Технология 3 Определение минимально необходимого объема требуемых заемных средств

В случае, если полученный после корректировки вариант ПДДС по технологии 2 "Оценка финансовой реализуемости плана" все равно остается финансово нереализуемым, возможны только три пути:

1. реализовать полученный финансовый план, взяв дополнительные заемные средства;
2. отказаться от реализации полученного варианта и перейти к более реалистичному варианту, например, пересмотрев его в сторону уменьшения объемов производства и т. п.;
3. перенести реализацию бизнес-проекта на более благоприятный период времени (например, после или в течении реалиализации других бизнес-проектов, дающих накопление наличных ДС).

Рассмотрим первый путь.

Вопрос 3. Сколько дополнительно денег (инвестиции, кредит, заем) нужно для реализации данного бизнес-проекта?

Продолжим рассматривать пример опыта Артема Царева, начинающего предпринимателя, который планировал реализацию своего бизнес-проекта, а именно производство мясных продуктов для национальных кухонь.

На реализацию данного бизнес-проекта молодой предприниматель имел 50 тыс. руб.

Путем применения технологий 1 и 2 ("Прогнозирование наличия денежных средств" и "Оценка финансовой реализуемости плана бизнес-проектов") Артем Царев принял ряд мер, за счет чего сократил с 4 до 3х периодов неплатежеспособность и на 44% снизил суммарный ежемесячный дефицит наличности. Совокупный ежемесячный дефицит наличности составил 860 тыс. руб.

Таким образом, после проведения предварительного анализа финансового потока (ПДДС), стала очевидна финансовая нереализуемость бизнес-проекта в 3-х периодах.

Будущий руководитель предприятия решил реализовать полученный финансовый план, взяв дополнительные заемные средства.

Задача 3: определить когда и сколько требуется заемных денежных средств.

Очевидно, что заемные средства могут оказаться нужны только в периоды, когда имеется дефицит наличия денежных средств, то есть тогда, когда план финансово нереализуем (где числа строки 4 табл. ПДДС отрицательны). Отсюда следуют простые рекомендации по методике решения задачи 3:

1. Решить задачу 2 "Определить реализуем ли план с финансовой точки зрения" по технологии 2, выделив в строке 4 табл. ПДДС периоды с отрицательными значениями;
2. Рекомендовать дополнительно получить в эти периоды недостающие суммы.

Решение задачи 3.

1. 1. Решение задачи 2 (определение финансовой реализуемости плана): периоды 2,3,4 имеют отрицательные значения в строке 4, следовательно, в данные три периода финансовый план не реализуем.

   Денежные средства на начало периода 50 тыс. руб.

   №№	Наименование показателя	Периоды времени
   		1	2	3	4	5	6
   1	Поступления	210	180	360	580	500	400
   2	Платежи	112	668	400	340	310	360
   3	Сальдо	98	-488	-40	240	190	40
   4	Наличие денежных средств	148	-340	-380	-140	50	90
   5	Потребность в заемных средствах		340	380	140
2. 2. Для того, чтобы план был финансово реализуем достаточно получить заемные средства во 2-ом периоде 340 тыс. руб., в 3-ем периоде 380 тыс. руб., в 4-ом периоде 140 тыс. руб.

Таким образом, получен ответ задачи 3: для реализации бизнес-проекта требуется заем (который не является минимально необходимым) в размере 860 тыс. руб., который можно взять в 1 периоде полную сумму или по мере необходимости требуемые суммы со 2-го по 4-ый периоды.

Возникают следующие вопросы.

Вопрос 3.1: Достаточно ли этих заемных средств для того, чтобы финансовый план был реализуем?

Ответ: да.

Вопрос 3.2: Являются ли эти заемные средства минимально необходимыми?

Ответ: нет.

Вопрос 3.3: Сколько заемных средств минимально необходимо?

Ответ: 2-й период 340 тыс. руб., 3-й период 40 тыс. руб., всего за плановый период 380 тыс. руб.

Вопрос 3.4: Какую сумму займа финансово выгоднее брать минимально необходимую или больше?

Ответ: финансово выгоднее брать минимальную сумму займа.

Вопрос 3.5: Когда финансово выгоднее возвращать займ?

Ответ: как можно раньше, траншами, по мере появления наличных ДС на счете.

Другими словами, рассмотренный вариант решения задачи определения сроков и объемов заемных средств для выполнения заданного варианта финансового плана задачу решает (план реализует), но не лучшим образом. Действительно, если брать лишние заемные средства (далее будет рассматриваться пример кредита с его постоянной ценой - кредитным процентом), то за них придется платить больше и дольше, то есть возникнут неоправданные затраты.

В примере при расчете необходимых заемных средств молчаливо считалось, что их нужно ровно столько в данный период, каков дефицит наличности. Казалось бы верно, но это - ошибка (весьма распространенная). Минимум необходимых заемных средств (в данном примере) более чем в 2 раза меньше рассчитанной суммы займа!!

Введем обязательные условия для задачи 3: сроки и объемы заемных средств должны обеспечить реализацию финансового плана при минимальных потерях денежных средств (платежах за эти заемные средства).

Заемные средства можно брать в любой момент времени до первого периода с дефицитом наличия, однако это невыгодно: так же как за лишнюю сумму кредита, так и за лишнее время пользования кредитом придется дополнительно и неоправданно платить.

Поэтому целесообразно следовать следующим рекомендациям:

а) брать минимально необходимую сумму кредита;

б) брать кредит в возможно поздний срок;

в) возвращать кредит в возможно ранний срок.

Этим рекомендациям соответствует технология 3 "Определение минимально необходимого объема требуемых заемных средств".

1. Добавить к табл. ПДДС строку 5: "потребность в заемных средствах".
2. Составить план движения денежных средств по технологии 1.
3. Сделать оценку финансовой реализуемости плана по технологии 2.
4. Зафиксировать заемные средства в первом периоде неплатежеспособности в строке 5 "потребность в заемных средствах" в объеме, равном дефициту наличных денежных средств в этот период. Потребность в заемных средствах в период N равна наличию ДС на конец периода N (в первом периоде N, где Наличие ДС < 0) или нулю (в периодах N-m, где m – любое целое положительное число).
5. Изменить величину поступлений в этом периоде, а именно: "взятый" заем добавить к поступлениям в этот же период. Измененные Поступления в период N равно прогнозируемыми Поступлениям в период N от основной\ деятельности+ Потребность в заемных средствах в период N.
6. Для новых данных повторить пункты 2 – 4.
7. Критерий остановки: если периодов неплатежеспособности нет, то задача 3.1 решена и процедуру прекратить; если периоды с отрицательным наличием ДС есть, то повторить пункты 2 - 6.

Можно заметить, что наблюдается следующее свойство: каждая последующая технология становится сложнее, поскольку в нее целиком включается предшествующая по номеру технология как один из блоков и получается система "вложенных" технологий.