Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Понятие ликвидности и платежеспособности

Ликвидность и платежеспособность являются характеристиками финансового состояния предприятия. Рассмотрим основные понятия.

Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности активов определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов. Ликвидность активов характеризует способность руководства организации формировать и управлять имуществом и источниками финансирования.

Ликвидность предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Чем больше степень способности исполнения обязательств по платежам, тем выше уровень ликвидности организации. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, скорости оборота средств, состава оборотных активов, величины и срочности оплаты текущих обязательств. Для обеспечения высокого уровня ликвидности организация должна поддерживать определенное соотношение между превращением оборотных активов в денежные средства и сроками погашения краткосрочных обязательств.

Этот показатель используется для оценки имиджа организации, его инвестиционной привлекательности. Чем выше уровень инвестиционной привлекательности, тем выше уровень платежеспособности.

Термин "платежеспособность" несколько шире, так как он включает в себя не только и не сколько возможность превращения активов в денежные средства, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность баланса предприятия - это уровень обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников, т.е. реализации активов.

Ликвидность - это необходимое и обязательное условие платежеспособности. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности организации. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса необходим для решения таких задач, как:

• оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;
• определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;
• оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Методика и анализ ликвидности активов предприятия

Для оценки ликвидности активов осуществляется группировка статей актива баланса по срокам их трансформации в денежные средства, что позволяет оценить качество средств организации, находящихся в обороте. Группировка статей актива может меняться в зависимости от конкретных экономических ситуаций. С помощью горизонтального и вертикального методов производится оценка динамики изменения каждой группы актива и структуры по степени ликвидности.

Для оценки качества активов, их способности трансформироваться в денежные средства осуществим группировку активов баланса на четыре группы: абсолютно и наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые активы, медленнореализуемые активы, труднореализуемые активы.

В соответствии с балансовой отчетностью:

А1 - абсолютно и наиболее ликвидные активы включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстрореализуемые активы включают в себя дебиторскую задолженность, по которой платежи ожидаются в течение 12 месяцев, и прочие оборотные активы;

А3 - медленнореализуемые активы включают в себя: запасы и НДС;

А4 - труднореализуемые активы включают в себя иммобилизованные (внеоборотные) активы и просроченную дебиторскую задолженность.

Используя данные балансовой отчетности, оценим ликвидность активов баланса в отчетный период.

Оценка динамики абсолютно и наиболее ликвидных активов:

А1 = ДС + КФВ,

где

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения:

(ф. 1 (стр.250 + стр. 260);

А1н = 20 + 95 = 115 (тыс. руб.) А1к = 24 + 172 = 196 (тыс. руб.).

Изменение в течении отчетного периода:

ΔА1 = А1к - А1н = 155,5 - 115,0 = 40,50 (тыс. руб.)

Тпр(А1) = ΔА1 : А1н * 100% = 40,50 : 115,0 * 100% = 35,22%.

Абсолютно и наиболее ликвидные активы к концу отчетного периода увеличились на 40,50 тыс. руб., или на 35,22%.

Абсолютно и наиболее ликвидные активы за отчетный период составили:

А11 = (А1н + А1к) : 2 = (115 + 196) : 2 = 155,5 (тыс. руб.).

Оценка динамики быстрореализуемых активов А2 (ф. 1 (стр. 240 + стр. 270)):

А2н = 79 тыс. руб.; А2к = 84 тыс. руб.

Изменение быстрореализуемых активов в течении отчетного периода:

• абсолютное:

ΔА2 = А2к - А2н = 81,50 - 79,0 = 2,5 (тыс. руб.);

• относительное:

Тпр(А2) = ΔА2 : А2н * 100% = 2,50 : 79,0* 100% = 3,16%.

Быстрореализуемые активы к концу отчетного периода увеличились на 2,50 тыс. руб., или на 3,16%.

В отчетный период быстрореализуемые активы составили:

А21 = (А2н + А2к) * 0,5 = (79 + 84) * 0,5 = 81, 50 (тыс. руб.).

Оценка динамики медленнореализуемых активов А3 (ф. 1, стр. (210 + 220)):

А3н = 590 + 10 = 600 (тыс. руб.);

= А3к = 641 + 12 = 653 (тыс. руб.).

Изменение медленнореализуемых активов в течение отчетного периода:

ΔА3 = А3к - А3н = 653 - 600 = 53 (тыс. руб.);

Тпр(А3) = ΔА3 : А3н * 100% = 53 : 600* 100% = 8,83%.

Медленнореализуемые активы к концу отчетного периода увеличились на 8,83%.

В отчетный период медленнореализуемых активов было:

А31 = (А3н + А3к) * 0,5 = (600 + 653) * 0,5 = 626,5 (тыс. руб.).

Оценка динамики труднореализуемых активов А4 (ф. 1 (стр. (190 + 230)):

А4н = 1137 + 6 = 1143 (тыс. руб.); А4к = 1304 + 10 = 1314 (тыс. руб.).

Изменение труднореализуемых активов в течение отчетного периода:

ΔА4 = А4к - А4н = 1314 - 1143 = 171 (тыс. руб.);

Тпр(А4) = ΔА4 : А4н * 00% = 171 : 1143* 00% = 14,96%.

Медленнореализуемые активы к концу отчетного периода увеличились на 171 тыс. руб. или на 14,96%.

В отчетный период труднореализуемых активов было:

А4₁ = (А4н + А4к) * 0,5 = (1143 + 1314) * 0,5 = 1228,5 (тыс. руб.).

Для оценки динамики изменения активов по степени ликвидности за два периода используем средние значения каждой группы активов, приведенные в табл. 12.1.

По данным табл. 12.1 можно сделать следующие выводы о динамике изменения активов с учетом их ликвидности за два анализируемых периода.

Активы организации в отчетный период увеличились на 8%, при этом наиболее быстрыми темпами увеличились абсолютно и наиболее ликвидные активы, что является положительным фактором. Однако произошло увеличение и других групп активов, что может сказаться отрицательно на степени ликвидности активов в целом.

Проанализируем структуру активов по ликвидности. Для этого определим долю каждой ликвидной группы в общей совокупности активов по формуле:

d(Аi) = Ai : A,

где d(Аi) - доля Ai группы активов в общей сумме активов A.

Результаты расчетов сведены в табл. 12.2.

По данным табл. 12.2 можно сделать следующие выводы. Основную долю в активах организации составляют трудно реализуемые и медленнореализуемые активы. В базисный период на их долю приходилось 89,99% всех активов. В отчетный период их доля составила 88,67%. Произошло незначительное снижение их доли на -1,32%. Доля абсолютно и наиболее ликвидных активов, а также быстрореализуемых незначительна, в базисный период она составила 10,01%, в отчетный период - 11,33%.

Таким образом, уровень ликвидности активов предприятия очень низкий.