Анализ оборачиваемости

Записаться

Разговаривая о ликвидности, мы рассматривали такие элементы баланса, как оборотные активы, запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства и краткосрочные обязательства как часть пассивов. Когда мы переходим к рассмотрению оборачиваемости, то характеризуя именно деловую активность, мы рассмотрим коэффициенты, которые характеризуют оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость кредиторской задолженности. Будем сравнивать их за последующие отчетные периоды, чтобы найти тенденцию изменения, посмотрим, насколько быстро преобразуются запасы в денежные средства - для торгующих компаний это важно. Насколько быстро погашается дебиторская задолженность - это важно для любого предприятия.

Насколько быстро само предприятие может погашать кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками, если считает нужным это делать. Мы увидим из этих коэффициентов и качества менеджмента способность рационально управлять той частью, которая называется рабочий капитал, насколько эффективно используются оборотные средства и краткосрочное финансирование, будем рассматривать такие важнейшие показатели как оборачиваемость, то есть количество оборотов за период, сколько раз за год полностью обернулись запасы магазина и период оборачиваемости - за сколько дней запасы полностью оборачиваются.

Например, в предприятии были запасы на сумму 240 тысяч, они полностью изменились за 30 дней, обернувшись за год практически 12 раз. Как это посчитать? Именно об этом и рассказывает финансовый анализ. Первый показатель, который у меня на слайде – это оборачиваемость дебиторской задолженности, мы смотрим продажи в кредит, какая была получена выручка - при том, что деньги от покупателей еще не поступили – и сравниваем эту величину дебиторской задолженностью на конец отчетного периода - квартала или (чаще) года. Обращаю ваше внимание, что в формулах сначала мы рассматриваем классическую запись коэффициентов оборачиваемости. У нас в знаменателе выручка именно от продаж в кредит, и с дебиторской задолженностью её сравниваем. Следующий коэффициент - это оборачиваемость кредиторской задолженности. Что-то было приобретено в кредит - какие-то товары, услуги на протяжении года, было приобретено в кредит на сумму двести тысяч.

На конец отчетного периода (года) в компании осталась кредиторская задолженность в сумме 10 000. Можно сказать, что в этом случае кредиторская задолженность обернулась за год 20 раз, всего на 200 тысяч за год приобрели товаров и услуг и 10000 в конце года осталось, 20 раз обернулось. Другой коэффициент такой оборачиваемости - оборачиваемость запасов, и рассчитываем его, сравнивая себестоимость проданных товаров со стоимостью запасов на конец отчетного периода. За год интернет магазин продал товаров на сумму полтора миллиона рублей, пусть это будет женская одежда. На конец года в магазине осталось запасов на сумму 2 тысячи. Посчитаем по формуле: себестоимость проданных товаров, делим на запасы на конец года. Тысячу раз за год обернулось - это очень хороший и высокий показатель.

А теперь я хочу провести критику для классических форм. Во-первых, мы рассматриваем выручку именно от продаж в кредит, а в отчете о прибылях и убытках, какой бы он ни был - упрощенный или по полной форме - бывает написана выручка одной суммой. И неважно, сразу покупатели расплачивались или с отсрочкой - все равно выручка показана одной суммой.

В Эльдорадо пришли покупатели, приобрели товар и восемь человек заплатили сразу, десять купили в кредит - все записано одной суммой и нам надо посчитать оборачиваемость дебиторской задолженности.

Сумма задолженности на конец года известна, а выручка? Надо отдельно выделить выручку, полученную от тех двух покупателей, которые покупали в кредит.

Кажется, ничего сложного, а оказывается - это сложно и для бухгалтеров, и для продавцов, причем во всех странах мира.

Следующий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - приобретение в кредит. А в каком документе - в балансе, в отчете о прибылях и убытках? Нет его там, он там не показан этой величины, мы не найдем в очередных формах, нужно поднимать оборотные ведомости. Это надо быть очень глубоким аналитиком, чтобы таким заниматься, и не любой бухгалтер пойдет навстречу. Это вообще плохое понятие и с ним работать сложно.

Последний коэффициент - оборачивались запасов: себестоимость проданных товаров делим на стоимость запасов.

Рассмотрим следующий бизнес: люди получают по интернету заказы и делают корпуса для встроенной техники. Сколько там стоят материальные компоненты – половину? Меньше? Остальное - труд? Мы считаем себестоимость прямую либо производственную, в которые включена не только материальная компонента, а еще и оплата труда, почему мы ее сравниваем со стоимостью запасов? Тогда будет получаться завышенная величина, так что этот коэффициент в классическом представлении тоже нас не устраивает.

Однако, если есть возможность сделать расчеты именно в таком классическом варианте, то хорошо его использовать, хорошо считать именно таким образом, потому что именно такие расчеты позволяют очень точно определить период оборачиваемости в днях. Смотрите, вот я посчитала здесь что-то, напомню - шла речь о кредиторской задолженности. Она обернулась за год 20 раз, за сколько же дней в среднем предприятие со своими кредиторами расплачивается за год? 365 дней, которые мы поделим на 20 - это получится примерно 18 дней. Точно так же делается расчет для любого из показателей оборачиваемости, когда мы считаем период оборачиваемости в днях.

Нужно взять количество дней в отчетном периоде: 365 - если это год, 90 - если это квартал, 30 - если это месяц и поделить на оборачиваемость за тот же самый период. Если мы считаем оборачиваемость не за год, а за квартал и нам интересно, за сколько дней на протяжении квартала в среднем погашается кредиторская задолженность, то нас уже не устраивает эта сумма за год. Мы должны понять, что на протяжении квартала приобретение в кредит были сделано на сумму 50 000. Естественно, это меньше, чем за год, а на конец квартала пусть будет 10 тысяч. Это последний четвертый квартал, поэтому сумма на конец квартала та же, что и на конец года.

Тогда, чтобы найти оборачиваемость, надо 50000 поделить на 10 - за квартал кредиторская задолженность оборачивается пять раз. Мы хотим найти период оборачиваемости - средний срок погашения кредиторской задолженности за данный квартал. 90 дней поделили на 5 - опять 18. Так как цифры были сходны, то так и должно было получиться. Все остальные коэффициенты считаются аналогично - оборачиваемость дебиторской задолженности, кредиторской задолженности или запасов. Посмотрите на формулу, которая показана на слайде: я не делю количество дней на оборачиваемость, я поменяла в оборачиваемости местами числитель и знаменатель, и умножила на 365 дней. Так же считается для кредиторской задолженности и для запасов. Я просто найду сначала цифру - количество оборотов за год, либо формулу для расчета оборачиваемости поставлю с ног на голову и умножу на количество дней в отчетном периоде.

Хочу вас предупредить о возможной ошибке: есть мы считаем не за год, а за другое время - за квартал, то и продажи нам нужно брать за этот период.