Финансовый план

9.5. Прогнозный баланс

Балансовая ведомость отражает финансовое состояние предприятия в определенный момент времени. Балансовая ведомость показывает, насколько устойчиво финансовое положение (платежеспособность и ликвидность) предприятия, реализующего проект в конкретный момент времени.

Баланс состоит из двух частей: актива и пассива, суммарные значения которых всегда должны быть равны между собой. Значения строк актива и пассива в соответствующих колонках должны быть равны между собой (Табл. 9.5).

Актив представляет собой перечень того, что имеет предприятие в собственности. Пассив показывает, кому и сколько предприятие должно. Другими словами, это равенство означает - чем предприятие владеет, оно должно или кредиторам, или его владельцам.

C точки зрения возможности "безопасного" использования в течение длительного срока ( в основном для финансирования постоянных активов) долгосрочные обязательства относятся к собственному капиталу и составляют вместе с ним инвестированный капитал. Инвестированный капитал рассчитывается для целей анализа и не выделен в бухгалтерском балансе как отдельный раздел.

Чистый оборотный капитал (ЧОК) - это разница между текущими активами и текущими обязательствами. Данный показатель характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств, долю оборотных средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения текущего долга.

Рост ЧОК означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности. В то же время слишком большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности (например, выбор долгосрочных, но более дорогих источников финансирования; неоправданное снижение кредиторской задолженности и т.д.)

Заемный капитал разделяется на долгосрочные обязательства (более 1 года) и краткосрочные обязательства - текущие пассивы (ТП).

Долгосрочные обязательства (ДО) и краткосрочные (текущие) пассивы отражаются соответственно в IV и V разделах баланса.

Активы организации по сроку использования подразделяются на внеоборотные и оборотные. Внеоборотны (постоянные) активы (ПА)- ресурсы, приобретенные для долгосрочного использования. Это основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и т.п. Внеоборотные активы составляют I раздел актива бухгалтерского баланса. Оборотные (текущие) активы (ТА) или оборотные средства - ресурсы, приобретенные для использования в течение обычного производственного цикла фирмы. К оборотным активам относятся незавершенное производство, производственные запасы, денежные средства компании, готовая продукция и т.п. Оборотные активы составляют II раздел актива бухгалтерского баланса.

Пассивы предприятия (источники финансирования) по признаку принадлежности разделяются на собственный и заемный капитал. Собственный капитал (СК) - это размер активов после вычитания из их сумм всех обязательств компании. Величину собственного капитала компании характеризует III раздел баланса "Капитал и резервы".

Статьи, входящие в III раздел отражают структуру собственных средств организации, в частности, значения уставного капитала, дополнительного капитала (возникающего в результате переоценки фондов), накопленной нераспределенной прибыли или убытков компании. Заемный капитал (ЗК) разделяется на долгосрочные обязательства (более 1 года) и краткосрочные обязательства - текущие пассивы. Долгосрочные и краткосрочные обязательства отражаются соответственно в IV и V разделах Баланса.

Основной принцип бухгалтерского учета состоит в равенстве общих величин активов и пассивов баланса. Сальдо бухгалтерского баланса можно записать следующим образом:

где - валюта баланса; - всего активов; - всего пассивов; – постоянные активы; - текущие активы; - собственный капитал; - заемный капитал - инвестированный капитал; - текущие пассивы. - это сумма всех показателей в активе или пассиве бухгалтерского баланса.

Ниже представлен образец раздел бизнес-плана, касающийся финансовых расчетов по проекту.

Пример 9.1. ООО "Микрозонд"

Предприятие применяет упрощённую систему налогообложения и в соответствии с действующим законодательством не обязано составлять бухгалтерский баланс. Тем не менее, для отражения изменения величины и структуры имущества и источников формирования целесообразно рассчитать прогнозный баланс. С учётом проведенных расчетов денежных потоков (Табл. 9.6), составлен прогнозный баланс (Табл. 9.7).

Следует отметить, что баланс составлен на основании планируемых денежных потоков по проекту и отражает прогнозные изменения связанные только с денежными потоками по данному проекту, без учёта прогноза потоков по прочей деятельности, т.к. это выходит за рамки данного бизнес-плана.

По статье "прочие краткосрочные обязательства" отражены "доходы будущих периодов", в качестве которых, в соответствие с действующим планом счетов бухгалтерского учёта, отражаются средства Фонда на НИОКР. Планируемый отчёт о доходах и расходах

В Табл. 9.6 приведён планируемый отчёт о доходах и расходах по годам расчётного периода, по форме, рекомендуемой Фондом. По статье "другие доходы" отражено, в соответствие с действующим планом счетов бухгалтерского учёта, списание средств Фонда на НИОКР.

Из таблицы видно, что операционная деятельность предприятия в первый год убыточна, что связано, в первую очередь, с небольшой величиной объёма продаж продукции в первый год. Реально объём продаж в первый год может быть и выше, тем не мене, в соответствии со сделанными при проведении расчётов предпосылками, в расчётах заложен минимальный возможный объёма продаж.

В дальнейшем на протяжении периода планирования, деятельность предприятия прибыльна.

Более подробный отчёт о доходах и расходах с разбивкой по кварталам приведён в приложениях.

Краткие итоги.

1. Три основных вида планов(прогнозный баланс, план движения денежных средств, план расходов и доходов) определяют показатели эффективности проекта.
2. План движения денежных средств отражает финансовую способность предприятия вести производственную деятельность.
3. План расходов и доходов показывает возможность проекта заработать прибыль.
4. Прогнозный баланс отражает структуру капитала, какие средства предприятие получило и каким образом эти средства распределены.

Вопросы для контроля:

1. Новые предприятия нередко терпят финансовый крах, даже если их деятельность прибыльна. Объясните возможные причины подобных ситуаций.
2. Какие основные документы входят в состав финансового плана?
3. В чем состоит принципиальное различие в подготовке финансовых документов: плана прибылей и убытков и плана денежного потока?
4. В чем принципиальное отличие понятий притока и оттока денежных средств от доходов и расходов? Приведите примеры, иллюстрирующие это различие.
5. Какова последовательность разработки финансового плана?
6. Что такое денежный поток и для чего он прогнозируется?
7. Какие виды деятельности предприятия оказывают непосредственное влияние на формирование денежного потока проекта?
8. Что означает выражение "денежный поток от операционной деятельности"?
9. Всегда ли получение значительной прибыли за период означает увеличение денежных средств предприятия? Объясните, почему.
10. Какое влияние оказывает амортизация на налоги?
11. В чем различие между денежным потоком проекта и денежным потоком предприятия?
12. Какое требование, предъявляемое к плану денежных потоков, является необходимым для принятия проекта?
13. Что отражает "Отчет о прибылях и убытках"?
14. Расходы по проекту определяяются как...?
15. По каким видам деятельности определяется расшифровка затрат/поступлений по статье "Баланс доходов и расходов"?
16. Что такое "Отчет по потоку реальных денег"?
17. Главная цель таблицы потока реальных денег?Что позволяет выполнение этой формы отчета?
18. Какие отличия имеют "отчет о прибылях и убытках" и " Отчет о движении денежных средств(кэш-флоу)"?
19. Что отражает балансовая ведомость?
20. Из каких двух частей состоит баланс?
21. Что представляет собой актив?
22. Что показывает пассив?
23. Что такое чистый оборотный капитал?
24. Что означает рост ЧОК?

Упражнения

Откройте программу AE-Project и ознакомьтесь с входными формами "Налоги" и "Финансы". В соответствии с выбранной структурой предприятия определите ставки налогов. Определите планируемые займы и источники финансирования и введите запланированные значения.