

Определим изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов и продолжительности оборота:

ΔКо = Ко₁ - Ко₀ = 4,0184 - 3,255 = 0,7634;

Тпр(Ко) = ΔКо : Ко₀ * 100% = 0,7634 : 3,255 * 100% = 23,45%.

Значение коэффициента оборачиваемости уменьшилось на 23,45%, что является положительным фактором, на каждый рубль оборотных активов в отчетный период приходилось больше выручки от продаж на 76,34 коп., чем в базисный период:

ΔТо = То₁ - То₀ = 89,59 - 110,56 = -20,97 (дней);

Тпр(То) = 20,97 : 110,56 * 100% = -18,97%.

Продолжительность оборота оборотных активов уменьшилась на 18,97%, средства, вложенные в оборотные активы, возвращались на предприятие в отчетный период быстрее в среднем на 21 день, что является положительным фактором.

Аналогично рассчитываются значения для составляющих оборотных активов.

2. Анализ расчетов с дебиторами

Для оценки качества расчетов с дебиторами используют коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, значение которого характеризует скорость возврата денежных средств за товары, проданные в кредит, увеличение этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении работы с дебиторами, эффективности политики цен.

Коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборота рассчитываются по формулам:

Ко(КДБЗ) = В : КДБЗ;

То(КДБЗ) = КДБЗ : В * 360 или

То(КДБЗ) = 360 : Ко(КДБЗ).

Определим качество расчетов с дебиторами, используя балансовую отчетность организации:

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1 (0,5 * (стр. 240н + стр. 240к)).

Расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности в отчетный период:

В базисный период:

Ко (КДБЗ)₀ = В₀ : КДБЗ₀ = 2604 : 79 = 32,9620 (раз);

То(КДБЗ0)₀ = 360 : 32,9620 = 10,92 (дня).

На каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженности приходилось в базисный период 33 рубля выручки от продаж, средства от реализации продукции в кредит в среднем поступали от дебиторов через 10,92 дня после продажи продукции в кредит.

В отчетный период:

Ко(КДБЗ)₁ = 3502 : (0,5 * (79 + 84)) = 3502 : 81,5 = 42,97 (раз).

Продолжительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности:

То(КДБЗ)₁ = 360 : Ко(КДБЗ)₁ = 360 : 42,97 = 8,38 (дня).

На каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженности приходилось в отчетный период в среднем 43 рубля, средства от реализации продукции в кредит в отчетный период в среднем поступали от дебиторов через 8,4 дня после продажи продукции в кредит.

Оценим изменение уровня управления краткосрочной дебиторской задолженностью:

абсолютное:

ΔКо(КДБЗ) = 42,97 - 32,96 = 10,01;

относительное:

Тпр(Ко) = 10,01 : 32,96 * 100% = 30,37%.

Соответственно продолжительность одного оборота изменилась:

абсолютное:

ΔТо(КДБЗ) = 8,38 - 10,92 = -2,54;

относительное:

Тпр(То(КДБЗ) = -2,54 : 10,92 * 100% = -23,26%.

Таким образом, в отчетный период уровень управления краткосрочной дебиторской задолженностью повысился. Продолжительность периода расчетов покупателей продукции в кредит снизилась на 2,54 дня, на каждый рубль краткосрочной дебиторской задолженности в отчетный период приходилось больше выручки от продаж на 10 руб.

Анализ оборачиваемости общей дебиторской задолженности (ОДБЗ)

Коэффициент оборачиваемости общей дебиторской задолженности, включающей краткосрочную дебиторскую задолженность (КДБЗ) и долгосрочную дебиторскую задолженность (ДДБЗ) рассчитывается по формуле:

Ко(ДБЗ) = В : (КДБЗ + ДДБЗ).

По балансовой отчетности определяется как:

ф. 2, стр. 010 : (ф. 1 (0,5 * (стр. 230н + стр. 230к + стр. 240н + стр. 240к)).

Продолжительность одного оборота:

То(ДБЗ) = 360 : Ко(ДБЗ).

В базисный и отчетный периоды значения коэффициента оборачиваемости и продолжительности одного оборота общей дебиторской задолженности равны:

Ко(ДБЗ)₀ = В₀ : (ΔДБЗ₀ + КДБЗ₀) =

= 2604 : 85 = 30,6353;

То(ДБЗ)₀ = 360 : 30,6353 = 11,75 (дня);

Ко(ДБЗ)₁ = В₁ : (ΔДБЗ₁ + КДБЗ₁) =

= 3502 : 89,5 = 39,13 (раз);

То(ДБЗ)₁ = 360 : 39,13 = 9,2 (дня).

Оценим изменение уровня управления общей дебиторской задолженностью:

ΔКо(ДБЗ) = Ко(ДБЗ)₁ - Ко (ДБЗ)₀ = 39,13 - 30,64 = 8,49.

Темп прироста:

Тпр(Ко) = 8,49 : 30,64 * 100% = 27,71%.

Соответственно продолжительность одного оборота:

абсолютное изменение:

ΔТо(ДБЗ) = 9,2 - 11,75 = -2,55 (дня).

Темп прироста:

Тпр(То) = -2,55 : 11,75 * 100% = -21,70%.

Таким образом, уровень управления общей дебиторской задолженностью в отчетный период увеличился на 27,71%, средства от дебиторов за продукцию в кредит поступали на 2,55 дня быстрее.

3. Анализ оборачиваемости денежных средств

Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчитывается по формуле:

Ко(ДС) = В : ДС.

Значение показателя показывает, сколько раз за период, денежные средства, находящиеся на счетах и в кассе организации, совершили оборотов.

Продолжительность оборота денежных средств рассчитывается по формуле:

То(ДС) = 360 : Ко(ДС).

С помощью этих показателей оценивают деловую активность организации в использовании денежных средств.

Снижение оборачиваемости и рост среднего срока оборота денежных средств свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых - обслуживание производственно-хозяйственного оборота предприятия.

Определим оборачиваемость денежных средств по балансовой отчетности предприятия

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1. 0,5 * (стр. 260н + стр. 260к))).

Значения коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота денежных средств организации в базисный период:

Ко(ДС)₀ = В₀ : ДС₀ = 2604 : 95 = 27,4105 (раз);

То(ДС)₀ = 360 : Ко(ДС)₀ = 360 : 27,4105 = 13,13 (дня).

На каждый рубль денежных средств приходилось в среднем 27 рублей выручки от продаж, денежные средства поступали на счета и в кассу предприятия через 13 дней после свершения хозяйственной операции.

В отчетный период:

ДСн = 95 тыс. руб.;

ДСк = 172 тыс. руб.;

В₁ = 3502 тыс. руб.;

Ко(ДС)₁ = 3502: (0,5 * (95 + 172)) = 3502 : 133,5 = 26,23 (раз).

Продолжительность оборота денежных средств на счетах организации:

То(ДС)₁ = 360 : 26,23 = 13,72 (дней).

Изменение уровня оборачиваемости денежных средств организации:

абсолютное:

ΔКо(ДС) = Ко(ДС)₁ - Ко(ДС)₀ = 26,23 - 27,41 - 1,18;

относительное:

Тпр = -1,18 : 27,41 * 100% = -4,30%.

Изменение продолжительности оборота денежных средств:

абсолютное:

ΔТо(ДС) = 13,72 - 13,13 = 0,59;

относительное:

Тпр(То) = 0,59 : 13,13 * 100% = 4,49%.

В отчетный период уровень управления денежными средствами на счетах организации снизился на 4,30%, денежные средства в отчетный период поступали на счета и в кассу организации на 0,59 дня медленнее, что является отрицательным фактором.

4. Анализ оборачиваемости материальных оборотных активов

Для оценки уровня использования запасов в основной деятельности используют коэффициент оборачиваемости запасов, он характеризует эффективность использования запасов, показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, продукции, услуг. Расчет осуществляется по формулам:

Ко(ЗАП) = В : ЗАП.

Продолжительность оборачиваемости запасов с учетом выручки То(ЗАП):

То(ЗАП) в = ЗАП : В * 360, или То(ЗАП) = 360 : Ко(ЗАП).

Увеличение значения показателя в динамике свидетельствует об улучшении организации запасов на предприятии, повышении спроса на продукцию предприятия, снижении затоваренности и т.п. Снижение оборачиваемости запасов является основанием для проведения тщательного анализа организации производственно-хозяйственных процессов, организации маркетинговой деятельности и т.д.

В условиях нормально функционирующей рыночной экономики рациональная величина оборачиваемости материальных запасов производственных организаций составляет 4-8 раза в год, соответственно, продолжительность оборота - от 45 до 90 дней;

Расчет оборачиваемости запасов может быть уточнен, если вместо выручки от продаж использовать себестоимость реализованной продукции. В этом случае оборачиваемость запасов рассчитывается по формуле:

Ко(ЗАП) = С : ЗАП.

Для проведения анализа использования материальных оборотных активов используются данные балансовой отчетности.

Анализ проводим по схеме:

расчет коэффициентов оборачиваемости и продолжительности оборота запасов;

оценка динамики изменения уровней использования;

оценка влияния изменения основных факторов на уровень использования материальных оборотных средств;

учет результатов факторного анализа при планировании уровня запасов.

По данным балансовой отчетности оценим изменение уровня использования материальных оборотных средств организации.

Значения коэффициента оборачиваемости и продолжительности оборота по выручке в отчетный период

Расчет по выручке по балансу:

(ф. 2, стр. 010 : (ф. 1, (0,5 * (стр. 210н + стр. 210к)).

Оценка уровня использования запасов в базисный период.

Ко(ЗАП)₀ = В₀ : ЗАП₀ = 2604 : 590 = 4,4136.

Продолжительность оборота в базисный период:

То(ЗАП0)₀ = 360 : 4,4136 = 81,57 (дня).

В базисный период материальные оборотные средства совершили в среднем 4,4 оборота, продолжительность одного оборота составила 81,57 дня.

Оценка использования запасов в отчетный период

Ко(ЗАП)₁ = 3502 : ((590 + 641)* 0,5) = 3502 : 616,5 = 5,6804 (раз).

Продолжительность оборота То(ЗАП1):

То(ЗАП1)₁ = 360 : 5,6804 = 63,38 (дня).

В отчетный период материальные оборотные средства совершили в среднем 5,7 оборота, средства, вложенные в запасы, возвращались обратно на предприятие в среднем через 63,4 дня.

Оценим динамику изменения уровня использования запасов:

абсолютное изменение:

ΔКо(ЗАП) = 5,6804 - 4,4136 = 1,2668;

относительное:

Тпр(Ко) = 1,2668 : 4,4136 * 100% = 28,70%.

Уровень использования запасов в отчетный период увеличился на 28,70%, на каждый рубль запасов приходилось в среднем больше выручки от продаж на 1,27 руб.

Соответственно, изменилась и продолжительность оборота.

абсолютное:

ΔТо(ЗАП) = 63,38 - 81,57 = -18,19 (дня);

относительное:

Тпр(То) = -18,19 : 81,57 * 100% = -22,30%.

Продолжительность одного оборота запасов снизилась на 22,30%, или на 18,19 дня.

Таким образом, материальные оборотные средства в отчетный период использовались эффективнее, повысился уровень интенсификации процесса снабжения, производства и сбыта.

Определим значения коэффициента оборачиваемости и продолжительность оборота по себестоимости реализованной продукции:

(ф. 2, стр. 020 : (ф. 1 (0,5 * (стр. 210н + стр. 210к)).

Оценка уровня использования запасов в базисный период.

Ко(ЗАП)₀ = С₀ : ЗАП₀ = 1630 : 590 = 2,7627 (раз);

То(ЗАП)₀ = 360 : Ко(ЗАП)₀ = 360 : 2,7627 = 130,31 (дней).

В базисный период на каждый рубль запасов в среднем приходилось 2,76 руб. себестоимости реализованной продукции.

Оценка уровня использования запасов в отчетный период:

Ко(ЗАП)₁ = 2090 : ((590 + 641)* 0,5) = 2090 : 616,5 = 3,3901 (раз);

То(ЗАП)₁ = 360 : 3,3901 = 106,19 (дня).

В отчетный период на каждый рубль запасов в среднем приходилось 2,76 руб. себестоимости реализованной продукции.

Изменение уровня использования запасов:

абсолютное изменение:

ΔКо(ЗАП) = 3,3901 - 2,7627 = 0,6274;

относительное:

Тпр(Ко(ЗАП)) = 0,6274 : 2,7627 * 100% = 22,71%.

Уровень использования запасов с учетом себестоимости реализованной продукции в отчетный период увеличился на 22,71%, на каждый рубль запасов приходилось больше себестоимости реализованной продукции на 62,74 коп.

Соответственно изменилась и продолжительность оборота:

абсолютная:

ΔТо(ЗАП)с = 106,19 - 130,31 = -24,12 (дн.);

относительная:

Тпр(То) = - 24,12 : 130,31 * 100% = -18,51%.

Продолжительность одного оборота запасов снизилась на 18,51%, или на 24 дня.

Таким образом, материальные оборотные средства, с учетом себестоимости реализованной продукции, также в отчетный период использовались эффективнее.

Оценка факторов, влияющих на уровень использования материальных оборотных активов

Определим влияние изменения себестоимости реализованной продукции и размера запасов на уровень использования запасов, используя двухфакторную модель:

Ко(ЗАП) = С : ЗАП.

По данным балансовой отчетности имеем:

Себестоимость реализованной продукции (ф. 2, стр. 020):

С₀ = 1630 тыс. руб.; С₁ = 2090 тыс. руб.;

ΔС = С₁ - С₀ = 2090 - 1630 = 460 тыс. руб.

Запасы:

ЗАП₀ = 590 тыс. руб.; ЗАП₁ = 616,5 тыс. руб.;

ΔЗАП = ЗАП₁ - ЗАП₀ = 616,5 - 590 = 26,5 тыс. руб.

Значения показателя оборачиваемости запасов по себестоимости:

Ко(ЗАП)₀ = 2,7627; Ко(ЗАП1)₁ = 3,3901.

Изменение:

ΔКо(ЗАП) = 3,3901 - 2,7627 = 0,6274.

Определим влияние изменения себестоимости реализованной продукции на прирост оборачиваемости запасов:

ΔКо(С) = (С₁ - С₀) : ЗАП₀ = 460 : 590 = 0,7797.

Увеличение себестоимости реализованной продукции на 460 тыс. руб. привело к увеличению оборачиваемости запасов на 0,78 пункта.

Степень влияния себестоимости на уровень оборачиваемости:

СТ(С) = ΔКо(С) : ΔКо * 100% = 0,7797 : 0,6274 * 100% = 124,27%.

Определим влияние изменения запасов на прирост коэффициента оборачиваемости:

ΔКо(ЗАП) = С₁ : ЗАП₁ - С₁ : ЗАП₀ =

=(2090 : 616,5) - (2090 : 590) = 3,3901 - 3,5424 = -0,1523.

За счет увеличения запасов на 26,5 тыс. руб. уровень оборачиваемости снизился на 0,1523 пункта.

Степень влияния изменения запасов на прирост коэффициента оборачиваемости:

СТ(ЗАП) = 100% - 124,27% = -24,27%.

Таким образом, увеличение остатков запасов на складе отрицательно влияет на эффективность использования материальных оборотных средств.

Результаты факторного анализа должны быть использованы при планировании результатов деятельности организации на следующие периоды. Рассмотрим использование результатов анализа на следующей задаче.

Пример. Организация, учитывая спрос на продукцию организации и свои потенциальные возможности, планирует увеличить объем производства на 26% по отношению к отчетному периоду, при этом в среднем затраты на производство продукции могут возрасти на 5%. Определить планируемый запас остатков материальных оборотных активов при следующих условиях:

уровень использования запасов остается на уровне отчетного периода;

эффективность использования запасов повысить на 12%.

Решение:

Ответ на первый вопрос.

Если уровень использования запасов остается прежним, то прогнозируемое значение коэффициента оборачиваемости запасов:

Ко(ЗАП)пр = 3,3901.

Себестоимость реализованной продукции по прогнозу должна составить:

Спр = С₁ * 1,26 * 1,05 = 2090 * 1,26 * 1,05 = 2765,07 (тыс. руб.).

Остатки запасов по прогнозу должны составить:

ЗАПпр = Спр : Ко(ЗАП)пр = 2765,07 : 3,3901 = 815,63 (тыс. руб.).

То есть запасы должны увеличиться в 1,323 раза (815,63 : 616,5 = 1,323), или на 32,30%. Увеличение запасов может привести к увеличению активов организации, следовательно, к снижению уровня деловой активности.

Ответ на второй вопрос.

Если уровень эффективности использования запасов повысить на 12% по отношению к отчетному периоду, то прогнозируемое значение коэффициента оборачиваемости запасов составит:

Копр = Ко₁ * 1,12 = 3,3901 * 1,12 = 3,7969.

Учитывая, что прогнозируемая величина себестоимости составит 2765,07 тыс. руб., то прогнозируемый остаток запасов должен составить:

ЗАПпр = Спр : Копр = 2765,07 : 3,7969 = 728,24 (тыс. руб.).

В этом случае величина запасов увеличится по отношению к отчетному периоду в 1,1812 раз (728,24 : 616,5 = 1,1812), или на 18,11%.

По сравнению с первым вариантом величина остатков запасов меньше на 10,71% ((728,24 : 815,63 - 1) * 100% = -10,71%).

Анализ продолжительности производственного и операционного циклов

Для поддержания непрерывности производственного процесса по всем стадиям производства необходим оборотный капитал или оборотные средства, которые полностью переносят свою стоимость на вновь созданную продукцию. Обоснование потребности в основных средствах для финансирования текущей деятельности должно быть основано на учете продолжительности операционного цикла организации, который состоит из совокупности этапов:

приобретение сырья и материалов за наличные средства и безналичную оплату счетов поставщиков;

производственную обработку сырья и материалов, выплату заработной платы;

переход продукции в процессе производства из категории "незавершенное производство" в категорию "готовая продукция";

реализация готовой продукции и выставление счетов покупателям;

поступление наличных денег от покупателей.

Такой цикл за отчетный период многократно повторяется, так как элементы оборотного капитала являются непрерывной частью потока хозяйственных операций. Все этапы цикла тесно связаны между собой, изменение на одном этапе ведет к изменениям на каждом последующем этапе. Покупка сырья и материалов ведет к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности, производство ведет к росту готовой продукции, а реализация продукции, в том числе в кредит, ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств на расчетном счете.

Продолжительность производственного цикла определяется с момента поступления материалов на склад организации, а заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов:

Т(ПРЦ) = То(ПЗАП) + То(НЗПР) + То(ГПР),

где

То(ПЗАП) - продолжительность оборота производственных запасов;

То(ГПР) - продолжительность оборота готовой продукции;

То(НЗПР) - продолжительность оборота незавершенного производства.

Время от момента приобретения сырья и материалов (комплектующих) до момента поступления денег на счет предприятия от продажи продукции называют операционным, или производственно-коммерческим циклом:

Т(ОПЦ) = Т(ПРЦ) + То(ДБЗ),

где То(ДБЗ) - продолжительность оборота дебиторской задолженности.

Сокращение продолжительности оборота каждого цикла является положительным фактором, приводит к снижению потребности в оборотных средствах для финансирования текущей деятельности. Сокращение происходит при уменьшении периода оборота запасов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности.

Например, длительность операционного цикла по данным табл. 8.3 составляет 58 дней. Начало цикла - 1 ноября, когда были уплачены деньги поставщикам за сырье, конец - 28 декабря, когда получили деньги от покупателей.

Стадия операционного цикла	Дата начала цикла
1. Покупка материала В1 в кредит	1 октября
2. Передача материала В1 в производство	10 ноября
3. Расчет с поставщиками материала	1 ноября
4. Продажа готовой продукции в кредит	20 декабря
5. Поступление денег от покупателей (дебиторов)	28 декабря

Чем меньше продолжительность операционного цикла, тем меньше необходимо оборотных средств для организации бесперебойной деятельности.

Используя данные балансовой отчетности предприятия, проанализируем динамику операционного цикла и каждой его составляющей.

Анализ оборачиваемости производственных запасов

Производственные запасы организации составляют значительную часть материальных оборотных средств, поэтому необходимо проводить анализ использования производственных запасов по аналогии с анализом запасов.

Оценим уровень использования производственных запасов по балансовой отчетности (ф. 2, стр. 020 : ф. 1 (0,5

* (стр. 211н + стр. 211к)).

В базисный период:

Ко(ПЗАП)₀ = С₀ : ПЗАП₀ = 1630 : 450 = 3,6222 (раз);

То(ПЗАП)₀ = 360 : Ко (ПЗАП0)₀ = 360 : 3,6222 = 99,39 (дня).

В базисный период на каждый рубль производственных запасов в среднем приходилось 3,62 руб. себестоимости реализованной продукции.

В отчетный период:

Ко(ПЗАП)₁ = 2090 : ((450 + 472) * 0,5) = 2090 : 461 = 4,5336 (раз);

То(ПЗАП)₁ = 360 : 4,5336 = 79,41 (дня).

В отчетный период на каждый рубль производственных запасов в среднем приходилось 4,53 руб. себестоимости реализованной продукции.

Изменение уровня использования производственных запасов:

абсолютное изменение:

ΔКо(ПЗАП) = 4,5336 - 3,6222 = 0,9114;

относительное:

Тпр(Ко)с = 0,9114 : 3,6222 * 100% = 25,16%.

Уровень использования производственных запасов в отчетный период увеличился на 25,16%, на каждый рубль производственных запасов приходилось больше себестоимости реализованной продукции на 91,14 коп., что является положительным фактором.

Соответственно изменилась и продолжительность оборота.

абсолютная:

ΔТо(ПЗАП) = 79,41 - 99,39 = -19,98 (дня);

относительная:

Тпр(То) = -19,98 : 99,39 * 100% = -20,10%.

Продолжительность одного оборота производственных запасов снизилась на 20,10%, или на 20 дней, что свидетельствует о более эффективном и экономном использовании производственных запасов, интенсификации процесса снабжения в отчетный период.

Анализ оборачиваемости запасов готовой продукции

В запасы входят готовая продукция и товары для перепродажи, находящиеся на складах организации. Увеличение запасов готовой продукции на складе, как правило, связано с понижением спроса на продукцию, приводит к затовариванию. Это приводит к увеличению оборотных активов, отрицательно сказывается на возможности организации покрывать свои текущие обязательства за счет оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости запасов готовой продукции и продолжительности одного оборота рассчитываются по формулам:

Ко(ГПР) = С : ГПР; То(ГПР) = 360 : Ко(ГПР).

Снижение коэффициента оборачиваемости запасов готовой продукции свидетельствует о снижении уровня процесса сбыта продукции, уменьшении спроса на нее и т.п.

По данным балансовой отчетности:

Значение коэффициента оборачиваемости запасов готовой продукции и продолжительности оборота определяется по балансу:

ф. 2, стр. 020 : (ф. 1 (0,5 * (стр. 214н + стр. 214к)).

В базисный период:

Ко(ГПР)₀ = С₀ : ГПР₀ = 1630 : 70 = 23,2857 (раз);

То(ГПР)₀ = 360 : Ко(ГПР)₀ = 360 : 23,2857 = 15,46 (дня).

В базисный период на каждый рубль готовой продукции, находящейся на складе, приходилось 23,29 руб. себестоимости реализованной продукции.

В отчетный период:

Ко(ГПР)₁ = 2090 : (0,5 * (70 + 74)) = 2090 : 72 = 29,028 (раза);

То(ГПР)₁ = 360 : 29,028 = 12,4 (дня).

В отчетный период на каждый рубль готовой продукции, находящейся на складе, приходилось 29,03 руб. себестоимости реализованной продукции.

Изменение оборачиваемости запасов готовой продукции:

абсолютное:

ΔКо(ГПР) = 29,028 - 23,329 = 5,699;

относительное:

Тпр(ГПР) = 5,699 : 23,329 * 100% = 24,43%.

Таким образом, уровень сбыта готовой продукции организации в отчетный период увеличился на 24,43%, на каждый рубль готовой продукции приходилось больше себестоимости реализованной продукции на 5,70 руб., что является положительным фактором, уровень сбыта готовой продукции повысился.

Изменение продолжительности оборота запасов готовой продукции:

абсолютное:

ΔТо(ГПР) = То(ГПР)₁ - То(ГПР)₀ =

= 12,4 - 15,46 = -3,06 (дня);

относительное:

Тпр = -3,06 : 15,46 * 100% = -19,79%.

Таким образом, продолжительность сбыта готовой продукции организации в отчетный период уменьшилась на 19,79%, или в среднем на три дня.

Анализ оборачиваемости незавершенного производства (НЗП)

Для проведения анализа используем данные о незавершенном производстве организации за период. К незавершенному производству относятся продукция, работы, не прошедшие всех стадий обработки, предусмотренных технологическим процессом, а также неукомплектованные изделия, не прошедшие испытаний и технической приемки. Незавершенное производство отражается в массовом и серийном производстве по фактической или нормативной себестоимости, по прямым статьям затрат, по стоимости сырья, материалов; в единичном производстве по фактически произведенным затратам.

Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства и продолжительности одного оборота рассчитываются по формулам:

Ко(НЗП) = С : НЗП; То(НЗП) = 360 : Ко(НЗП).

Увеличение коэффициента оборачиваемости незавершенного производства свидетельствует о повышении уровня управления производством продукции.

По данным балансовой отчетности значение коэффициента оборачиваемости запасов готовой продукции и продолжительности оборота определяется:

ф. 2, стр. 020 : (ф. 1. (0,5 * (стр. 213н + стр. 213к)).

Определим оборачиваемость незавершенного производства:

В базисный период:

Ко(НЗП)₀ = С₀ : НЗП₀ = 1630 : 40 = 40,75 (раз);

То(НЗП)₀ = 360 : Ко(НЗП)₀ = 360 : 40,75 = 8,83 (дня).

На каждый рубль незавершенного производства в базисном периоде в среднем приходилось 40,75 руб. себестоимости реализованной продукции.

В отчетный период:

Ко(НЗП)₁ = 2090 : (0,5 * (40 + 45)) = 2090 : 42,5 = 49,176 (раза);

То(НЗП)₁ = 360 : 49,176 = 7,32 (дня).

На каждый рубль незавершенного производства в отчетном периоде в среднем приходилось 49 руб. себестоимости реализованной продукции.

Изменение оборачиваемости незавершенного производства:

абсолютное:

ΔКо(НЗП) = 49,176 - 40,75 = 8,426;

относительное:

Тпр = 8,426 : 40,75 * 100% = 20,68%.

Таким образом, уровень незавершенного производства организации в отчетный период увеличился на 20,68%, на каждый рубль незавершенного производства приходилось больше себестоимости реализованной продукции на 8,43 рубля, чем в базисный период, что является положительным фактором.

Изменение продолжительности оборачиваемости незавершенного производства:

абсолютное:

ΔТо(НЗП) = То(НЗП)₁ - То(НЗП)₀ = 7,32 - 8,83 = -1,15 (дня);

относительное:

Тпр(НЗП) = -1,15 : 8,83 * 100% = -17,10%.

Продолжительность незавершенного производства продукции в отчетный период уменьшилась на 17,10%, или на 1 день, что является положительным фактором.

Оценка динамики продолжительности производственного цикла

Продолжительность производственного цикла:

Т(ПЦ) = Т(ЗАПГ) + Т(НЗПР) + Т(ГПР);

Т(ПЦ)₀ = 99,39 + 15,46 + 8,83 = 123,68 (дня);

Т(ПЦ)₁ = 79,41 + 12,40 + 7,32 = 99,13 (дня).

Изменение продолжительности производственного цикла:

ΔТ(ПЦ) = 99,13 - 123,68 = -24,55 (дня);

Тпр(ПЦ) = -24,55 : 123,68 * 100% = -19,85%.

Продолжительность оборота производственного цикла снизилась на 19,85%, или на 25 дней, что является положительным фактором, приводит к уменьшению потребности в оборотных средствах для финансирования производства.

Оценка динамики продолжительности операционного цикла

Продолжительность операционного цикла определяется как сумма продолжительности производственного цикла и продолжительности расчетов дебиторов с предприятием:

Т(ОЦ) = Т(ПЦ) + Т(ДБЗ).

Значение продолжительности операционного цикла по данным балансовой отчетности:

Т(ОЦ)₀ = Т(ПЦ)₀ + Т(ДБЗ)₀ = 123,68 + 11,79 = 135,47 (дня);

Т(ОЦ)₁ = Т(ПЦ)₁ + Т(ДБЗ)₁ = 99,13 + 9,20 = 108,33 (дня).

Изменение продолжительности производственного цикла:

ΔТ(ОЦ) = 108,33 - 135,47 = -27,14 (дня);

Тпр (ОЦ) = -27,14 : 135,47 * 100% = -20,03%.

Продолжительность оборота операционного цикла снизилась на 20,03%, или на 27 дней, что является положительным фактором, приводит к уменьшению потребности в оборотных средствах для финансирования текущей деятельности.

Руководству предприятия необходимо на основе данных анализа разрабатывать мероприятия по снижению продолжительности оборота каждой составляющей производственного и операционного циклов.

Комплексная оценка эффективности использования оборотного капитала

Для комплексной оценки эффективности использования оборотных средств наряду с показателями оборачиваемости используют показатели рентабельности.

Для оценки рентабельности оборотного капитала воспользуемся показателями:

рентабельность оборотных активов в производственной деятельности - отношение прибыли от продаж (ПРП) к средней стоимости оборотных средств (ОБС):

Ро = ПРП : ОБС;

общая рентабельность оборотных активов - отношение балансовой прибыли (БПР) к средней стоимости оборотных средств (ОБС):

Рб = БПР : ОБС;

экономическая рентабельность оборотных активов - отношение чистой прибыли (ЧПР) к средней стоимости оборотных средств:

Рч = ЧПР : ОБС.

Разрыв между значениями общей рентабельности и экономической рентабельности показывает влияние налогового бремени на результаты текущей деятельности.

Рост перечисленных показателей рентабельности в динамике свидетельствует о повышении общего уровня эффективности использования оборотных активов в текущей деятельности.

Для комплексной оценки рентабельности оборотных средств воспользуемся интегральным показателем, представляющим собой среднее геометрическое темпов роста перечисленных выше показателей:

ИН(Р) = [Тр(Ро) * Тр(Рб) * Тр(Рэ)]^{1 : 3}.

Если значение интегрального показателя в отчетный период больше единицы, то это свидетельствует о повышении общего уровня эффективности использования оборотных активов в процессе функционирования организации по сравнению с базисным периодом.

Расчет и оценка показателей рентабельности оборотных активов по балансовой отчетности.

Используя балансовую отчетность организации, оценить динамику изменения рентабельности оборотных активов.

Дано:

Оборотные активы (ф. 1, стр. 290), тыс. руб.: ОБС₀ = 800; ОБС₁ = 871,5.

Прибыль от продаж (ф. 2, стр.050), тыс. руб.: ПРП₀ = 514; ПРП₁ = 709.

Балансовая прибыль (ф. 2, стр. 140), тыс. руб.; ПРБ₀ = 524; ПРБ₁ = 707.

Чистая прибыль (ф. 2, стр. 190), тыс. руб.; ПРЧ₀ = 50; ПРЧ₁ = 60.

Оценим динамику изменения рентабельности оборотных средств в основной деятельности:

Ро = ПРП : ОБС;

Ро₀ = ПРП₀ : ОБС₀ = 514 : 800 = 0,6425;

Ро₁ = ПРП₁ : ОБС₁ = 709 : 871,50 = 0,8135;

ΔРо = 0,8135 - 0,6425 = 0,171;

Тпр(Ро) = 0,171 : 0,6425 * 100% = 26,61%.

Рентабельность оборотных средств в основной деятельности в отчетный период увеличилась на 26,61%, на каждый рубль оборотных средств было получено больше прибыли от продаж в среднем на 17 коп., чем в базисный период.

Оценим динамику изменения общей рентабельности оборотных активов:

Рб = БПР : ОБС;

Рб₀ = БПР₀ : ОБС₀ = 524 : 800 = 0,655;

Рб₁ = ПРБ₁ : ОБС₁ = 707 : 871,5 = 0,811.

Изменение общей рентабельности оборотных активов:

ΔРб = Рб₁ - Рб₀ = 0,811 - 0,655 = 0,156;

Тпр = ΔРб : Рб₀* 100% = 0,156 : 0,655* 100% = 23,82%.

Общая рентабельность оборотных активов в отчетный период увеличилась на 23,82%, на каждый рубль оборотных активов в среднем приходилось больше балансовой прибыли на 15,60 коп., чем в базисный период.

Оценим динамику изменения экономической рентабельности оборотных активов:

Рэ₀ = ЧПР₀ : ОБС₀ = 50 : 800 = 0,0625;

Рэ₁ = ЧПР₁ : ОБС₁ = 60 : 871,5 = 0,0688.

Изменение экономической рентабельности оборотных активов:

ΔРэ = 0,0688 - 0,0625 = 0,0063;

Тпр(Рэ) = 0,0063 : 0,0625 * 100% = 10,08%.

Экономическая рентабельность оборотных активов в отчетный период увеличилась на 10,08%, на каждый рубль оборотных активов в среднем приходилось больше чистой прибыли на 0,63 коп., чем в базисный период.

Разрыв между общей рентабельностью и экономической рентабельностью существенный, так в базисный период величина разрыва составила 0,5925 (0,655 - 0,0625), в отчетный период величина разрыва составила 0,7422 (0,811 - 0,0688). В отчетный период разрыв увеличился в 1,2527 раза, или на 25,27%. Руководству организации необходимо проанализировать формирование налоговых отчислений, эффективнее использовать в работе существующие методы оптимизации налогов.

Оценим динамику изменения интегрального показателя рентабельности оборотных средств:

ИН(Р) = [Тр(Ро) * Тр(Рб) * Тр( Рэ)]^{1 : 3} =[1,2661 * 1,2382 * 1,1008]^{1 : 3} =

= 1,199469, или 119,95%.

Уровень рентабельности оборотных активов предприятия в отчетный период увеличился на 19,95%.

Факторный анализ использования оборотного капитала

Для объективного управления оборотными активами и обоснованного принятия управленческих решений при планировании текущей деятельности важно оценивать влияние основных факторов на прирост финансовых результатов, рентабельности. Рассмотрим методику факторного анализа, используя данные балансовой отчетности.

Оценим влияние состояния и уровня использования оборотного капитала на прирост выручки от продаж, используя модель:

В = ОБС * Kо.

Рассмотрим алгоритм анализа, используя данные балансовой отчетности.

Выручка от продаж:

В₀ = 2604 тыс. руб.; В₁ = 3502 тыс. руб.

Средняя величина оборотных активов:

ОБС₀ = 800 тыс. руб.; ОБС₁ = 871,5 тыс. руб.

ΔОБС = 871,5 - 800 = 71,5 (тыс. руб.).

Значения коэффициентов оборачиваемости оборотных активов:

Ко(ОБС)₀ = 2604 : 800 = 3,255;

Ко(ОБС)₁ = 3502 : 871,5 = 4,0184;

ΔКо(ОБС) = 4,0184 - 3,255 = 0,7634.

определим прирост выручки от продаж: ΔВ = 3502 - 2604 = 898 (тыс. руб.);

определим влияние изменения стоимости оборотных активов на прирост выручки от продаж:

ΔВ(ОБС) = (ОБС₁ - ОБС₀) * Ко(ОБС)₀ =

= 71,5 * 3,255 = 232,7325.

Увеличение экстенсивного фактора на 71,5 тыс. руб. привело к увеличению выручки от реализации на 232,73 тыс. руб.

определим влияние интенсивного фактора (коэффициента оборачиваемости активов) на прирост выручки от продаж:

ΔВ(Ко(ОБС)) = ОБС₁ * (Ко(ОБС)₁ - Ко(ОБС)₀) =

= 871,5 * 0,7634 = 665,3031(тыс. руб.).

Увеличение интенсивного фактора привело к увеличению продукции на 665,30 тыс. руб.

оценим степень влияния экстенсивного фактора:

СТэкс = ΔВ(ОБС) : ΔВ * 100% = 232,7325 : 898 * 100% = 25,92%;

оценим степень влияния интенсивного фактора:

СТинт = ΔВ(Ко(ОБС)) : ΔВ * 100% = 665,3031 : 898 * 100% = 74,08%.

Прирост выручки от продаж на 74,08% связан с повышением уровня использования оборотных активов;

оценим влияние балансовой прибыли и оборотного капитала на изменение уровня рентабельности.

Дано:

Оборотные активы (ф. 1, стр. 290), тыс. руб.:

ОБС₀ = 800; ОБС₁ = 871,5; ΔОБС = 71,5.

Балансовая прибыль (ф. 2, стр. 140), тыс. руб.:

БПР₀ = 524; БПР₁ = 707; ΔБПР = 183.

Значения рентабельности оборотных активов:

Рб₀ = 524 : 800 = 0,655; Рб₁ = 707 : 871,5 = 0,811.

Изменение общей рентабельности оборотных активов:

абсолютное:

ΔРб = Рб₁ - Рб₀ = 0,811 - 0,655 = 0,156.

Определим влияние изменения балансовой прибыли на прирост рентабельности оборотных активов:

ΔРб(БПР) = (БПР₁ - БПР₀) :

: ОБС₀ = 183 : 800 = 0,22875.

За счет увеличения балансовой прибыли на 183 тыс. руб. рентабельность оборотных активов увеличилась на 0,22875 пункта.

Определим влияние изменения оборотных активов на прирост рентабельности:

ΔРб(ОБС) = БПР₁ : ОБС₁ - БПР₁ : ОБС₀ =

=707 : 871,5 - 707 : 800 = 0,8112 - 0,8837 = -0,0725.

Увеличение оборотных активов на 71,5 тыс. руб. привело к снижению общей рентабельности оборотных активов на 0,0725 пункта.

Расчеты наглядно показывают, что необходимо повышать уровень управления оборотными активами, при планировании на перспективу необходимо обосновывать потребность в оборотном капитале и рационально формировать структуру оборотных активов.

Влияние рентабельности продаж, оборачиваемости оборотных активов на прирост общей рентабельности оборотных активов.

Оценим влияние факторов: прибыль от продаж, оборачиваемость оборотных активов, соотношение балансовой прибыли и прибыли от продаж на рентабельность оборотных активов. Используем трехфакторную модель:

Рб(ОБС) = (ПРБ : ПРП) * (ПРП : В) * (В : ОБС) = Д * Рпр * Ко.

Первый показатель показывает соотношение между балансовой прибылью и прибылью от продаж (Д), второй показатель характеризует рентабельность продаж (Рпр), третий фактор - это коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Ко). Данная модель может быть использована при выборе путей повышения эффективности управления оборотным капиталом.

Очевидно, что повышение общего уровня эффективности происходит при условии:

Тпр (ПРЧ) >Тпр (БПР) >Тпр (В) >Тпр (ОБС).

Используем данные балансовой отчетности для оценки рентабельности оборотных активов:

Исходная информация:

Оборотные активы (тыс. руб.):

ОБС₀ = 800; ОБС₁ = 871,5; ΔОБС = 71,5.

Выручка от продаж (тыс. руб.):

В₀ = 2604; В₁ = 3502;

ΔВ = 898.

Прибыль от продаж (тыс. руб.):

ПРП₀ = 514; ПРП₁ = 709; ΔПРП = 195.

Балансовая прибыль (тыс. руб.):

БПР₀ = 524; БПР₁ = 707; ΔБПР = 183.

Значения общей рентабельности оборотных активов:

Рб₀ = 524 : 800 = 0,655;

Рб₁ = 707 : 871,5 = 0,811.

Изменение общей рентабельности оборотных активов:

ΔРб = 0,811 - 0,655 = 0,156;

Тпр(Рб) = 0,156 : 0,655 * 100% = 23,82%.

Определим значения факторов, входящих в трехфакторную модель.

Отношение балансовой прибыли и прибыли от продаж:

Д₀ = БПР₀ : ПРП₀ = 524 : 514 = 1,01946;

Д₁ = БПР₁ : ПРП₁ = 707 : 709 = 0,9972.

Изменение:

ΔД = Д₁ - Д₀ = 0,9972 - 1,01946 = -0,02226;

Тпр(Д) = -0,02226 : 1,01946 * 100% = -2,18%.

Результат финансово-хозяйственной деятельности, по сравнению с результатом основной деятельности, в отчетный период снизился на 2,18%, на каждый рубль прибыли от продаж приходилось меньше балансовой прибыли в среднем на 2 коп.

Определим изменение рентабельности продаж:

Рпр₀ = ПРП₀ : В₀ = 514 : 2604 = 0,1974;

Рпр₁ = ПРП₁ : В₁ = 709 : 3502 = 0,2025.

Изменение рентабельности продаж:

ΔРпр = Рпр₁ - Рпр₀ = 0,2025 - 0,1974 = 0,0051;

Тпр(Рпр) = 0,0051 : 0,1974 * 100% = 2,58%.

Рентабельность продаж в отчетный период увеличилась на 2,58%, уровень управления основной деятельностью повысился.

Определим изменение оборачиваемости оборотных активов:

Ко(ОБС)₀ = В₀ : ОБС₀ = 2604 : 800 = 3,255;

Ко(ОБС)₁ = В₁ : ОБС₁ = 3502 : 871,5 = 4,0184.

Изменение коэффициента оборачиваемости:

ΔКо = 4,0184 - 3,255 = 0,7634;

Тпр(Ко) = 0,7634: 3,255 * 100% = 23,45%.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 23,45%, уровень использования оборотных активов в основной деятельности повысился.

Определим влияние на прирост рентабельности оборотных активов изменения соотношения между балансовой прибылью и прибылью от продаж, используя формулу:

ΔРб(Д) = (Д₁ - Д₀) * Рпр₀* Ко₀ =

= -0,02226* 0,1974 * 3,255 = -0,0143.

За счет снижения доли балансовой прибыли и прибыли от продаж рентабельность оборотных активов уменьшилась на 0,0143 пункта.

Определим влияние на прирост рентабельности оборотных активов изменения прибыли от продаж, используя формулу:

ΔРб(Рпр) = Д₁* (Рпр₁ - Рпр₀)

* Ко₀ = 0,9972* 0,0051 * 3,255 = 0,0166.

За счет увеличения рентабельности продаж общая рентабельность оборотного капитала увеличилась на 0,0166 пункта.

Определим влияние на прирост общей рентабельности оборотных активов изменения коэффициента оборачиваемости, используя формулу:

ΔРб(Ко) = Д₁* Рпр₁ * (Ко₁ - Ко₀) =

= 0,9972 * 0,2025 * 0,7634 = 0,1542.

За счет увеличения коэффициента оборачиваемости оборотных активов общая рентабельность увеличилась на 0,1542 пункта.

Совместное влияние факторов соответствует изменению уровня рентабельности оборотных активов, что свидетельствует о правильности расчетов.

На прирост общей рентабельности оборотного капитала отрицательно повлияло уменьшение доли балансовой прибыли в прибыли от продаж.

Результаты факторного анализа позволяют своевременно наметить и обосновать мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов.

Мероприятия по повышению уровня расчетов с дебиторами

Средства, поступающие от дебиторов, являются одним из основных источников поступления средств. Несвоевременная оплата покупателями своих обязательств приводит к дефициту денежных средств, увеличивает потребность организации в оборотных средствах на финансирование текущей деятельности, ухудшает финансовое состояние. Это, в свою очередь, приводит к необходимости изменения отношений между организацией и покупателями, вырабатывать рациональную политику предоставления кредитов и инкассации.

Состояние дебиторской задолженности, ее размер и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние организации. По западным источникам дебиторская задолженность составляет около 33% всех активов организации. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: видом продукции, емкостью рынка, степенью насыщенности рынка данным видом продукции, принятой системой расчетов на конкретном предприятии.

Основными задачами управления дебиторской задолженности являются:

определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции;

анализ дебиторской задолженности в зависимости от срока и размера;

оценка реальной дебиторской задолженности организации;

анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;

определение приемов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов;

определение условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

прогноз поступления денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации и т.д.

.Методика анализа дебиторской задолженности

Исходная информация для анализа дебиторской задолженности представлена в формах № 1 и № 5 (раздел 2) балансовой отчетности.

На основе этой информации проводится анализ в следующей последовательности:

A.Анализ абсолютных показателей составляющих дебиторской задолженности.

Составляется аналитическая таблица, на ее основе определяются состояние дебиторской задолженности, ее движение, структура. Оценка структуры дебиторской задолженности позволяет определить:

какова доля каждого вида дебиторской задолженности (краткосрочной, долгосрочной, просроченной свыше трех месяцев) в общей ее совокупности;

динамику изменения каждой составляющей задолженности;

темп роста остатка по каждому виду задолженности и т.п.

Б.Оценить долю дебиторской задолженности каждого вида в объеме текущих активов

Доля общей дебиторской задолженности:

d(ДБЗ) = ДБЗ : ОБС.

Доля краткосрочной дебиторской задолженности:

d(КДБЗ) = КДБЗ : ОБС.

Доля долгосрочной дебиторской задолженности:

d(ДДБЗ) = ДДБЗ : ОБС.

Увеличение долей краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженностей в динамике может привести к снижению уровня платежеспособности организации, уменьшению ликвидности активов.

B.Оценить соотношение средней дебиторской задолженности (ДБЗ) с результатом от основной деятельности - выручкой от реализации (В):

К = ДБЗ : В.

Значение показателя зависит от времени оплаты с момента отгрузки товара. Увеличение показателя в динамике свидетельствует о снижении уровня управления дебиторской задолженности, об "омертвлении" части выручки организации, необходимой для финансирования текущей деятельности.

Г.Оценить долю сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности.

Д.Проанализировать изменение дебиторской задолженности по срокам ее образования.

С этой целью необходимо произвести ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку в днях:

0-30 дней; от 31 до 60 дней; от 61 до 90 дней; от 91 до 120 дней; свыше 121 дня.

Рассчитать реальную дебиторскую задолженность (РДБЗ), используя результаты анализа дебиторской задолженности за прошедшие периоды. Расчетное значение реальной дебиторской задолженности и сопоставление ее с бухгалтерской суммой дебиторской задолженности (БДБЗ) позволит определить потери предприятия в результате реализации продукции в кредит (БДБЗ-РДБЗ). Результаты расчетов следует использовать при формировании скидок на продукцию организации. Расчет реальной дебиторской задолженности определяется на основе данных организации о суммах задолженностей потребителей за прошедшие периоды.

Расчет реальной дебиторской задолженности покажем на данных следующей задачи.

На основе данных организации о суммах дебиторской задолженности и сроках задолженности, а также правил расчета потребителей за продукцию за прошедшие периоды определить безнадежную и реальную дебиторскую задолженности.

Решение:

Данные о дебиторской задолженности заносятся в аналитическую табл. 8.3 в первый и второй столбцы. Средние данные о таких случаях задолженности за прошедшие периоды приведены в столбце 3. В столбце 2.1 приведены результаты расчетов доли каждого вида задолженности.

Для расчета доли каждого вида составляющей необходимо использовать среднюю взвешенную арифметическую, которая позволяет учитывать размер дебиторской задолженности и срок.

Для расчета определяем произведение суммы долга на средний срок задолженности:

СР = У[ДБЗк * (ВГк + НГк) * 0,5],

где

ДБЗк - сумма дебиторской задолженности по к-му виду срока;

ВГк, НГк - максимальная и минимальная величина к-го срока задолженности;

(ВГк + НГк) * 0,5 - середина интервала срока задолженности.

Определим значение произведения по данным табл. 8.3.

ВЗДБД = 600 * 30 + 500 * 45 + 350 * 75 + 280 * 105 + 200 * 135 + 150 * 180 =

= 18000 + 22500 + 26250 + 21000 + 27000 + 27000 = 141750.

Определяем долю каждого срока путем деления суммы дебиторской задолженности в этот срок на величину произведения (ВЗДБД):

К = 1, Д₁ = 600 * 30 : 141750 = 0,12698;

К = 2, Д₂ = 500 * 45 : 141750 = 0,15873;

К = 3, Д₃ = 350 * 75 : 141750 = 0, 18518;

К = 4, Д₄ = 280 * 105 : 141750 = 0,20741;

К = 5, Д₅ = 200 * 135 : 141750 = 0,19048;

К = 6, Д₆ = 150 * 180 : 141750 = 0,18505.

Результаты заносятся в столбец 1.

В столбце 3 заносятся данные, сколько в среднем раз ранее наблюдалась такая ситуация по дебиторской задолженности.

В столбце 4 рассчитываются вероятности таких ситуаций - как отношение количества раз в (к - 1)-й период срок задолженности к суммарному количеству наблюдений.

В столбце 5 представлены расчеты безнадежной дебиторской задолженности по каждому сроку. Размер долга (БНД) определяется как произведение суммы задолженности (СДБЗ) на размер доли ее в общей совокупности (Д) и вероятность ситуации (Р):

БНД = СДБЗ * Д *Р.

Зная дебиторскую задолженность и безнадежный долг можно рассчитать реальную дебиторскую задолженность:

РДБЗ = ДБЗ - БНД.

Результаты расчетов заносятся в столбец 6.

БНД₁ = 600 * 0,12698 * 0,3 = 22,86,

БНД₂ = 500 * 0,15873 * 0,27 = 21,43,

БНД₃ = 350 * 0,18518 * 0,13 = 8,43,

БНД₄ = 280 * 0,20741 * 0,17 = 9,87,

БНД₅ = 200 * 0,19048 * 0,13 = 4,95,

БНД₆ = 150 * 0,18505 * 0,07 = 1,94,

РДБЗ₁ = 600 - 22,86 = 577,14;

РДБЗ₂ = 500 - 21,43 = 478,57;

РДБЗ₃ = 350 - 8,43 = 341,57;

РДБЗ₄ = 280 - 9,87 = 270,13;

РДБЗ₅ = 200 - 4,95 = 195,05;

РДБЗ₆ = 150 - 1,94 = 148,06.

Расчеты представлены в табл. 8.4.

Оценка реальной дебиторской задолженности

Срок задолженности, дни		Сумма задолженности, тыс.руб.	Ситуация ранее наблюдалась, раз	Вероятность ситуации	Безнадежный долг организации, тыс.руб.	Реальная дебиторская задолженность, тыс.руб.
(1)	(2)	(2.1)	(3)	(4)	(5)	(6) = (2) - (5)
До 30	600	0,12698	10	10 : 30 = 0,3	22,86	577,14
31-60	500	0,15873	8	8 : 30 = 0,27	21,43	478,57
61-90	350	0,18518	4	4 : 30 = 0,13	8,43	341,57
91-120	280	0,20741	5	5 : 30 = 0,17	9,87	270,13
121-180	200	0,19048	4	4 : 30 = 0,13	4,95	195,05
>180	150	0,18505	2	2 : 30 = 0,07	1,94	148,06
∑		1	30		69,48	2010, 52

Таким образом, с учетом результатов по дебиторской задолженности по прошлым периодам реальная дебиторская задолженность организации составляет 2010,52 тыс. руб., потеря денежных средств составила 69,48 тыс. руб. Доля потерь в общей дебиторской задолженности составляет 3,34% (69,48 : 2080 * 100%).

Результаты данного анализа должны учитываться при планировании деятельности на перспективу. Необходимо на эту сумму сформировать резерв по сомнительным долгам.

Основные мероприятия по улучшению расчетов с дебиторами:

осуществлять своевременно и объективно контроль за оборачиваемостью средств организации в расчетах - ускорение оборачиваемости в динамике - положительная тенденция;

объективно подходить к формированию портфеля заказов и условий оплаты товаров.

Для уменьшения риска невозврата дебиторской задолженности необходимо расширять круг потенциальных покупателей продукции организации. При выборе партнеров необходимо оценивать их деловую репутацию: платежной дисциплины их в прошлом, прогнозных финансовых возможностей по оплате запрашиваемого им объема продукции, уровня текущей платежеспособности, финансовой устойчивости и т.п.

При заключении договоров разрабатывать и использовать системы договоров с гибкими условиями относительно сроков и форм оплаты.

При оплате в кредит использовать современные схемы расчета с покупателями. Например, схемы типа "2/10, полная 30" означают: покупатель получает 2% скидки, если оплачивает товар в течение первых 10 дней с начала периода кредитования. В случае оплаты счетов в период с 11 дня по 30 день кредита покупатель оплачивает полностью стоимость товара; в случае неуплаты в кредитный период выплачивает штраф, величина которого зависит от момента оплаты.

При разработке гибких систем расчетов необходимо оценивать влияние скидок на финансовые результаты деятельности организации.

Проводить оценку реальной дебиторской задолженности, т.е. систематически контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям, что позволит уменьшить риск невозврата дебиторской задолженности, своевременно определить потребность в дополнительных ресурсах для покрытия дебиторской задолженности.

Определять конкретные условия и размеры скидок при досрочной оплате.

Скидки в контрактах целесообразно предоставлять в случаях, если:

скидки приводят к увеличению объема продаж и более высокой прибыли;

организация испытывает дефицит денежных средств, но возможен приток их в перспективе;

размер дебиторской задолженности организации (средства, временно отвлеченные из оборота) должен быть меньше чем кредиторская задолженность организации (средства, временно привлеченные в оборот).

Размер скидки (Рск) должен быть меньше, чем размер средней ставки по кредитам (СТкр). Максимально допустимый размер скидки (МРск) может быть определен как:

МРск = (СТкр : 360) * Ткр%.

Например, максимальная граница скидки, предоставляемой покупателям, если средняя ставка по кредитам составляет 40% годовых, а период кредита 30 дней, должна составлять:

МРск = (40 : 360) * 30 = 3,33%.

Иными словами, учитывая данные условия, средняя скидка должна быть меньше, чем 3,33%.

Следить за соотношением дебиторской задолженности и кредиторской задолженности.

Целесообразно, чтобы кредиторская задолженность превышала дебиторскую задолженность, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансового состояния предприятия, приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансирования. В этом случае необходимо использовать кредит или факторинговые услуги.

Факторинг - это финансовый инструмент - прямая продажа дебиторской задолженности банку или финансовой компании. В результате этой операции предприятие может получить денежную ссуду от 50 до 80% от номинальной дебиторской задолженности. Предприятие, заложившее дебиторскую задолженность, несет расходы по оплате услуг, платит процент по выданной ссуде и всем возможным безнадежным долгам, продолжая получать денежные платежи от покупателей. Использование факторинга позволяет достаточно быстро получить денежные средства, избежать ухудшения отношений с покупателями. Наряду с этим следует помнить, что использование факторинга связано с высокими издержками по договору, увеличением кредитных рисков.

Оценка динамики собственных средств, изъятых из оборота

С этой целью целесообразно определять усредненную финансово-эксплуатационную потребность (ФЭП) в оборотных средствах по формуле:

ФЭП = ЗАПЗ + ДБЗ - КРЗ,

где

ЗАПЗ - оборотные средства в запасах и НДС;

ДБЗ - оборотные средства дебиторской задолженности;

КРЗ - средства кредиторской задолженности.

Значение показателя ФЭП показывает, какая часть собственных средств изъята из оборота, т.е. "обездвижена в запасах и дебиторской задолженности", или сколько предприятию необходимо средств для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в дополнение той части оборотных активов, которая используется для покрытия кредиторской задолженности. Чем меньше значение этой величины, тем выше уровень финансового состояния организации, тем меньше требуется собственных источников для бесперебойной деятельности. Если величина ФЭП lt; 0, то кредиторская задолженность полностью покрывает размер запасов и дебиторской задолженности, обеспечивает предприятию необходимый кругооборот без привлечения дополнительных источников финансирования.

Уменьшение размера ФЭП до отрицательного значения не всегда благоприятно влияет на уровень финансового состояния организации. Отрицательное значение ФЭП является положительным, если запасы организации соответствуют необходимой потребности, в составе кредиторской задолженности нет просроченной, выручка от продаж превышает затраты на производство и сбыт продукции.

Отрицательное значение ФЭП негативно влияет на финансовое состояние, если в результате анализа выявляется, что стоимость запасов, числящихся на балансе организации, превышает действительную потребность в них; продажа продукции убыточная, т.е. выручка от продаж меньше затрат на реализованную продукцию; долги дебиторов меньше кредиторской задолженности по причине, не связанной с уровнем эффективности управления ими, а зависит от соотношения между выручкой от продаж и затратами; значительная кредиторская задолженность организации связана из-за несвоевременных расчетов с поставщиками сырья, материалов, с бюджетом и т.д.

Оценим динамику изменения уровня финансово-эксплуатационной потребности организации, используя данные балансовой отчетности:

(ф. 1, (стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 240) - стр. 620)).

По балансовой отчетности определим значения показателя финансово-эксплуатационных потребностей в предшествующий и отчетный периоды:

ФЭП₀ = 85 + 590 - 155 = 520 (тыс. руб.);

ФЭП₁ = 626,5 + 89,5 - 216 = 500 (тыс. руб.).

Изменение показателя ФЭП:

ΔФЭП = ФЭП₁ - ФЭП₀ = 500 - 520 = -20 (тыс. руб.);

Тпр(ФЭП) = ΔФЭП : ФЭП₀* 100% = -20 : 520 * 100% = -3,85%.

В отчетный период произошло снижение показателя ФЭП на 3,85%, для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности и для покрытия кредиторской задолженности использовалось меньше оборотных средств на 31 тыс. руб., что является положительным фактором.

Учитывать влияние инфляции на размер дебиторской задолженности.

При расчетах целесообразно учитывать среднедневной темп инфляции.

Так, например, дебиторская задолженность организации - 1000 тыс. руб., средний срок погашения - 30 дней. Средний годовой темп инфляции - 24%. Тогда среднедневной темп равен:

Тинд = 24% : 360 = 0,067%.

Через 30 дней реальная стоимость данной дебиторской задолженности составит:

РДБЗ = 1000 : (1 + 0,067 : 100)30 = 980,107 (тыс. руб.).

Таким образом, организация теряет в результате инфляции около 20 тыс. руб. (19,893 = 1000 - 980,107).

Контрольные задачи

Задача 1. Используя данные балансовой отчетности предприятия, представленные в табл. 1:

проанализируйте динамику изменения составляющих оборотных активов;

проанализируйте структуру оборотных активов;

определите относительную экономию при использовании запасов.

Сделайте выводы об изменении стоимости и структуры оборотных средств.

Динамика изменения составляющих оборотных активов за период (тыс. руб.)

Показатель	Базис	Отчет	Абс. откл.	Темп прироста, %
1. Оборотные активы
2. Запасы, в том числе:	1200	1400
2.1. Производственные запасы	900	920
2.2. Готовая продукция и товары для перепродажи	180	370
3. Дебиторская задолженность, в том числе
3.1. Просроченная	50	80
3.2. Краткосрочная	210	200
4. Краткосрочные финансовые вложения	40	80
5. Денежные средства	50	65
6. Оборотные активы, реально функционирующие в хозяйственной деятельности организации
7. Выручка от продаж	6400	7200
8. Себестоимость реализованной продукции	4900	5100

Динамика изменения структуры оборотных активов за период (%)

Показатель	Базис	Отчет	Абс. откл.	Темп прироста, %
1. Оборотные активы
2. Запасы
2.1. Производственные запасы
2.2. Готовая продукция и товары для перепродажи
3. Дебиторская задолженность
4. Краткосрочные финансовые вложения
5. Денежные средства
6. Оборотные активы, реально функционирующие в хозяйственной деятельности организации

Задача 2. Рассчитайте относительную экономию (перерасход) по оборотным активам, используя данные табл. 3:

Динамика показателей оборачиваемости и продолжительности одного оборота оборотных активов

Показатель	Базис	Отчет	Абс. откл.	Темп прироста, %
Коэффициент оборачиваемости:
1. Запасов
2. Производственных запасов
3. Готовой продукции
4. Незавершенного производства
5. Дебиторской задолженности в целом в том числе:
5.1. Краткосрочной дебиторской
5.2. Долгосрочной дебиторской
6. Денежных средств
7. Оборотных активов в целом
Продолжительность оборота, дни
1. Запасов
2. Производственных запасов
3. Готовой продукции
4. Незавершенного производства
5. Дебиторской задолженности в целом в том числе:
5.1. Краткосрочной дебиторской
5.2. Долгосрочной дебиторской
6. Денежных средств
7. Оборотных активов в целом
8. Продолжительность производственного цикла
8. Продолжительность операционного цикла

Задача 3. Рассчитайте значения показателей оборачиваемости оборотных активов и их составляющих. Проанализируйте динамику изменения оборачиваемости в соответствующую таблицу, определите абсолютное и относительное изменения.

Задача 4. Определите влияние изменения оборотных активов и уровня их использования на прирост выручки от продаж.

Задача 5. Оцените динамику показателей рентабельности оборотных активов.

Динамика показателей рентабельности оборотных активов

Показатель	Базис	Отчет	Абс.откл.	Темп прироста, %
1. Оборотные активы, тыс. руб.
2. Прибыль от продаж, тыс. руб.
3. Балансовая прибыль, тыс. руб.
4. Чистая прибыль, тыс. руб.
5. Рентабельность оборотных активов
5.1. По прибыли от продаж (стр. 2 : стр. 1)
5.2. По балансовой прибыли (стр. 3 : стр. 1)
5.3. По чистой прибыли (стр. 4 : стр. 1)
6. Доля балансовой прибыли в прибыли от продаж
7. Интегральный показатель рентабельности оборотного капитала

Задача 6. Оцените влияние балансовой прибыли и величины оборотных активов на изменение уровня рентабельности оборотных активов.

Задача 7. Определите динамику изменения темпов роста составляющих оборотного капитала предприятия.