Пример: оборачиваемость

Записаться

Чтобы закрепить тему, предлагаю решить задачу: на слайде написаны данные об оборачиваемости дебиторской задолженности на протяжении кварталов 2012 года: 500 000 на конец первого квартала, 490, 495 и 520 на конец четвертого квартала, а также указана выручка, которая приведена в соответствующем отчете о прибылях и убытках. Мы рассматриваем предприятие, у которого не только годовая, но и промежуточная отчетность. Цифры выручки показаны - 2 500, 4 900, 7 400 и 10 000. Если не нравятся цифры в тысячах, пусть это будут миллионы: еще три нуля в числителе и знаменателе легко можно добавить.

Задача – посмотреть, как на протяжении квартала двенадцатого года изменяется период оборачиваемости дебиторской задолженности.

Рассчитаем для первого квартала: 2500 поделили на 500 - пять раз за квартал дебиторка обернулась. Также считается для второго, третьего и четвёртого. Предлагаю посчитать самостоятельно: если у вас получились цифры другие, то я даже догадываюсь почему. Цифра 4900 - это выручка не за второй квартал, а за полгода - первый квартал плюс второй. В отчете о прибылях и убытках цифры накапливаются, каждому месяцу суммируются следующие, каждому кварталу суммируются следующие. То, что представлено в отчете - это период за весь интервал: с 1 января и до конца года. Цифра 7400 - это не за третий квартал, а за 9 месяцев, потому-то она настолько велика. Так думаю, что когда мы посчитаем периоды оборачиваемости - 18 дней для первого, 18 дней для четвертого квартала, чуть больше для второго, чуть меньше для третьего - это нормальные цифры, потому что такие значительные отличия, которые могли получиться, если пользоваться для расчета неправильным значением выручки – это довольно- таки распространенная ошибка, и теперь вы запомните этот подход, и эту ошибку больше не сделаете.

Самое смешное и удивительное - больше одного раза, больше двух раз видела, что такие ошибки делают профессиональные бухгалтеры.

Про классические коэффициенты оборачиваемости я сказала и, более того, я их закритиковала, заклеймила неправильными, сложными.

Давайте посчитаем другой вариант: более практично брать показатель оборачиваемости при том, что в числителе у всех коэффициентов и при расчете дебиторской задолженности, и кредиторской, и оборачиваемости запасов в числителе будет стоять выручка. Целиком вся выручка - первая строчка отчета о прибылях и убытках, а в знаменателе величина, оборачиваемость которой мы рассматриваем: дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, или запасы.

Будет получено значение менее точное, но мы посчитали по такой формуле первый год, второй, третий, мы можем сравнивать. У нас совершенно четко получились тенденции. Занимаясь практической работой, я посчитала цифры и по классическим формулам формулам, и по таким, более практичным, через выручку. Значения были разные.

Наблюдения за три года показали, что тенденции одни и те же. Значит, такой расчет делать можно и можно делать такую оценку. Какое значение должно быть для этих коэффициентов?

Если в договоре написано, что ваш покупатель должен заплатить (он купил в кредит с рассрочкой платежа и должен оплатить услугу) через 45 дней, то норма 45 дней.

Если в договоре, который вы подписали, указано, что вы должны погасить кредиторскую задолженность не позднее, чем через тридцать дней, то вот цифра для расчета - 30 дней. Нужно посчитать периоды оборачиваемости и с этой цифрой (в днях) сравнивать количество дней, которое указано в договоре.

А про оборачиваемость запасов разве можно нормировать эту цифру? Один магазин торгует одеждой, другой интернет-магазин делает на заказ торты и привозит их. Могут ли торты затовариваться? Ни в коем случае - это просто опасно и вредно. Третья компания вообще не торгует, она оказывает услуги и все ее запасы – это расходные материалы.

Поэтому нормировать не будем. Может быть, для магазина, который торгует одеждой, нормальный будет срок 15 дней. Если магазин и фирма работает - поставляют сделанные на заказ торты, вряд ли может быть срок оборачиваемости больше двух дней, продукты же портятся.

Если компания оказывает услуги и все ее запасы – это расходные материалы, то они могут лежать год - купил в конце декабря, пока в январе цены не выросли и весь следующий год используешь. Значит, эту цифру нормировать нельзя, но посчитать можно и для расчета воспользуемся тем же кейсом.

Вот у нас приведены цифры баланса и отчета о прибылях и убытках. Из отчета о прибылях и убытках возьмем только выручку, поскольку будем считать по практичным формулам, а из баланса значение для запасов дебиторской и кредиторской задолженности. Что мы можем сравнить? Сейчас посчитаем, и я скажу, где может таиться опасность для компании.

Коэффициенты оборачиваемости, когда мы считаем раз в год, могут строиться так: мы выручку делим на соответствующую величину актива или обязательств на конец отчетного периода.

Для первого года посчитаем коэффициент оборачиваемости запасов дебиторской и кредиторской задолженности. Вроде не такие плохие цифры получись - запасы оборачиваются 200 раз в год, дебиторская задолженность оборачивается 50 раз в год, нормальные взаимоотношения с покупателями - они расплачиваются чаще, чем раз в месяц. Мы поглощаем кредиторскую задолженность перед поставщиками товаров и услуг чуть дольше, чем за месяц. 50 раз в год - это совсем не месяц, это примерно четыре раза в месяц, даже больше. Тридцать три раза в год - это получается больше чем 5 раз в месяц.

Посмотрим, какие получаются цифры для второго года - получились цифры для оборачиваемости раз в год. Мы пока еще не посчитали в днях период оборачиваемости, пока только, сколько раз за год, сколько оборотов за год. Что мы видим – запасы стали оборачиваться меньше: было 200 раз в год, теперь 187 раз. Медленнее оборачивается, меньше покупателей, готовая продукция залеживается и запасы тоже.

Дебиторская задолженность: было пятьдесят раз в год, стала тридцать три раза в год. Медленнее стали рассчитываться дебиторы, Хотя цифра 33 раз в год - это очень большая цифра. Мы поделили 800 000 на 85 тысяч, посчитав оборачиваемость дебиторской задолженности.

И последнее - оборачиваемость кредиторской задолженности. Считаем через выручку: 2 800 000 делим на 30 тысяч - девяносто три раза в год. Это очень много, посчитаем в днях первого года: было меньше двух дней, осталось меньше двух дней для запасов.

Дебиторская задолженность: расплачивались дебиторы каждые семь дней, теперь каждый одиннадцатый. Это медленнее. А какой срок в договоре указан? Если указано 10 дней, то есть о чем говорить или если неделя в договоре, то есть предмет для обсуждения.

А если две недели, то одиннадцать дней - отличная цифра. Непонятно только, почему сама компания раньше поглощала дебиторскую задолженность каждые 11 дней, а теперь каждые четыре дня. Либо как-то странно отношения с поставщиком изменились, либо поставщик теперь не доверяет – то же самое, либо я должна подумать вот о чем: расчет-то сделан через выручку, значит, здесь есть определенная доля неточности - об этом стоит помнить. Если цифры по какой-то причине начинают вас вгонять в панику, думайте о том, что сделан расчет не сам точным вариантом - через выручку.

Может быть, нужно поднять оборотные ведомости, и по ним расчеты уточнить. Что что остается неизменно важным: есть какой-то срок погашения дебиторской задолженности - пусть будет 45 дней. Есть срок погашения кредиторской задолженности.

Я говорила период погашения, сейчас говорю срок погашения - и один, и другой термин корректны. А цифры, которые я хочу написать про погашение кредиторской задолженности - 30 дней. Что это означает? Какие бы ни были сроки указаны в договорах, здесь сразу видно, что в компании отдают деньги поставщикам кредитором быстрее, чем получают их от дебитора. В каком-то периоде это может быть нормально, однако дальше это может привести к истощению денежных средств, и ситуация станет нехорошей, неблагоприятной. Но пока, как видно было из коэффициентов ликвидности, в этой компании все вполне нормально.

Дальше, чтобы оценить эту компанию полностью, пока мы посчитали, у нее хорошие цифры деловой активности и ликвидности, перейдём к ее финансовой устойчивости, может быть, там найдем какие-нибудь неприятности.