Украина, Львов |
Платежный баланс
16.2. Структура платежного баланса
Существуют различные методики составления платежных балансов. В настоящее время наибольшей известностью пользуется классификация статей платежного баланса, предложенная Международным валютным фондом.
В основе данной методики лежит отражение объективной реальности - необходимости выделения двух больших разделов платежного баланса. Связано это прежде всего с тем, что каждая сделка имеет две стороны - торговую и финансовую, которые с точки зрения учета стоимости являются, по сути дела, зеркальным отражением друг друга.
Экспорт товаров и услуг означает рост требований к нерезидентам (что фиксируется в платежном балансе со знаком "+") и, следовательно, уменьшение финансовых обязательств перед нерезидентами (что фиксируется со знаком "-"). В принципе суммирование двух учетных записей должно давать нуль. В результате экспорта товаров и услуг в стране накапливаются валютные резервы, из которых осуществляется, в частности, оплата импорта.
При отсутствии достаточных валютных резервов для оплаты импорта страна может прибегнуть к иностранным займам, которые не опосредованы экспортом товаров и услуг (но которые в дальнейшем необходимо покрывать за счет увеличения национального экспорта). В этом случае торговая сторона сделки (ввоз товаров или услуг) означает появление задолженности перед иностранцами, требующей погашения (что фиксируется со знаком "-"), а привлечение кредитов нерезидентов означает рост обязательств перед иностранцами (что фиксируется со знаком "+").
Именно поэтому платежный баланс подразделяется на два больших раздела: счет текущих операций (current account balance) и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами (capital and financial account). МВФ публикует платежные балансы по двум схемам: агрегированный и более подробный баланс.
Хотя на практике используются различные схемы представления платежного баланса, составляемого по методике МВФ, однако в основном и главном они совпадают.
Далее приводится структура платежного баланса по методике МВФ и ее практическое воплощение в публикациях этой международной организации.
Схема платежного баланса
Анализ приведенной схемы (табл. 16.1) показывает, что на практике во втором разделе платежного баланса особо выделяются так называемые "балансирующие статьи" (резервы и т.п.), поскольку в отличие от инвестиций и других активов и обязательств они, строго говоря, не являются инвестициями. Помимо собственно валютных резервов к ним относятся финансовые ресурсы, предоставляемые Международным валютным фондом для финансирования дефицита платежного баланса, а также "резервы чрезвычайного финансирования".
1. Счет текущих операций | Счет текущих операций |
---|---|
А. Товары и услуги |
Товары: экспорт, в ценах ФОБ |
а. Товары |
Товары: импорт, в ценах ФОБ |
б. Услуги |
Торговый баланс |
В. (Факторные) доходы |
Услуги: Кредит |
С. Текущие трансферты |
Услуги: Дебет |
Баланс товаров и услуг |
|
(Факторные) доходы: Кредит |
|
(Факторные) доходы: Дебет |
|
Баланс товаров, услуг и факторных доходов |
|
Текущие трансферты: Кредит |
|
Текущие трансферты: Дебет |
|
2. Счет операций с капиталом |
Счет операций с капиталом |
и финансовыми инструментами |
Счет операций с капиталом: |
А. Счет операций с капиталом |
Кредит |
В. Финансовый счет |
Счет операций с капиталом: |
1. Прямые инвестиции |
Дебет |
2. Портфельные инвестиции |
Финансовый счет |
3. Другие инвестиции |
Прямые инвестиции за границей |
4. Резервные активы |
Прямые инвестиции в данной стране |
Портфельные инвестиции: Активы |
|
Портфельные инвестиции: Пассивы |
|
Производные финансовые |
|
инструменты: Активы |
|
Производные финансовые |
|
инструменты: Пассивы |
|
Другие инвестиции: Активы |
|
Другие инвестиции: Пассивы |
|
Ошибки и пропуски |
|
Итоговый баланс ("+"; "-") |
|
Резервы |
Рассмотрим более подробно структуру платежного баланса в том виде, как он публикуется в периодических изданиях МВФ.
Счет текущих операций состоит из следующих подразделов: торгового баланса, баланса услуг, баланса факторных доходов, а также односторонних переводов.
Этот раздел является наиболее часто публикуемой частью платежного баланса страны.